第一部分 07年行業運行環境分析 1
第一章 07年水電行業運行環境政策及對水電的影響 2
第一節 07年宏觀經濟概況及未來發展預測 2
第二節 電源佈局與結構調整政策 3
一、“上大壓小”力度加強 3
二、《國家可再生能源中長期發展規劃》，水電開發政策力度加大 3
三、中國“十一五”重大技術傾斜水電 4
第三節 行業監管和準入政策 5
一、《電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法》出臺，電網企業優先收購水電 5
二、《節能發電調度辦法》獲批，水電優先調度 5
三、監管工作由許可證頒發轉入了頒證和監督並舉的新階段 6
四、《發電權交易監管暫行辦法》發佈，發電權買賣全面放開 6
第四節 環境保護和信貸財稅政策 8
一、《中國應對氣候變化國家方案》，利好水電 8
二、延長貸款期限，擴大水電融資渠道 8
三、稅收優惠政策 8
第二章 07年電力需求態勢 10
第一節 總需求及其平衡 10
一、2007年電力供需總體平衡，電力消費逐步回落 10
二、電力需求短週期分析和預測 12
三、電力需求中長週期分析和預測 13
第二節 區域需求及其平衡 14
一、2007年東部地區和中部能源產區的電力需求高企 14
二、2008年各區域電力供需情況判斷 16
第三節 行業需求 19
第三章 07年電力供給態勢 21
第一節 07年裝機增速顯著下調 21
第二節 區域供給結構 23
一、沿海發達地區和中西部能源大省發電量高企 23
二、2008年各地區發電量及其增速預測 25
第三節 電源結構 26
第四節 規模結構 27
第二部分 07年水電行業運行情況 28
第一章 水電上游行業與上游因素研究及預測 29
第一節 來水量季節分佈不均衡，具有週期性和規律性 29
第二節 水電基建施工行業 30
一、國有寡頭壟斷水電設計和基建，行業抗風險能力差 30
二、重點企業 30
第三節 水電設備行業 34
一、以哈電、東電為核心的水電設備製造業格局 34
二、我國水電機電已達世界一流水準 34
三、重點企業 34
四、行業發展趨勢 35
第二章 水電供給態勢及08年預測 36
第一節 我國水電開發現狀概述 36
一、水電資源豐富 36
二、水能利用率低下 36
三、水能效率低下原因 37
第二節 水電規模結構 39
一、大型、小型水電裝機比例高，中型水電比重小 39
二、擬在建水電站規模統計 40
三、規模結構發展預測 41
第三節 水電投資情況分析 42
一、水電運行成本優勢遠勝火電 42
二、水電工程造價地區差異顯著 42
三、在建水電站投資額分析 43
第四節 07年水電供給情況 44
一、水電裝機情況 44
二、水電發電情況 45
三、水電供給預測 46
第五節 區域供給結構 48
一、水電區域分佈不均，西南成為水電開發主戰場 48
二、西南地區水電運行情況 48
三、中南地區水電運行情況 55
四、西北地區水電運行情況 60
第三章 水電電價態勢及預測 66
第一節 各區域電力市場分析比較 66
第二節 水電參與競價的困難及解決辦法 68
第三節 區域電力市場中水電應關注的問題 69
第四節 國外水電參與電力市場的經驗 70
第五節 水電價格發展趨勢 71
一、煤炭行業制度變遷令煤電關係逆轉 71
二、煤電聯動近期難以實施，電網與電廠爭利可能進一步體現 71
三、競價上網、兩電同價是必然 71
四、08年電價判斷 72
第三部分 行業競爭格局及發展趨勢 73
第一章 電力企業水電資產概述及08年發展預測 74
第一節 國電係五大發電集團 74
一、五大集團發電和水電資產概況 74
二、中國電力投資集團公司 75
三、中國國電集團 75
四、中國華電集團 76
五、中國華能集團 76
六、中國大唐集團 77
第二節 非國電係發電集團 78
一、中國長江三峽工程開發總公司 78
二、國投電力 80
第三節 地方性發電公司 81
一、獲利能力排名 81
二、經營能力排名 82
三、償債能力排名 82
四、發展能力排名 83
五、總排名 83
第二章 水電行業競爭格局及發展趨勢研究 84
第一節 以國有壟斷為主的競爭格局 84
一、電力行業：完全壟斷轉為寡頭壟斷，大型發電集團更具競爭優勢 84
二、水電行業：國有壟斷為主，集中度有可能加速提升 85
三、組織形式以流域開發公司為主 85
四、制度壁壘逐步降低，民資和外資話語權將有限度的加強 85
第二節 國電巨頭看好水電前景，資源搶佔掀起“圈河”高潮 87
一、五大發電集團 加快“圈河”步伐 87
二、四大電力輔業集團展開水電合作 87
第三節 西藏將成為下一輪水電企業角逐重點 89
一、全區水電資源豐富，利用率低下，發展潛力巨大 89
二、西藏水電絕大部分分佈在藏南地區 89
三、水電開發以大型電站為主，技術開發和電力運輸環境比較成熟 89
四、國家政策扶持，前期工作已經開始介入 90
第四節 長期發展趨勢展望：水電發展將步入“後水電時代” 91
第三章 財務分析及利潤分配研究 92
第一節 水電企業財務指標分析 92
一、不同地區財務指標對比研究 92
二、不同所有制企業財務指標對比研究 97
三、不同規模企業財務指標對比研究 99
第二節 水電產業鏈利潤分配研究 102
第四章 熱點專題：水電資產證券化 104
第一節 國內電力行業資產證券化簡述 104
第二節 企業資產證券化的兩大作用 106
一、優化了融資結構 106
二、降低了項目融資成本 106
第三節 水電開發迎來多元化融資的新階段 108
第四部分 結論與建議 109
第一章 風險與機會總結 110
第一節 行業總體風險和機會總結 110
一、宏觀經濟發展週期風險分析 110
二、行業政策環境變化風險分析 112
三、行業經營風險分析 113
四、行業財務風險分析 121
第二節 水電行業產業風險綜合評估 131
第二章 地區風險與機會總結 132
第一節 各區域指標分類排名情況分析 132
一、盈利能力 132
二、償債能力 133
三、發展能力 134
四、營運能力 135
第二節 區域總排名情況 136
第三章 對策與建議 137
第一節 投資機會及建議 137
第二節 經營機會及建議 139
一、影響水電行業經營的外部因素 139
二、影響水電行業經營的內部因素 139
三、水電企業經營風險建議 140
附 表
表1.1 三種假設情景下的GDP增速對比 2
表1.2 2007年全國6000千瓦及以上電廠發電設備利用小時 11
表1.3 2006-2007年全國分省用電增速變動情況 14
表1.4 2007年全國分省用電影響力加權排名和預測 15
表1.5 2007年全社會主要耗電行業用電加權指數變化趨勢 19
表1.6 發電裝機歷史走勢和中期預測 22
表1.7 2007年各省發電量及增長速度 23
表1.8 各地區2006-2007年度發電增速排名變動 24
表1.9 2002年-2010年各種電源類型裝機的統計和預測 26
表1.10 2002年-2007年水電和火電發電量情況 26
表1.11 2008-2015年投產的主要大型水電站 27
表2.1 葛洲壩集團參與承建的主要水電工程一覽 32
表2.2 中國水電工程顧問集團承擔在建大型水電站（250MW以上）一覽 33
表2.3 中國水利資源蘊藏量 36
表2.4 2002-2006不同容量等級電力裝機變化趨勢 40
表2.5 2007年在建的1000MW以上的大型水電站 40
表2.6 2002-2010年期間中國水電容量結構統計和預測 41
表2.7 不同地區水電工程項目單位造價 43
表2.8 2007年全國全口徑分地區發電量 46
表2.9 我國水電裝機及發電量預測 47
表2.10 2004-2007四川水電行業財務運行情況分析 50
表2.11 2004-2007年全國水電行業財務運行情況 50
表2.12 2004-2007西藏水電行業財務運行情況分析 51
表2.13 2004-2007雲南水電行業財務運行情況分析 53
表2.14 2004-2007貴州水電行業財務運行情況分析 54
表2.15 2004-2007湖北水電行業財務運行情況分析 55
表2.16 2004-2007湖南水電行業財務運行情況分析 57
表2.17 2004-2007廣東水電行業財務運行情況分析 58
表2.18 2004-2007廣西水電行業財務運行情況分析 59
表2.19 2004-2007甘肅水電行業財務運行情況分析 61
表2.20 2004-2007青海水電行業財務運行情況分析 62
表2.21 2004-2007陜西水電行業財務運行情況分析 64
表2.22 2004-2007寧夏水電行業財務運行情況分析 65
表3.1 地方性上市水電公司一覽 81
表3.2 獲利能力排名 81
表3.3 經營能力排名 82
表3.4 償債能力排名 82
表3.5 發展能力排名 83
表3.6 上市公司表現總排名 83
表3.7 水電分地區資產結構分析表 92
表3.8 企業數量結構 93
表3.9 2007年不同地區銷售收入 94
表3.10 2007年不同地區企業虧損情況 95
表3.11 水電分地區盈利能力分析 96
表3.12 2007年水電行業不同所有制企業資產情況 98
表3.13 不同所有制人員從業情況 98
表3.14 2007年不同所有制企業虧損情況 99
表3.15 2007年不同所有制企業盈利情況 99
表3.16 2007年不同規模資產結構 100
表3.17 2007年不同規模企業人員結構 100
表3.18 2007年不同規模企業虧損狀況 101
表3.19 2007年不同規模企業盈利狀況 101
表3.20 2007年電力設備各子行業博弈能力對比 102
表4.1 不同行業對經濟週期的敏感性差異列表 110
表4.2 2003-2007年水電行業銷售收入與gdp的相關性 110
表4.3 1978年至今我國國民經濟發展的三個階段 111
表4.4 水電行業受宏觀經濟週期的影響的風險定位 112
表4.5 2007年主要政策環境變化及其對水電行業的影響 112
表4.6 各行業系統風險評定表 113
表4.7 水電產業擴張性分析表 115
表4.8 水電產業波動性分析表 116
表4.9 水電行業供給風險綜合分析表 117
表4.10 03-07年水電行業資本變化 118
表4.11 2004-2007平均勞動生產率指標對比 119
表4.12 2004-2007水電行業主要盈利能力指標比較 122
表4.13 2007年1-11月八大行業盈利能力指標比較 122
表4.14 2007年八大行業的盈利能力指標風險得分 123
表4.15 2004-2007水電行業主要償債能力指標比較 124
表4.16 2007年八大行業償債能力指標 124
表4.17 2007年八大行業償債能力指標風險得分 125
表4.18 2004-2007水電行業主要發展能力指標比較 126
表4.19 2007年八大行業發展能力指標 126
表4.20 2007年八大行業發展能力指標風險得分 128
表4.21 2004-2007水電行業主要營運能力指標比較 128
表4.22 2007年八大行業營運能力指標 128
表4.23 2007年八大行業營運能力風險得分 130
表4.24 水電行業2008年投資和經營風險 131
表4.25 主要水電省份盈利能力指標比較 132
表4.26 2007年主要水電省份盈利能力指標排名 132
表4.27 2007年主要水電省份償債指標比較 133
表4.28 2007年主要水電省份償債能力指標排名 133
表4.29 2007年主要水電省份發展能力指標比較 134
表4.30 2007年主要水電省份發展能力指標排名 134
表4.31 2007年主要水電省份營運能力指標及排名 135
表4.32 2007年主要水電省份財務指標綜合排名 136
表4.33 水電行業2008年投資分析 137
表4.34 水電企業的EFE矩陣 139
表4.35 水電企業IFE矩陣 140
附 圖
圖1.1 2007年各產業用電量及增速 11
圖1.2 2007年前四大耗電行業用電指數變化趨勢 19
圖1.3 電力歷年裝機容量及其增速 21
圖2.1 2002-2007年全國主要大型水電站各月入庫水量 29
圖2.2 1995-2007年中國水利水電建設集團總產值 31
圖2.3 2007年各大洲水電開發度比較 37
圖2.4 2007年中國與主要發達國家水電開發度比較 37
圖2.5 2002-2007年我國不同規模水電裝機比例 39
圖2.6 2007年在建的100萬千瓦以上大型水電站投資分佈 43
圖2.7 1990-2007我國水電裝機容量增長趨勢 44
圖2.8 我國歷年水電發電量增長情況 45
圖2.9 我國水能資源地區分佈不均 48
圖2.10 2004-2007四川資產、收入、利潤佔全國比重 49
圖2.11 2004-2007西藏資產、收入、利潤佔全國比重 51
圖2.12 2004-2007雲南資產、收入、利潤地位變化 52
圖2.13 2004-2007貴州資產、收入、利潤所佔比重 54
圖2.14 2004-2007湖北資產、收入、利潤地位變化 55
圖2.15 2004-2007湖南水電資產、收入、利潤所佔比重 56
圖2.16 2004-2007廣東省水電資產、收入及利潤所佔比重 57
圖2.17 2004-2007廣西省水電行業資產、收入及利潤所佔比重 59
圖2.18 2004-2007甘肅省水電行業資產、收入及利潤所佔比重 60
圖2.19 2004-2007青海省水電行業資產、收入及利潤所佔比重 62
圖2.20 2004-2007陜西省水電行業資產、收入及利潤所佔比重 63
圖2.21 2004-2007寧夏省水電行業資產、收入及利潤比重變化趨勢 65
圖3.1 2007年五大集團水電裝機容量及所佔集團裝機比例 75
圖3.2 2007年水電行業企業所有制結構 97
圖3.3 2007年水電行業企業規模結構 100
圖4.1 水電行業銷售收入與GDP相關性 111
圖4.2 2002-2008水電行業擴張系數變化趨勢 115
圖4.3 2002-2007年我國主要大型水電站各月入庫水量 118
圖4.4 2004-2007年水電行業資產負債率變化 119
圖4.5 2007年八大行業盈利能力比較 123
圖4.6 2007年八大行業負債率和虧損面比較 124
圖4.7 2007年八大行業利息保障倍數比較 125
圖4.8 2007年八大行業資產增長率和銷售收入增長率對比 127
圖4.9 2007年八大行業利潤總額增長率比較 127
圖4.10 2007年八大行業應收賬款週轉率比較 129
圖4.11 2007年八大行業流動資產週轉率比較 129
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?2007 中國報告大廳市場研究報告網 保留所有權利。