塑化劑事件對貴州茅台影響有限

　　截至1月22日，基金去年年末持有貴州茅台市值約為2599910.34萬元，較上期持股市值減少1168924.95萬元，位居基金持股市值排行第二名。共有207家基金持有貴州茅台，本期持股數量約為12438.57萬股。該股目前最新收盤價為198.83元，昨日上漲0.77%，最新動態市盈率為16.36倍，年內累計下跌4.88%。

　　貴州茅台公司為中國白酒行業領先企業和醬香型白酒行業壟斷者，其銷售收入占細分醬香型白酒市場總收入的80%。2012年7月，國家商標局官網顯示公司申請的「國酒茅台」商標已通過初步審查。

　　值得注意的是，2012年12月，控股股東茅台酒廠集團於12月11日通過上交所證券交易系統在二級市場以買入的方式，增持公司股份45.25萬股（占公司總股本的0.0436%）。增持後，茅台酒廠集團持有公司股份6.42億股。

　　2012年三季報披露，前十大流通股東中，本期2家基金、2家QFII和1隻保險產品合計持倉2904萬股（上期3家基金、2家QFII和1隻保險產品合計持倉3159萬股）；其中，QFII-摩根史坦利國際持倉556萬股（較上期增持144萬股）；股東人數較上期略有增加，籌碼集中。

　　湘財證券表示，收回違法營銷政策利好公司長期發展，但仍下調公司評級至「增持」。預計公司2012年至2014年的收入分別為277.87億元、366.79億元、389.90（原預測447.49）億元，對應的每股收益為13.66元、18.50元、20.19（原預測23.11）元。下調評級至「增持」，下調十二個月目標價至 250元。預計2020年銷售一千億元，市值一萬億元的預判取決於，其能否通過產品結構的調整而實現持續對外銷售四萬噸的茅台酒。

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