2007年6月份中厚板市場分析

    一、2007年4月全球粗鋼日均產量再創新高

    國際鋼鐵協會(IISI)5月21日統計數據表明，2007年4月份全球67個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.09312億噸，同比增長7.6%。今年4月份，歐盟27國粗鋼產量為1848.1萬億噸，同比增長3.5%；北美粗鋼產量為1048.3萬噸，同比下降6.2%；亞洲粗鋼產量為597.7萬噸，同比增長12.7%。獨聯體粗鋼產量為1046.4萬噸，同比增長4.8%。

    4月份全球67個主要產鋼國和地區粗鋼的日均產量為364.4萬噸，同比增長7.6%，較今年3月份增長1.1%，創造了歷史新高。

    二、5月份全球中厚板價格保持高位調整

    本週北美扁平材市場保持疲軟。本週美國中西部鋼廠的熱軋板卷出廠價為570美元/短噸；冷軋板卷為640美元/短噸；熱鍍鋅板為780美元/短噸；中厚板的出廠價為850-870美元/短噸。在北歐，受需求強勁以及進口較低支撐，北歐鋼廠計劃將三季度中厚板售價上調20-30歐元/噸。目前北歐港口和庫存商手中的厚板庫存都高於正常水準，但僅限于普通規格的產品，對高附加值中厚板市場影響不大。目前北歐S275中厚板的市場價格為650-670歐元/噸，S355中厚板在800歐元/噸以上。在南韓，中國扁平材出口南韓的報價仍然保持在較高水準，成交很少。目前中厚板的報價保持在600-630美元/噸(CFR)。為了轉移出口加徵5%的關稅影響，國內中厚板廠家已經提高了對中厚板的出口報價，不過接受程度還不是很好，目前交易資源仍在600美元/噸（FOB）。

    三、4月份中厚板日均產量再創新高

    根據統計數據顯示，4月份厚板產量為146.44萬噸，與去年同比增長53.05萬噸，特厚板產量為31.78萬噸，與去年同比增加8.97萬噸，中板產量為252.52萬噸，與去年同比增加了75.44萬噸。產線繼續投產，5月份江蘇長達鋼廠2800生產線投產，部分厚板資源已經進入到市場流通。考慮到部分民營中厚板生產線並沒有進入到統計數據範圍，我們可以預計中厚板的實際產量增長情況較統計數據還要多，不完全統計顯示，4月份中厚板日均產量達到了14.36萬噸，再度刷新了3月份創造的歷史記錄。

    四、2007年4月份出口大幅上升

    （一）4月份進口中厚板資源穩定波動

    中厚板的進口資源繼續保持在低位進行調整，可替代性不是很強了。根據統計數據顯示，4月份進口中板資源為8.23萬噸，厚板資源為1.59萬噸，特厚板資源為0.83萬噸，總量依舊保持在10萬噸左右進行調整。從下圖可以看出，今年1-4月份的中厚板資源進口都保持在相對低位水準進行調整。

    （二）出口再度刷新歷史高位

    4月份儘管出口退稅調整到0，但商家擔心後期的政策更為嚴厲，所以出口十分積極，尤其是出口退稅調整到0後利潤依舊存在，所以4月份出口迅猛增長，其中4月份出口中厚板達到88.1萬噸的歷史高位，再度刷新了歷史高點，從而也帶動了短期的國內市場價格走高。不過為了緩和國際貿易爭端，6月1日開始中厚板出口將加徵5%的關稅，將5月底的國內平均價格換算成美元計算達到了559美元/噸，而出口接盤價格在600美元/噸，國內鋼廠獲取的利潤為600*（1-0.05）=570美元/噸，出口利潤與國內銷售比較利潤已經不是很突出，如果國際市場接單不是很積極的話將在很大程度上影響國內市場資源投放量。

    （三）凈出口量增長明顯

    由於4月份中厚板出口再度創造了歷史高點，在進口資源保持低位調整的情況下凈出口增長十分明顯。根據統計顯示，4月份凈出口中厚板資源達到77.45萬噸。

    五、產量增長明顯表觀消費量下降主要是出口高速增長

    根據統計，2007年1-4月份的表觀消費量已經達到1388.73萬噸，與去年同期相比增長幅度達到30.48%。根據數據顯示，1-4月份中厚板產量增長477.03萬噸，其中凈出口211.95萬噸，即新增資源對出口的依存度達到了44%，如果後期出口不能保持高位增長可，而產量則快速釋放，商家的銷售壓力比較大。

    由於出口增長相比產量增長要快很多，所以4月份的單月表觀消費量不僅沒有出現增長，反而與3月份環比還出現了小幅的下降。根據了解，4月份中厚板表觀消費量為353.29萬噸，與3月份環比下降23.7萬噸。

    六、5月份月中厚板價格先揚後抑

    （一）、5月份MyspiC中板周指數尾部下探

    MyspiC周指數顯示，1日國內扁平材指數為135.6點，比上周下跌0.4%，比上月下跌0.4%，比去年同期下跌3.1%。從扁平材的各個品種來看，本週所有品種皆都回落，其中冷板的回落幅度相對較大。本週熱卷價格指數為152.5點，相對上周下跌0.2%，相對上月下跌0.2%，比去年同期下跌4.7%；中板價格指數為157.0點，相對上周回落0.3%，比上月回落0.3%，于去年同期保持相同的地位。

    （二）、5月份中厚板價格先揚後抑

    2004-2006年的歷史變化趨勢儘管沒有很明顯的在07年體現，但5月份觸到高點後市場下行的趨勢已經開始顯現。根據資源投放、出口狀況以及相關聯品種價格的變化可以看到，6月份中厚板的市場壓力在逐步加大。不過從整個5月份來看，國內價格還是出現了一個走高，截止5月31日，就國內23個主要監測市場20mm中板平均價位在4265元/噸，與上月底平均價格相比上漲了99元/噸。

    （三）、5月份各區域市場表現先揚後抑

    由於4月份中厚板出口大幅增長，國內可供資源不增反減，所以各地在資源庫存不多，規格不齊的情況下紛紛出現了推高，尤其是鋼廠方面跟進上調出廠價格在一定程度上對於市場心態形成了一個較強的支撐。不過受到國際順差的壓力影響，財政部在中美對話前出臺了鋼材出口加徵關稅的政策，從而給市場層面形成了比較大的打擊，後期在熱卷價格的大幅下跌影響下中厚板市場在很多區域都出現了下滑跡象。

    在上海，初期由於資源不多商家推高報價相對積極，二線資源也跟進一線資源出現了走高。不過在出口加徵關稅的消息出臺後市場出現了明顯的轉變，熱卷價格一度出現暴跌，中厚板商家心態不是很好。不過相對而言，中厚板資源不是很多，即使出口加徵關稅後依舊與國內銷售大體持平，鋼廠方面依舊保持在合理的出口水準，短期市場增加資源還有限，所以市場價格的下跌還不是很明顯。尤其是綜合5月份總體而言，市場價格還出現了一定程度的走高，截止5月31日，上海市場營口產14-20mm普板主流報價在4230元/噸，與上月底收盤價格相比上漲30元/噸。

    由於廣州市場更多的依賴外來資源補給，本地鋼廠品種板比例加大後市場空間需要其餘資源補充，在本地鋼廠出廠價格上調的影響下初期廣州市場中板價格上漲明顯。不過後期受到出口加徵關稅影響下心態不是很好，部分商家及時套現的做法對於主流價格形成了一定的衝擊。截止5月31日，廣州市場韶鋼產14-20mm普板主流報價在4380元/噸，與上月底收盤價格相比上漲110元/噸，與5月最高位相比回落150元/噸。

    由於全國市場資源相對緊張，初期華北市場分流功能加強，成交活躍下市場價格開始從低位上攻。但作為全國的最敏感市場，在出口加徵關稅消息出臺後市場成交迅速萎縮，價格方面也開始明顯回落，總體而言，華北區域市場與上月底情況相比變化不是很明顯，截止5月31日，北京市場天鋼產14-20mm普板主流報價在4110元/噸，與上月底相比上漲50元/噸，與5月份最高位相比回落120元/噸。

    西南市場作為全國的最高點，本月初期受到大盤的上行帶動商家報價也有不同程度的推高，不過後期心態不是很好，部分區域市場的走低給予商家形成了一定的預警，成交價格方面鬆動幅度逐步加大。截止5月31日，重慶市場重鋼產14-20mm普板主流報價在4420元/噸，與上月底收盤價格相比上升70元/噸。

    西北市場主要特徵是跟隨出廠價格的調整而調整，作為一個相對獨立的市場體系，西北市場受到大盤的影響程度有限。不過在全國資訊透明的情況下，部分區域市場保持過高水準也顯得相對困難。截止5月31日，西安市場酒鋼產14-20mm普板主流報價在4250元/噸，與上月底收盤價格相比增長150元/噸，與5月份最高位相比回落了50元/噸。

    （四）、中厚板庫存保持低位調整

    儘管5月份長假導致了各區域市場庫存出現了一定程度的增長，但總體投放資源量並沒有過度增長，部分區域缺品種、短規格的現象時有發生，從而刺激了市場價格的走高，後期受到出口加徵關稅的影響報價回落，成交情況也不是很讓人滿意。根據統計數據顯示，4月底上海市場70個倉庫統計中厚板庫存為32.805萬噸，與4月底相比降低0.486萬噸，杭州市場中厚板庫存4.6萬噸，與上月底增長0.25萬噸；廣州市場中厚板庫存6.7萬噸，與上月底相比下降0.5萬噸；北京市場中厚板庫存3.2萬噸，與上月相比增長0.1萬噸，天津市場中厚板庫存5.8萬噸，與上月相比增長1萬噸。從各地庫存數據來看，5月份儘管在個別時間段庫存出現了上升，但總體資源不是很多，資源消化後市場庫存保持在合理狀態。

    七、六月份中厚板市場壓力加大

    （一）、下游行業增速開始減緩

    國家發改委公佈的機械行業運行報告顯示，一季度，機械行業各項經濟指標均保持高速增長態勢，各企業訂貨較為充足，預計二季度機械行業運行總體將繼續保持增長態勢，但增長速度會略低於一季度。一季度，機械行業完成工業總產值14916億元，同比增長31.9%，增幅同比上升3個百分點。前兩個月，行業利潤總額416億元，增長54.2%，增幅下降2.8個百分點。農機工業持續了五年的高速增長，在今年一季度結束了。進入2007年以後，農機市場的持續低迷，不僅導致了大中型拖拉機和收穫機械產銷的大幅下滑，農機工業運行也呈現出增幅趨緩的局面。1-4月，全國機電產品進出口達3502.8億美元，同比增長21.6%，佔全國外貿比重55.1%。其中出口突破2000億美元達到2020億美元，增速27.4%，低於去年同期5.2個百分點，佔全國外貿出口的57.8%。

    （二）、宏觀政策緊縮的信號在加強

    出口退稅取消、5月份鋼材出口實行登記許可證管理；同時銀行方面繼續提高存款準備金率、淘汰落後產能力度加大，6月1日鋼材出口加徵關稅，宏觀政策的消息面還是持續對鋼材市場施加壓力。儘管今年以來的股票市場十分火暴，部分鋼材貿易商在鋼材生意難做的情況下紛紛將資金抽離到股票市場進行運作，但為了保持股市的穩定，國家出口了印花稅提高到3%的政策，股票市場多支個股出現了3個跌停的奇怪現象。綜合各方面因素考慮，後期宏觀政策將繼續出臺，對於目前反彈的鋼鐵等固定資產投資將形成一定影響，今年也難逃因為宏觀調控而出現的價格走低週期。

    （三）、歷史將可能重演

    根據歷年的週期來看，3-6月份都將出現一波價格走低的情況，儘管07年表現相對平緩，但市場的週期性特徵在5月份已經開始逐步顯現。考慮到出口加徵關稅後中厚板出口不僅不會保持高位增長還可能出現明顯回落的情況，不排除6月份市場重現價格探低的週期性特徵。

    綜上所述，6月份中厚板市場的壓力將逐步顯現，對於出口的高度依賴將在政策的影響下出現轉變，在國內生產線繼續投產產量保持快速增長的情況下，新增資源不得不依靠國內市場來消化，後期市場壓力可以預見，商家的操作宜謹慎 。