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原油市場整體將寬幅震蕩 市場風險偏好回升

2019-05-14 09:04:54報告大廳(big5.chinabgao.com) 字號:T|T
主題詞:原油資訊
  報告大廳摘要:照現行成品油價格形成機制,自2019年5月13日24時起,國內汽、柴油價格(標准品,下同)每噸均降低75元。折合升價,92#汽油及0#柴油每升均下調0.06元。下一計價周期,原油市場整體將寬幅震蕩,且下行壓力較大,故5月27日24時國內成品油零售限價存“二連跌”可能。

  照現行成品油價格形成機制,自2019年5月13日24時起,國內汽、柴油價格(標准品,下同)每噸均降低75元。折合升價,92#汽油及0#柴油每升均下調0.06元。下一計價周期,原油市場整體將寬幅震蕩,且下行壓力較大,故5月27日24時國內成品油零售限價存“二連跌”可能。

  原油市場整體將寬幅震蕩

  經過本輪零售限價下調,本年度國內成品油零售限價已經曆十次調整,包括“七漲兩跌一擱淺”,漲跌互抵後,汽油累計上調幅度達800元/噸,柴油累計上調幅度達785元/噸,折合成升價,92#汽油累計上調0.63元,0#柴油累計上調0.67元。

  此次下調兌現後,出行成本將出現小幅走低。加滿一輛50升油箱的車,大約要少花3元錢。物流運輸方面,以本次柴油下調75元/噸測算,以載重50噸的卡車為例,重載行駛百公裏油耗在40L左右,月跑10000公裏,調價兌現後月度油耗成本將減少240元左右。私家車方面,以本次汽油下調75元/噸測算,月跑2000公裏、百公裏耗8個油的車型,調價後私家車主每月將減少9.6元左右的用油成本。

  五一假日期間成品油多數震蕩走低,下跌行情中成交大單難尋。節後返市,除首日因節後補貨及柴油供應面偏緊刺激,地煉低價采購氛圍向好外,本周期內市場交投長期氛圍清淡。初期主營商家與地煉之間價差部分出現倒挂現象,隨著原油大跌,汽油柴油價格開始快速止漲企穩。主營商家因前期外采成本堅挺尚存一定支撐,加之第二批成品油出口配額下發,對市場形成一定利好,部分主營商家反映柴油現貨資源偏緊,低位資源寬幅降價空間不大,本周期前半段挺價氛圍偏濃。隨著消費稅改革傳言盛起,再加上華北、華東、華南、沿江等地區內主營商家因月內銷售任務完成計劃不佳外采節奏放緩,以及部分商家因利潤虧損明顯,轉而保規模,從而在零售端開始降價,縮小了批零價差,開始大力消庫,都加重了市場猜測。業界觀望加重,交投愈發謹慎。以現有原油價格測算,成品油零售下輪調價仍為下調預期,暫預測下調幅度在70元/噸左右。

原油資訊

  市場風險偏好回升

  近期,國際原油市場消息面利多不斷,助推油價繼續反彈。截至上周五收盤,美國原油期貨報53.98美元/桶,周漲幅為4.43%;布倫特原油期貨報62.58美元/桶,周漲幅為3.28%。

  數據顯示,該組織實行了2018年12月與包括俄羅斯在內的非OPEC産油國達成的減産協議,于2019年1月1日起正式減産120萬桶/日,有效時長為6個月。報告還指出,OPEC在2018年12月就將産量削減75.1萬桶/日,降至3160萬桶,創近兩年來最大月度下降幅度,為避免2019年出現供應過剩邁出了堅實的第一步。

  分析人士指出,這有助于改善當前供應過剩局面,從而幫助油價企穩反彈。廣發期貨研究分析,2018年12月OPEC産量環比減少75.1萬桶/日,創兩年來最大單月降幅,已高于此前彭博公布的降幅水平。減産對供需的改變已逐步在市場體現,Dubai-Brent EFS持續收窄。總體仍維持看漲預期。

  不過後續值得觀察的是,該集團及其盟友將于3月17日至18日召開會議,監督其協議的執行情況,以及4月17日至18日的另一次會議,討論是否延長削減時間超過約定的六個月。

  此外,最新數據顯示,截至1月18日當周,美國石油鑽井平台數量大幅下降21台至852台,創2016年2月以來最大周降幅,為連續第三周下降,2018年同期為747座。全球最大的油田服務公司——斯倫貝謝表示,由于財務壓力,北美頁岩鑽探公司可能在未來一年放緩活動。

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