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QDII基金穩健運行 低波動基金受市場追捧

2019-08-16 09:59:05報告大廳(www.chinabgao.com) 【列印】 字號:T| T

  海外市場經濟放緩引發投資者避險情緒升溫,海外主要經濟體股市大幅波動,美股出現見頂回落態勢,但預期下半年下行風險可控。在投資層面,多位基金經理將採取降低倉位,分散持股,股指期貨對沖,調整持股結構,以及優選個股等方式做好防禦性投資。

  QDII基金穩健運行

  由於美股市場暴跌,國內投向美股市場QDII基金也會採取多種避險措施,保持基金的穩健運行。余昊表示,他管理的廣發全球精選在基金契約中規定可用股指期貨等避險策略,因此,他的投資避險策略主要是採取一些對沖手段,比如通過股指期貨對衝風險,或通過配置外匯、國債期貨、黃金等跨資產類別對衝風險。

  上述北京大型公募QDII基金經理也向記者透露,針對美股的快速調整,目前他主要是通過降低持股倉位,分散化投資,以及調整持股結構來規避美股市場的快速調整。

  該基金經理表示,一方面,他所管理的QDII股票型基金持股倉位已經下降到80%-85%之間,QDII股票基金至少需要80%倉位,這對於股票型基金屬於較低的倉位;另一方面,將進一步開展行業的分散化配置和持股結構性調整,主要持倉避險類投資品種。

  該基金經理透露,他近期針對美股調整進行了持股結構的調整,比如美國的一些消費股、醫藥股等走勢平穩,具備避險屬性;另外,網際網路、消費電子、雲服務等板塊也是他資產配置的重點。

  另外,上述兩位基金經理都表示將更加嚴格選股,選取基本面更優質的股票避險。

  余昊表示,歷史無數次證明過,優秀的行業龍頭公司在經歷一輪完整經濟周期後,護城河反而會變得更深,市場份額更高,利潤更佳。另外,還是有一些細分行業龍頭盈利能力在逆周期提升,例如成長性與估值具備吸引力的科技細分龍頭、景氣向上的消費細分龍頭、盈利穩健且股息率遠高於債券的公用事業龍頭和周期觸底受益政策的財險龍頭等,還有和5G相關的半導體元件等。「我相信這些優質企業在經歷短期的市場波動後,未來能帶來較好的長期回報。」

基金資訊

  低波動基金受市場追捧

  受外圍擾動因素影響,國內股市下半年震盪加劇。截至上周五收盤,下半年以來,上證指數下跌6.85%,振幅超過10%,絕大多數上半年盈利的基金獲利回吐,在偏股基金缺乏賺錢效應的情況下,多種類型的低波動基金重獲投資者青睞。

  北京一家中型公募市場部總監向記者透露,他所在公司本月初對旗下的絕對收益類基金進行了持續營銷,5天規模增長了4億。目前這些絕對收益類、長期穩健增值的基金產品比較受銀行渠道普通投資者喜歡。

  華南一位大型公募營銷部人士告訴記者,市場在一季度回暖,基金髮行情況也不錯。但隨後公募基金髮行情況整體比較低迷,銀行等渠道將推廣重點放在了短債等低風險產品上,部分定製的債券型基金銷量不錯,權益類基金銷售則非常低迷。

  北京一家中型公募人士也表示,她所在公募最近主要關注老基金的持續營銷。公司旗下的二級債基銷售最好,其次是打新策略基金和可轉債基金,這類有一定債券底倉,以「固定收益+」為特點的產品,在當前市場比較受投資者歡迎。「這類低波動產品在多家銀行渠道銷售,取得了比較好的銷售效果。」

  除了低波動基金外,部分基金公司近期重點營銷的偏股類基金也採取定期開放形式,以鎖定的方式抵禦市場短期波動。

  北京一家大型公募基金經理表示,目前他們主推的是三年定期開放的混合型基金,當前股市低位調整,基金將在嚴格控制風險的前提下,通過鎖定持有期限,克服投資者追漲殺跌的弱點,優選具備核心競爭力、估值相對合理同時具有較好成長性的公司進行投資,以獲取長期穩健收益。

  這位基金經理認為,考慮到當前A股估值處於全球主要股市估值窪地、國內資產配置向權益類資產轉移的大趨勢,股市長期投資價值向好,在2800點以下布局三年定期開放的權益產品,有望獲得很好的投資收益。對於擔心股市短期波動劇烈的投資者,這類產品是不錯的配置方向。

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