9月行情在望 把握錯殺股

　　大盤反彈要求強烈

　　回顧8月份的行情，滬深大盤總體上維持震蕩探底的格局。其中上證綜合指數在8月19日創出了2284點的調整行情新低，至此，大盤從去年10月的歷史高點累計下跌62.69%，市場估值風險得到充分釋放。目前上海市場平均靜態市盈率水準已經大幅下降到17.76倍，深圳市場為19.22倍。

　　沒有只跌不漲的股市，否極泰來，持續調整後滬深市場已經存在強烈的內在反彈要求。實際上，隨著管理層不斷完善相關政策以規範和有序引導大小非解禁，市場恐慌情緒已經得到明顯緩解。中信證券  （600030 股吧,行情,資訊,主力買賣）8月15日鉅額解禁到期成為第一隻全流通的金融股，近期的良好表現已經從一個側面說明市場心態開始好轉。另外，本週利好頻傳，包括有望取消紅利稅正在溝通、大股東增持細則出臺等等，管理層正採取綜合舉措極力重建市場信心，維護市場穩定。

　　從宏觀政策面來看，下半年宏觀政策的微調有望逐步改變市場的悲觀預期，並成為支撐9月行情擺脫窘境的重要因素。值得關注的是，剛剛完成內閣改組的日本政府有望公佈經濟刺激方案。該方案內容將包括總額為4000億日元的貸款擔保計劃、削減稅收、向漁業和農業經營者發放補貼等。我國政府很有可能仿傚美國、日本，針對奧運後經濟增速可能大幅回落隨時出臺一系列經濟刺激方案。

　　新基金帶來火種

　　除了宏觀政策之外，已經收官的2008年中報也在很大程度上緩解市場的悲觀情緒，前期市場反應過度的局面有望得到逐步糾正。銀行、煤炭、電子、通信、農業、傳媒等幾大重點行業的凈利潤同比增幅均在50%以上。其中14家銀行上半年凈利潤總額達到2327.18億元，較上年同期增長73.14%，繼續保持高速增長。業績增長是股價上漲的根本動力，近期金融板塊的明顯異動也再次印證了這一判斷。

　　另外，奧運後首批新基金即將發行。據悉，鵬華盛世創新、長盛積極配置和景順長城公司治理基金將於9月1日起發行，這是奧運會後公告發行的第一批基金。根據相關數據統計顯示，除上述3隻基金外，目前還有13隻基金拿到批文但尚未發行。包括6隻債券型基金和7隻股票型基金。新基金的密集發行必然給後市行情的回暖帶來增量資金的支援。

　　對於即將到來的9月行情，筆者建議投資者適當把握被錯殺股的超跌反彈機會，重點關注低市盈率、低市凈率、破發和破凈的藍籌品種。同時投資者也可以重點關注一些主題投資機會，包括資源品價格管制改革、金融制度創新(股指期貨、融資融券、創業板等)、央企注資、上海國資整合等。