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2016年下半年三大國有石油公司發展趨勢分析:或將繼續承壓

2016-08-05 14:23:27報告大廳(big5.chinabgao.com) 字號:T|T
主題詞:石油
  報告大廳摘要:本周國際油價持續下跌,周二WTI原油期貨價格跌至39.51美元/桶,這是自今年4月以來,WTI首次跌破40美元/桶大關,布倫特原油期貨價格雖然沒有破40美元/桶,卻同期下挫。

  本周國際油價持續下跌,周二WTI原油期貨價格跌至39.51美元/桶,這是自今年4月以來,WTI首次跌破40美元/桶大關,布倫特原油期貨價格雖然沒有破40美元/桶,卻同期下挫。

  市場擔憂國際原油供應持續過剩,將進一步放大國際油價的下跌幅度。中國石油經濟技術研究院曾預測,8月份國際原油價格將以寬幅震蕩為主。但出乎市場意料之外,國際原油價格下跌的幅度在8月初便超出預期。之前,中國石油經濟技術研究院曾判斷8月WTI的波動區間在41-44美元/桶之間。

  國際油價再度陷入低迷,石油公司承壓,各個業務板塊的經營業績繼續分化。

  7月份,三大國有石油公司上半年的年中工作會議陸續召開,雖然形式不一,卻透露出不少值得關注的信息。

  2016年中國石油化工産業研究報告分析三大石油公司上半年的生産經營情況,中國海油煉油和化工業務相對薄弱,而無論是中國石油還是中國石化,都是在煉油與化工業務布局較重的企業,相關板塊的盈利能力均大幅提升,成品油銷售業務中非油業務的比例不斷提高,其中中國石化的煉油運營實現曆史最好業績。而對于上遊的勘探和海外業務,三大石油公司幾乎都用了“穩”字,這意味著上遊勘探開發的盈利空間有限。

  此外,石油公司的工程技術服務業也在不斷提升競爭能力,中國石油稱,其服務業的競爭力持續提升。中國石化則表示,工程技術服務取得新進展。

  在當前國際油價震蕩走低的背景下,石油公司上遊勘探開發的盈利能力仍有待觀察,而中遊的煉油化工和非油業務則成為石油公司的盈利點。

  在經曆過一輪小幅上揚後,7月,國際原油價格持續回落,WTI原油期貨均價為45.58美元/桶,環比上月下降6.74%;布倫特原油期貨均價為47.33美元/桶,環比下降5.24%。

2016年下半年三大國有石油公司發展趨勢分析:或將繼續承壓

  為了應對低油價的壓力,三家國有石油公司都在年中工作會議中強調改革、提質增效以及效益驅動,說明在現在國內外的宏觀經濟形勢下,想方設法提高經濟效益、增強盈利能力,已經變成國內石油公司的必選動作。

  事實上,國際油價在8月前幾天的跌幅已經超出一些機構的預測,之前高盛曾判斷,2017年WTI為52.5美元/桶,近期區間為45-50美元/桶。作為原油進口大國,低油價讓中國的石油進口量不斷創出新高,有機構預測,中國原油進口量將達到740萬桶/日,同比增加10%。

  為了應對下半年的挑戰和壓力,三大石油公司均針對各自公司業務的側重點開藥方。中國石油在年中會議上表示要全力抓市場拓展,擴大公司生存發展空間,優化生産運行,確保油氣兩條業務鏈順暢運行。中國石化強調,要把握彙率風險,保效益,並保安全環保質量,拓市擴銷、優化運行等。中國海油把重點放在主營業務和提質增效上,並希望通過穩步推進重點領域改革,激發公司活力。

  一個值得關注的細節是,三大石油公司無一例外地強調黨的領導和“石油精神”,表明三大石油公司都高度注重精神層面,將“石油精神”視為推進公司穩健發展的重要力量,而這也與中央在國企改革中強調的黨的領導一致。

  面對下半年,三大石油公司均用了嚴峻一詞,其中中國海油稱經營形勢異常嚴峻。中國石油預計,全年國際油價將低于企業年初的預算,而原油進口權、使用權逐步放開後,市場供應過剩將加劇,天然氣需求增速放緩後,産銷的難度將增加。

  本周三WTI原油期貨價格上漲至40.83美元/桶,布倫特原油期貨價格上漲至43.1美元/桶。國際原油價格重新回到40美元/桶之上,但這並不會改變新一輪調價周期國內成品油市場的走勢,下調窗口本周已打開。

  2016-2021年石油市場行業深度分析及“十三五”發展規劃指導報告顯示,隨著中國經濟增速放緩,成品油作為基礎能源,需求增速放緩,特別是柴油,受到工業和物流用油需求下滑的影響,消費量下挫。雖然一些煉廠通過調整柴汽比的方式,提高盈利能力,但成品油市場需求不振的事實卻已客觀存在,這些因素都將考驗國有石油公司的經營能力,轉型已成為未來石油公司需要重點關注的問題。

  本周,中國石化對外披露“十三五”發展規劃的主要思路,將完成調整傳統産業、做強延伸産業、培育解體産業的3大布局,並聚焦調結構、去産能、促升級、降成本、補短板、走出去、推改革、強黨建等8大重點。

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