第一部分 中國銀行業2007年宏觀金融環境分析 6
一、宏觀經濟快速增長為銀行業發展夯實基礎 6
二、貨幣供應量增長偏快，存款活期化趨勢明顯 7
三、人民幣不斷升值，外匯儲備迅猛增加 8
1．美元對人民幣匯率中間價不斷創新高 8
2．外匯儲備迅猛增長 9
四、信貸增速持續攀升，儲蓄存款分流明顯 10
五、銀行業2007年主要宏觀調控政策 11
第二部分 中國銀行業2007年整體經營業績分析 13
一、上市銀行業績繼續大幅增長，凈利息收入是主要收入來源 13
1．上市銀行業績繼續大幅增長 13
2．凈利息收入依然是主要收入來源 13
二、中間業務迎來快速發展，業務轉型提高銀行盈利能力 14
三、銀行業資產規模趨於擴大，資產品質不斷提升 16
1．銀行業資產規模趨於擴大 16
2．銀行業資產品質不斷提升 16
四、銀行業景氣指數又創新高 18
第三部分 中國銀行業2007年業績增長驅動因素分析 19
一、供需和利率非均衡是2007年銀行業景氣的深層原因 19
1．供需非均衡和產業結構調整確保穩定的規模增速 19
2．非均衡利率和產業結構調整進一步擴大銀行凈利差 25
二、中間業務盈利渠道加快拓寬 28
1．金融期貨帶給銀行的機會 28
2．同業合作：渠道為王，空間巨大 30
3．居民旺盛的投資需求決定理財等業務高增長的持續性 31
第四部分 中國銀行業未來發展趨勢分析 32
一、銀行業2008年面臨的宏觀調控政策分析 32
1．07年金融調控緊縮力度空前，08年執行從緊的貨幣政策 32
2．繼續加息空間不大，銀行業利差穩中有升 33
3．法定準備金率仍有上調空間，對銀行業績影響不大 34
4．窗口指導與嚴控貸款對貸存比高的銀行產生不利影響 36
二、銀行業2008年發展趨勢分析 37
1．人民幣加速升值提高銀行業估值水準 37
2．綜合經營加速，銀行成為綜合經營先行者 38
3．海外擴張引領中國銀行業崛起 39
4．對外開放程度進一步提高將全面提升銀行競爭力 39
5．2008年法定所得稅率的下降改善銀行盈利前景 41
圖表目錄
圖表1 我國近幾年的GDP增長情況 6
圖表2 我國近幾年工業企業利潤增速 7
圖表3 GDP增速與銀行業總資產增速比較 7
圖表4 我國M1、M2餘額及同比增速比較 8
圖表5 人民幣兌美元中間價 9
圖表6 人民幣兌歐元中間價 9
圖表7 2004—2007年貿易順差變化情況 10
圖表8 國家外匯儲備變化情況 10
圖表9 我國近幾年的金融機構本外幣貸款同比增長情況 11
圖表10 2007 年上半年上市銀行凈利息收入佔營業收入的比例 14
圖表11 主要上市銀行凈利差明顯擴大 14
圖表12 主要上市銀行的中間業務收入增速不斷加快 15
圖表13 我國銀行業金融機構總資產增長情況 16
圖表14 2007年度主要上市銀行撥備覆蓋率狀況 18
圖表15 銀行業景氣指數情況（04 年1 季度—07 年3 季度） 18
圖表16 供需非均衡和利率非均衡是本輪銀行業景氣的深層次原因 19
圖表17 中國經濟長期穩定增長 20
圖表18 1982—2006年GDP和貸款增速 20
圖表19 2003—1-3Q2007國內非金融機構部門融資情況 20
圖表20 2000—3Q2007各類工業行業負債佔比 21
圖表21 重工業產值佔比持續提高 21
圖表22 重工業固定資產投資增速快於其他行業 22
圖表23 2003—1H2007工行公司貸款行業佔比 22
圖表24 2004—1H2007建行公司貸款行業佔比 23
圖表25 未來幾年中國名義GDP和資本形成總量預計 23
圖表26 溫州民間借貸利率持續攀升 24
圖表27 銀行間市場同業拆借利率屢創近年新高 24
圖表28 各類商業銀行利率下浮貸款佔比持續上升 25
圖表29 部分上市銀行1-3Q2007凈利差已超過3% 26
圖表30 2004年以來製造業、固定資產投資增速較高 26
圖表31 製造業固定資產投資佔比逐年提升 27
圖表32 2004年以來中長期貸款佔比持續攀升 27
圖表33 1996-2006美國股指期貨和現貨市場交易量 29
圖表34 1995-2006全球股指期貨和現貨市場交易量 29
圖表35 1996-2006南韓股指期貨和現貨市場交易量 30
圖表36 2001-2006印度股指期貨和現貨市場交易量 30
圖表37 同業合作模式不斷升級 31
圖表38 CPI繼續保持上升態勢 33
圖表39 9月份美國降息後外匯資金的大規模涌入 34
圖表40 央行和商業銀行資產負債表上的外匯資產均在快速增長 34
圖表41 央行歷次上調存款準備金率概覽 35
圖表42 金融機構超額存款準備金率 36
圖表43 人民幣對美元升值呈現出漸進式加速趨勢 37
圖表44 2007 年人民幣名義有效匯率累計升值幅度有限 38
圖表45 2007年度主要上市銀行實際稅率概況 41
表格目錄
表格1 2007年銀行業主要政策回顧 11
表格2 2007 年上市銀行利潤增長情況 13
表格3 主要上市銀行的中間業務收入佔比一覽 15
表格4 主要上市銀行的費用收入比情況 16
表格5 2007 年度主要上市銀行不良貸款率狀況 17
表格6 部分年份貸款增量：計劃數與實際數的對比 24
表格7 上市銀行中小企業貸款佔比穩步提高 27
表格8 個人貸款利率上調對各家銀行利差提高的幅度 28
表格9 2007年以來央行主要貨幣政策一覽表 32
表格10 上市銀行的貸存比對照 35
表格11 我國銀行業入主租賃行業概覽 38
表格12 近一年來我國銀行業海外擴張情況 39
表格13 外資參股中國商業銀行一覽表 39
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