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全球央行搶購黃金145.5噸 黃金價格微幅波動

2019-05-21 10:03:15報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T|T

  2019年4月末,官方儲備資產中的黃金儲備達到6110萬盎司,連續第五個月增長,環比增加48萬盎司。在購買黃金的隊伍里,除中國央行外,還有很多國家或地區的央行。世界黃金協會發布的報告顯示,2019年一季度,全球央行搶購黃金145.5噸,創近六年同期最高。在充滿不確定性的經濟形勢下,「去美元化」和「資產避險」的雙重需求,是各國央行搶購黃金的關鍵誘因。

  全球央行搶購黃金145.5噸

  黃金的金融屬性決定了黃金價格的穩定性,因此,黃金一直是應對通脹的最佳避險資產。每當其他資產風險增加時,黃金作為避險工具,都會受到投資者青睞。

  另外,每當國際政治經濟局勢出現重大不確定因素時,黃金也會成為部分國家央行及投資者規避國際結算貨幣信用風險的重要工具。

  近年來,美國出於自身利益的需要,絲毫不顧國際貿易分工與合作的經濟發展共贏趨勢,大力推行「美國優先」戰略,實施「長臂管轄」,大大損害了美元作為國際結算貨幣的信用基礎。近期,美國在伊朗問題上實施「長臂管轄」制裁,極大地損害了與伊朗有貿易往來國家(如歐洲、中國、日本、印度等)的利益,令各國繞開美元實施國際貿易結算的意願更加強烈,這也是各國央行搶購黃金的重要誘因之一。

  此外,黃金還是應對資本市場各種不確定風險的重要工具。國際資本市場特別是股市一旦出現大幅波動,投資者會轉向投資黃金,規避市場風險。投資者對股市波動的擔憂,實際是對經濟增長前景預期下調的具體表現。

  目前中國的經濟發展韌性強,迴旋餘地大,基礎牢固,短期不存在通脹壓力。國家統計局公布的數據顯示,今年一季度GDP增幅達6.4%,反映出生產和消費以及新興經濟驅動力等指標「穩中向好」的運行態勢。國際貨幣基金組織對中國2019年經濟預期上調0.1個百分點,達到6.3%,成為國際貨幣基金組織對全球主要經濟體中唯一被上調預期的國家,說明國際機構對中國經濟前景的良好預期。基於這種預期,國內投資者並沒有表現出對通脹的擔憂,因此,「大媽」搶購黃金的一幕並未出現,搶購黃金只是在各國「央媽」之間展開,說明各國對國際經濟形勢的擔憂遠勝於對本國通脹的擔憂。

  國內暫時不存在全面通脹的風險,無需擔憂。今年以來,中國出台2萬億實質性減稅降費舉措,一方面降低了企業的經營成本,有效激發市場主體的經營活力,提振企業信心;另一方面,主動引導企業通過降低貨物和勞務價格,讓老百姓享受改革紅利,客觀上有助於降低通脹增長率。

  對於增值稅改革紅利,市場主體已給予積極回應。統計數據顯示,隨著製造業增值稅率由16%降至13%,從汽車、手機等日常用品到成品油價格、工商業電價、天然氣基準門站價格、天然氣跨省管道運輸價格等,都從4月份起進行了降價銷售。例如,福特中國進口車全系下調在華售價,最高降幅達3.40萬元。雖然這些改革舉措剛剛實施,但對經濟增長和物價調控的影響已開始顯現,按照改革影響的延後效應判斷,預計在半年或一年後,改革紅利的市場效果將更為明顯。

黃金資訊

  黃金價格微幅波動

  5月30日,黃金價格不僅回吐上周全部利潤,甚至再破1280美元/盎司關口,亞洲時段金價暫交投於1277美元/盎司一線,幾乎與日內開盤價格無異,短期市場交易量十分清淡,料亞市或今日金價波動幅度不會太大。

  受美國經濟數據回暖和場外資金大量流入美元影響,黃金上周表現令人大跌眼鏡,由起初周一的強勢上漲轉為後四個交易日的下跌,對短線唱多的投資者來說,金價下跌著實讓人失望。

  最新的CFTC黃金持倉數據顯示,截至5月14日當周,對沖基金持有的黃金淨多倉新增49125手,增幅超過65%,創半年來新高。具體數據顯示為多倉增加40560手至226361手,空倉則減少8565手至101825手。在金價下跌過程中,對沖基金連續第三周增加黃金淨多倉數量,說明黃金作為避險資產的吸引力並未因金價下跌有所下降,反而準備抄底的「觀眾」,還在不斷增加。

  儘管黃金多頭在上周明顯輸給來空頭,但周初的多空爭奪尚在繼續,說明黃金空頭仍是吃力,並沒有完全掌握局勢,假設貿易緊張局勢加劇,再次引導美股走弱,那麼避險情緒又將高漲,畢竟前文提到過的2019年美國可能降息的利好作用始終在持續發揮。總而言之,在例如往常的周初震盪局面,若沒有仍有大事件催動多空走向,投資者便沒有理由偏向多空任何一方。

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