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迷你基金數量達到705隻 基金清盤更加常態化

2019-07-04 11:14:30報告大廳(www.chinabgao.com) 【列印】 字號:T| T

  公募基金產品優勝劣汰趨勢加強,基金公司也在加快對旗下部分產品的清理。今年以來,已經有119隻基金已先後觸發清盤,現已完成清盤或正在清算流程中,靈活配置型基金占大多數,也有分級基金、債券基金、指數基金等產品的身影。

  迷你基金數量達到705隻

  震盪行情不斷、結構性機會顯現,資本市場長期如此,也促使公募基金產品出現了很大分化:一方面,投資者的集中追捧催生了一批業績優異、規模穩步走高的「明星產品」,規模最高的基金規模動輒達到數百億元;另一方面,部分投資領域較窄、業績不佳的基金則面臨著投資者的贖回壓力,基金規模快速回落至5000萬元以下。

  基金規模不足5000萬元的基金通常被稱作「迷你基金」,這類基金也面臨著被清盤的危機:按照基金合同的規定,「基金淨資產連續60天低於5000萬元,或者基金持有人低於200人」即觸發基金清盤,從往年基金清盤的案例來看,清盤原因是「基金持有人低於200人」的情況較少,大多是因為「基金規模長期保持在較低水平」。

  記者注意到,截至今年二季度末,最新基金規模不足5000萬元的迷你基金多達705隻,按基金類型來看:混合型基金多達361隻,占比51.21%;股票型基金有185隻,占比26.24%;債券型基金有124隻,占比達到17.59%;另外,還有部分QDII基金和貨幣基金的最新規模也在5000萬元以下。

  目前來看,這些迷你基金要實現「鹹魚翻身」——在短期內實現基金規模的快速增長,難度較大,原因主要有兩方面:一方面是部分迷你基金是因為業績差而導致淪為迷你基金,這些基金難再有吸引資金的條件;另一方面是已經不再適應市場的委外定製基金等產品,機構資金撤出後,這類基金已經淪為「殼基金」,基金清盤也只是時間問題。

基金資訊

  基金清盤更加常態化

  上半年,規模不足5000萬元的基金數量仍居高不下,超過700隻產品處於「迷你」狀態。業內人士表示,「迷你」基金數量仍在高位,基金公司也在以多種方式加速處理,基金清盤會更加常態化。

  天相投顧數據顯示,截至2019年6月底,納入統計的5254隻基金中,規模不足5000萬元的產品有705隻,占比13.42%。這705隻「迷你」基金中,權益類基金占比較高,其中361隻為混合型產品,占全部「迷你」基金的一半以上;其次是開放式股票型基金,達到185隻。此外,債券型基金也在「迷你」基金中占了較大比例,124隻產品規模低於5000萬。此外還有33隻QDII基金和2隻貨幣基金也在「迷你」隊伍之中。

  從基金公司來看,有28家基金公司旗下有10隻以上的「迷你」基金,更有3家公司旗下的「迷你」基金超過了20隻。

  近兩年,迷你基金數量一直高居不下。數據顯示,2018年底,規模不足5000萬的基金數量為724隻,占比約為14%左右。而在去年6月底時,迷你基金數量達到492隻,占比在10%左右。

  一位業內人士表示,迷你基金大量出現有三個原因,第一是在2016年、2017年,機構定製基金數量明顯增多。機構資金退出導致基金規模迅速縮水,這也是迷你基金大量出現的主要原因;第二是近兩年市場行情較為低迷,一些不受市場歡迎的基金規模縮水;第三則是行業競爭加劇,基金公司盲目布局,基金同質化嚴重,導致一些競爭優勢較弱的產品淪為「迷你」基金。

  根據規定,開放式基金連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的,基金管理人應當在定期報告中予以披露;連續60個工作日出現前述情形的,基金管理人應當提出解決方案,如清盤、轉換運作方式或合併等。

  基金清盤、轉換是基金公司處置「迷你」基金的主要方法。2018年,基金資產淨值低於合同限制清盤的基金約180隻,而今年以來,已有118隻基金進入清盤程序。此外,還有多隻基金宣布轉型,希望依靠改變賽道擺脫「迷你」狀態。

  有基金公司人士表示,「迷你基金」增多將直接提高公募基金公司的管理成本,甚至會導致有些基金虧錢運作;另一方面,基金產品越發越多,而且同質化嚴重,很多基金「長不大」。未來「迷你基金」清盤退市肯定會成為常態。基金公司需要更加謹慎地設計上報產品,提升產品線布局的有效性。

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