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基金公司加速布局債券基金 創新債基資質引發熱議

2019-05-30 09:39:54報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T|T

  在短期理財債基和保本基金即將「退出江湖」之際,基金公司正通過創新產品來保住市場份額。眼下,攤余成本法定開債基承擔起了這一重任。 多家基金公司也已在籌備相關產品的發行,希望可以從中分得一杯羹。

  基金公司加速布局債券基金

  5月24日,萬家民安增利12個月定期開放債券基金髮布基金合同,宣布從5月27日開始募集。這是繼南方恆慶之後,發行的另一隻採用攤余成本法的債券基金。據悉,農銀匯理基金今年上報的豐澤三年定期開放債券基金也已拿到批文,將於近日發行。

  滬上一位基金公司產品部負責人表示,公司去年也向監管部門上報了攤余成本法債券基金,目前已經獲得一次反饋。「近幾年公募基金行業創新並不多,所以當出現創新產品時,大家都希望能夠參與,早點站上賽道,獲取先發優勢。」

  日前,南方恆慶首募規模超60億元的消息備受市場矚目,部分基金公司也感受到了這股熱度,並開始加速布局。滬上一位銀行系基金公司營銷總監透露,產品部剛上報了一隻攤余成本法定開債基,目前在與一些機構客戶溝通。

  值得注意的是,低費率是目前已經發行的攤余成本法定開債基的一大特色。基金合同顯示,南方恆慶、萬家民安增利兩隻基金的管理費率均為0.15%,託管費率為0.05%。

  農銀匯理基金表示,農銀豐澤將採用與南方恆慶類似的策略,費率設置都比較低,以便最大限度地降低投資者的投資成本。

  在天天基金研究部負責人馮鵬飛看來,南方恆慶的費率在當前市場中已處於較低水平。一方面,基金公司通過降低費率可以提高收益水平;另一方面,也有利於做大產品規模。他認為,這種低費率的趨勢基本已經確定。

基金資訊

  創新債基資質引發熱議

  「相對看好跨市場債券ETF,因為銀行間債券存量很大,通過這種方式可以提高流動性。」一位基金公司產品部人士認為,其他幾類創新債券產品,都存在一定的缺陷,比較適合特定客戶。「攤余成本法的收益率吸引力不夠;組合債的券種只能投交易所債券,有些單一;外匯交易中心主導的銀行間債券指數產品倒是不錯,但開發周期長,對技術開發有要求,短期也難以落地。」

  「行業非常關注跨市場債券ETF是否能夠納入交易所質押回購庫。」一位大型基金公司固定收益負責人分析,債券ETF投資中無法加槓桿,跨市場債券ETF收益率會打些折扣。若能納入交易所質押回購庫,投資者可以通過質押債券ETF,自己進行槓桿操作。「進入質押回購庫並不能保證能做大規模,而進入不了,確實會影響產品的吸引力。」

  「跨市場債券ETF主要的目標客戶是機構投資者和外資,對境外投資者而言,跨市場債券ETF即使不加槓桿,相比海外債券,其收益率已經不錯。」一位基金公司總經理表示,「銀行間市場主要問題是交易不透明,交易機制複雜。若跨市場債券ETF能夠推出,境內外機構投資者可以直接認購所需要的投資期限品種。從這個角度上說,跨市場債券ETF具有很大的發展前景。」

  黃紀亮也認為,債券指數基金的標的品種將逐步從利率債擴展到信用債;在標的資產的期限選擇、評級選擇、樣本券數量和編制方法等方面也將更精細化,債券指數基金的運作形式也將更為豐富,除了普通債券指數基金,跨市場指數、債券ETF、指數增強產品等也都會逐漸發展起來。

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