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五月權益基金延長募集 市場挖掘結構性機會

2019-06-12 10:18:30報告大廳(www.chinabgao.com) 【列印】 字號:T| T

  由於A股持續下行時間較長,越來越多的基金經理採取防守型的投資策略,向消費、醫藥等防守型行業靠攏。近期,多位基金經理向記者表示,更看好消費類等具有穩定現金流的行業投資機會。

  五月權益基金延長募集

  5月以來至少已有20隻權益類基金公告延長募集期,且不少來自頭部基金公司。這一數量遠超4月水平,4月份僅有3隻基金髮布延長募集期公告。今年前4個月,也只有23隻權益基金髮布延長募集期的公告。

  就延長募集的期限來看,這些基金將截止日延後1天至兩個月不等。例如,華夏創業板低波藍籌ETF原定結募日為6月5日,實際延長一天至6月6日。而4月30日啟動募集的方正富邦信泓靈活配置混合將募集截止日由5月29日延長至7月29日,足足延後兩個月,達到3個月的頂格募集期限。

  除了頻頻延募之外,也有募集失敗的個例出現。有兩隻基金在經歷了90天的募集後,未能滿足發行條件,分別於5月16日和5月29日宣告募集失敗。

  從基金髮行份額看,5月以來成立的權益基金份額較之前也有所下降。數據顯示,截至6月6日,5月以來共有51隻權益類新基金成立,發行份額合計364.05億份。而4月份成立的52隻權益類基金髮行份額達到440.07億份。值得一提的是,5月以來「踩線」成立的基金數量顯著增加,近一半新成立基金剛過2億份的成立門檻。

  今年年初,權益基金髮行市場一度十分火爆,數十隻基金宣布提前結束募集的同時,多隻由明星基金經理掛帥的新基金首募規模超過30億元,如中庚小盤價值、前海開源優質成長、南方智誠等。

  部分業內人士反映,最近基金髮行難度加大。深圳一家大型公募市場部人士表示,4月下旬以來股市震盪調整,投資者風險偏好下降,導致對權益基金的態度更加謹慎。「近一個月,最明顯的感受就是基金不如年初好賣。即使加大宣傳力度,市場反響仍然一般。」她說,為保發行,公司已經開始著手安排基金經理及員工自購。另外一家中型公募營銷人員稱,股市5月以來波動加劇,避險需求利好債市,債券基金的發行相對好於權益類基金。基金資訊

  市場挖掘結構性機會

  雖然「魔咒」再現,但基金經理均認為後市下行空間有限,將在震盪行情中挖掘結構性機會。在A股估值合理、經濟增長和盈利預期有望改善的背景下,A股投資者情緒或將較5月出現相對積極改善,主要股指的下行空間或不大。但外部擾動因素或仍保持不確定性,A股市場短期或維持區間震盪,可能的投資機會或在於科創板、5G等,受益於逆周期政策的基建和原材料也可適度關注。

  短期市場預計將維持震盪格局。但其中的積極因素包括有待釋放的改革紅利、當前資本市場估值處於歷史相對低位、儘管短期企業盈利有下行壓力,但是經濟的韌性和長期發展空間仍在等,均意味著無需悲觀。重點關注受益於減稅降費和政策拉動的消費和高端製造等板塊。隨著科創板推出日益臨近,資本市場或將開啟新一輪市場改革,重視科創板帶來的投資機會。

  近一個月有較多上市公司接收到交易所問詢函,有利於投資者加深對上市公司的理解和認識,未來上市公司整體的經營質量會得到較明顯的改善和提高。板塊方面重點關注相關產業鏈的重構和大眾消費品。

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