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公募基金分倉佣金回歸本源 中小券商繼續發力

2019-08-30 09:56:11報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T

  公募基金半年報披露的股票交易量為4.54萬億元,去年同期則接近4.76萬億元,同比下降了4.81%。由於股票交易量的萎縮,這使得上半年券商的基金分倉佣金收入較去年同期減少了2.94億元。券業競爭激烈,頭部券商的分倉佣金排名出現了大洗牌,部分中小券商則繼續發力,基金分倉佣金收入大幅增長。

  公募基金分倉佣金回歸本源

  業內普遍認為,公募基金的交易資源可以說是券商最優質的交易資源,因為各大券商的平均交易佣金已經降至萬分之三左右的水平,但目前公募基金的佣金率水平依然可以保持在萬分之八左右。一般來說,公募基金給券商的分倉要麼看重券商的投研能力,要麼看重券商的銷售能力,而中小券商在銷售方面能力並不強,獲得較多分倉主要依靠其投研能力。

  以長江證券為例,長江證券在去年年底的「新財富最佳分析師」個人獎項中,共有13個研究領域上榜及入圍,鋼鐵家電電力設備新能源、農林牧漁等四個領域更是斬獲第一。

  有業內人士表示,長江證券研究所實力突出,近幾年優勢明顯,在該公司各項業務中,屬於排名最靠前的業務板塊。長江證券規模上屬於中型券商,分倉主要還是靠研究所的貢獻。

  值得注意的是,從今年上半年券商分倉收入排名來看,部分排名靠前的券商,其旗下控股的基金公司,對券商的公募基金分倉收入亦有較大貢獻。事實上,近年來影響券商在公募基金分倉佣金收入的因素出現明顯變化,除券商研究所的實力外,包括基金銷售、併購重組實力等都將影響分倉排名,分倉收入成為券商綜合實力的體現。

  不過,早在2007年,證監會曾下發《關於完善證券投資基金交易席位制度有關問題的通知》,要求一家基金公司在一家證券公司的交易席位買賣證券的交易佣金,不得超過其當年所有基金買賣證券交易佣金的30%;同時禁止基金公司將席位開設與基金銷售掛鉤,並不得以任何形式向券商承諾交易量。從最新排名數據看,分倉佣金也正在回歸「本源」,更以券商的投研能力為主。

公募基金資訊

  中小券商繼續發力

  2018年部分中小券商再度發力,基金分倉佣金收入大幅增長。據數據統計,今年上半年交易佣金量較去年同期增長的券商共有36家,其中不少是中小券商,中航證券、江海證券、天源證券、中山證券、國元證券、大通證券等券商的交易佣金量同比增長均超過100%。

  部分老牌券商的表現則有些黯然失色。申銀萬國、廣發證券、興業證券、中金公司的基金分倉佣金收入同比減少均超過10%,中金公司的下降幅度甚至超過40%。

  值得一提的是,國盛證券自2018年搭建公募席位以來,增長頗為迅猛。國盛證券2018年獲得0.66億元的分倉佣金,同比增長近30倍,排名也提升近50位,從2017年的第81名躍至第34名。今年上半年的基金分倉佣金收入同比增長622.25%,排名已提升至17位。

  業內人士表示,2017年底,原中泰證券研究所副所長楊濤加入國盛證券,主管研究所和機構銷售業務,開始重點打造賣方研究業務,國盛證券也是中小券商中發力賣方研究業務的典型代表。上海證券報

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