中國飯店業的投資策略分析

   從2005年開始.我國將逐步開始履行入世承諾的「後過渡期」，旅行社、飯店業等服務行業開放程度將逐漸加大.曾充當中國開放急先鋒的旅遊飯店業與國際接軌最早在我國其它行業還畏懼外資大規模進入的情況下.中國的飯店業卻迎來了新的發展機遇國外投資商紛紛增加在華的飯店業投資比重。 2004年國際上著名的洲際、萬豪.雅高、聖達特、喜達屋、凱悅、香格里拉等大型飯店跨國集團紛紛制訂了在華飯店發展的近期戰略北京和上海已成為海外飯店管理集團爭奪的重要戰場同時國際專業組織預測到2008年以前.豪華飯店將成為飯店業競爭最為激烈的領域.然而，要想在競爭異常激烈並已開始步入「微利時代」的中國飯店業中獲取持續的收益對于海內外投資商而言，首先必須制定一套行之有效的多元化投資策略。

    從上世紀80年代中國飯店實行對外開放以來，已經在標準規範、經營管理、資本營運等領域積累了一定的經驗和研究成果。不過在新的國際形勢和發展機遇下.結合中國本土的發展政策和飯店業自身的特徵屬性，國內飯店的投資策略、營運機制和盈利模式等都還需要不斷總結創新，從而確保未來飯店投資能夠獲得一個較高的收益回報。

    1.以產品線為依託的投資策略

    所謂產品線是從投資者角度將飯店看作是投資活動的產品。圍繞市場需求和投資意向可以將所有飯店分為三大系列即主題型飯店、功能性飯店和綜合型飯店.三大系列飯店都可分別開發不同的投資產品線其中主題型飯店則包含了種類豐富多樣且特色鮮明的主題它是國外飯店經營模式中比較成功的一種客人在消費中時刻都能體驗到飯店獨特的主題內涵。例如拉斐特以法國源遠流長的葡萄酒文化為主題、瑞士蘇黎世單身女性飯店、美國屍estHotel寵物飯店等:功能型飯店則是以滿足某種細分市場為目的著重突出某種功能的飯店.在飯店的功能、設施和服務中體現出相應的專業水平.又可以細分為度假飯店、會議展覽飯店、商務飯店『公寓式飯店等綜合型飯店則是滿足一般大眾消費市場的飯店當然每一種飯店都會有自身的一個主題定位.綜合型飯店只是在服務和產品中更加體現大眾化各種功能都還比較齊全。

    產品線投資策略的優勢則在於:首先有比較高的競爭門檻其次能夠提供持續穩定的利潤回報。通常投資商會在三大系列飯店之間或之中重點打造一條或多條產品線，並通過這些產品線的不斷延伸實現企業經營的綜合效益和持續發展。由於飯店性質的差異，三大系列飯店在投資策略上也有所不同:主題型飯店在塑造自身的文化內涵和主題上難度比較大.從設計.建設、裝修到經營管理、服務都需要大量的資金投入，由於客源市場的局限，投資回收的風險最大但一旦獲得成功可以產生長期的經濟效益並且避免無序競爭有實力的投資商可以提早進入;功能型飯店要求客源市場比較充足.一般來說規模比較大、檔次比較高、服務個性化.區位條件是其最重要的投資因素度假型飯店要求在自然環境優美的地區、商務型飯店則要求商務、人流比較集中的城市中心區、會展型飯店則要求比較便捷的交通，功能型飯店運營成本高但投資回報快;相對而言綜合型飯店投資成本低，但因為缺乏針對性的目標市場，飯店經營管理比較困難.投資利潤率不是很高.經營風險也比較小。

    2.以資金鍊為紐帶的投資策略

    隨著飯店市場的不斷成熟，飯店投資者以大投入攫取高利潤的時代已經逐漸不復存在並且一般飯店的投資回收期相對延長，投資飯店必須有雄厚的資金作保證.另外則可以通過合理的資金循環形成良性的資金鍊，將資金分散在一些防禦性強、成長』}生好的飯店類型上從而確保飯店資金的順利回收和增值。

    目前從投資總成本的角度來看飯店投資主要集中在豪華型飯店和經濟型飯店上.豪華型飯店建設周期長投資成本高根據國際飯店業的一般標準五星級飯店每間客房的投資成本在10一15萬美元之間，四星級飯店每間客房的投資成本在8一10萬美元之間.三星級飯店每間客房的投資成本在6一8萬美元之間，建造一個豪華飯店需要少則幾個億.多則幾十個億的資金;而一般經濟型飯店每間客房的投資成本在1.5一3萬美元之間.而且平均房價穩定，能夠保證正常的投資回報。

    從投資策略上講，目前投資豪華飯店回收期較長業績增長較緩高星級飯店在我國某些地區已開始呈現出過剩的供需狀況如短時間過分投資大量的高星級飯店.資金運作會存在一定的難度;投資經濟型飯店特別是連鎖型的經濟型飯店.它們一般對宏觀調控不敏感，其規模化的經營提高了出租率.品牌化的經營提供了服務保障連鎖化的經營降低了單位經營成本我國近期投資連鎖經濟型飯店一般成長性都表現較好。2004年號稱世界上最大的經濟型飯店連鎖品牌速8正式亮牌北京『並打算每月兩家的速度拓展.法國雅高也計劃每年在中國發展10家宜必思品牌飯店，這些經濟型飯店的經營利潤率最好能達到5o%。

    3.以時間軸為序列的投資策略

    在追求價值實現的時代，投資就是為了體現資本增值.但是在如今高速發展的社會經濟中資本增值不僅表現為帳面絕對數額的增加，還要考慮資本的時間價值、通貨膨脹、匯率變動和國家政策等因素。以時間軸為序列的飯店投資策略是從投資資本的時間價值出髮結合飯店產品的生命周期規律，在時序上進行對投資進行優化組合。投資建造飯店是一項複雜的系統工程，一般正常籌建周期在2一3年左右.試營業半年.投資回收期則至少在8年以上.這就需要對飯店投資進行準確的項目估算和收益分析。

    美國W，mber斤AI11son丁ong&Go。(WA丁G)專業飯店設計公司認為:最有可能影響創收和成本節約的環節是總體規劃設計階段優質的設計能使土地價值的回報率達到最大他們通過研究數據表明優質的設計與飯店盈利有強相關性.能對飯店的營業額和營運成本兩個主要方面產生較大影響。因而雖然在前期籌建環節(立項『土建、裝飾和購置設施設備)有較大的資金流出.但這一環節對飯店建成後的產出至關重要，並且如果籌建期失控和延長會增加投資成本.在這一階段投資商要注入充足的資金和高度的關注在飯店建成後飯店投資會逐步減少並過渡到資金回收期:然而需要注意的是.按照飯店的生命周期規律，10年以上的飯店需進行整體改造才能夠正常運營.飯店投資方還需要適當的追加投資.以延長飯店的盈利時段例如按照國際奧委會的要求.2009年北京市的星級飯店數應達到800家然而目前北京市星級飯店業中的相當部分也已進入到了1o年的店齡期，還需要新建或升級改造300家.相對而言升級改造方案具有較大的優勢。

    4.以收益率為前提的投資策略

    投資收益率是每一位精明的投資商最關心的指標它能夠直接反映整個投資活動的狀況。然而投資收益率的高低也是受多種因素決定的.在投資學中風險與回報總是成正比關係，投資高風險的行業或領域可以獲得高回報，但一味追求高收益率的行業也必將面臨更大的風險，其關鍵是要能夠做出正確的投資決策。根據飯店經營管理的屬性，一般影響飯店投資收益的因素有:飯店區位、產品市場、經營管理等，其中區位的選擇又要考慮城市的經濟水平、交通狀況、競爭態勢、基礎設施和制度環境等因素產品市場則要尋求適合飯店自身特色的市場定位:經營管理一般與管理品牌、人力資源等因素相關。

    要確保飯店投資經營能夠獲得正常或超常的收益，必須考慮以下幾方面的策略:第一，投資優勢區位從地區經濟的發展水平和增長潛力來看.沿海發達城市、活力型和增長型的二線城市可作為飯店投資方向，像江蘇的蘇州、無錫『常州，浙江的寧波、溫州、湖州等廣東的珠海、惠州、東莞等湖北的宜昌荊州、襄樊等從市場需求狀態來看，交通便利.流動人口大、基礎設施完善的城市可作為飯店投資方向如全國的政治中心北京國際金融中心上海、交通樞紐武漢、旅遊勝地桂林等.第二.投資超前市場，客源市場是一個風雲變幻的消費集中人群，準確把握未來市場的發展趨勢和潮流就需要投資商敏銳的市場洞察力和判斷力就目前來說，經濟型飯店能夠較好的滿足目前國內大眾需求產權式飯店則引領著高端的度假休閒市場;第三.投資品牌飯店飯店品牌本身具有一定的擴張度，在營銷宣傳、人力資源開發、財務管理等方面有著成功的經驗，可有效地降低飯店營運成本。

    5.以情感源為基點的投資策略

    所謂以情感源為基點就是從投資商的心態來考慮投資決策從企業戰略管理的角度來分析.這個主要取決於公司的企業文化和經營理念，最主要的表現為公司領導者的思維方式、經營哲學等，不同類型的領導人會採用不同的投資策略開拓型、征服型、理財型的領導人可能比較主動.積極尋求每一個投資的機遇，而冷靜型、行政型的領導人則側重於穩妥型的長線投資策略。飯店投資的商機也是稍縱即逝.在進行科學分析的基礎之上更需要投資決策者的個人智慧和勇氣，真正做到理性投資。

    對於中國的飯店投資分布來看，國外飯店集團往往選擇經濟發達的中心城市或旅遊資源豐富的城市立足特別是北京、上海、廣州、杭州『桂林等直轄市、省會城市和著名旅遊城市，從眾行為以及由此推動引發的市場波動使得這些區域常處於過度的非理性繁榮和危機交替的狀態.殊不知西部大開發和振興東北的政策也暗藏著巨大的商機業內人士分析目前已經出現飯店資本西征的脈動.2004年包括喜來登.聖達特以及香格里拉等在內的多家國際著名管理集團紛紛宣布在四川的擴軍計劃，內地希望集團耗資10億元修建的家園國際飯店以及在九寨溝新開的另兩家五星級飯店等。

更多飯店業行業研究分析，詳見中國報告大廳《飯店業行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。