根據BrookHunt公司的統計,2000-2009年全球精銅的消費年均增長2.8%,而在此期間中國的消費增長了12.8%,高出全球增長10個百分點。
一、西方主要國家的工業生產沒有大滑坡但前景有些堪憂
二、2008年全球銅精礦的產量將繼續低於年初預期
儘管銅價長期處於高位,對銅精礦生產商來說均是暴利,但由於多種因素的影響,2005年以來全球銅精礦的產量每年都低於原來的預期。
這些因素包括:銅礦品味的下降、罷工、事故、水和能源的短缺等。
作為全球第一大銅生產商的Codelco公司,其最近三年的產量均是下降的,尤其是2007年,產量下降了5.5%,國產原料跟不上冶煉需求。
三、中國的消費是全球銅需求的基石
根據BrookHunt公司的統計,2000-2009年全球精銅的消費年均增長2.8%,而在此期間中國的消費增長了12.8%,高出全球增長10個百分點。
該公司預測,在未來的13年中,全球的銅消費年均增長3.5%,雖然中國的消費增長速度有所放緩,但年均7.4%的增長率還是比全球平均增長率高出一倍。根據BrookHunt的最新預測,2008年全球銅的消費量為2430萬噸,其中精銅為1880萬噸。
從銅材加工的類別看,線桿仍然佔主導地位,佔55%的份額,其次是銅合金,佔19%,銅管佔11%,板帶佔7%。
從銅的最終消費行業看,建築佔35%,電子產品佔32%,工業機械佔12%。
需求:多種因素導致消費增長暫時放緩,消費企業的反映。
3月初我們走訪了廣東地區的銅消費企業,3月中旬又走訪了安徽和江蘇的一些用銅企業,大概的情況如下:
與我們交流的企業普遍覺得今年目前為止的訂單和產量沒有特別明顯的增長,其中大企業的情況好一些,而中小企業的情況則差一點;從行業來看,線纜行業的總體開工率不足(大企業普遍反映在70%左右),而銅管行業不錯;與之對應的是,去年這個時候我們的調查發現各消費企業的生產和訂單都非常旺盛,產量都有10-20%的增長;造成目前消費相對清淡的原因:1)銅價上漲太快,消費商沒有任何思想準備,更沒有做好保值工作,因為當時的金融形勢很不樂觀,都以為銅價要繼續下跌;2)南方部分地區(主要是廣東地區)在雪災後電力供應不足,影響生產;3)勞動力成本上升;4)資金成本上漲過快;5)經濟增長放緩後終端消費跟不上。
但3月份開始消費有所復蘇,而最近的價格調整也為消費企業提供了一個點價或保值的良機。國內價格在62500元左右是能夠被消費商所接受的。
四、國內銅價表現落後國際價格的根源
雖然中國是精銅短缺的國家,但由於在進口盈利時往往進口的數量遠遠大於實際所需要的量,所以國內市場市場始終處於“過剩-平衡-短缺”的週期中。