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疫情影響國內成品油大幅下跌 成品油年後開局市場受衝擊

2020-02-18 09:27:44報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T
  報告大廳摘要:十個工作日一調」的國內成品油今日再迎調價窗口。由於新型冠狀病毒肺炎疫情對於原油市場的持續利空,多家機構預測,今日成品油價將迎「二連跌」,並且跌幅可能超過上一輪。

  十個工作日一調」的國內成品油今日再迎調價窗口。由於新型冠狀病毒肺炎疫情對於原油市場的持續利空,多家機構預測,今日成品油價將迎「二連跌」,並且跌幅可能超過上一輪。

  疫情影響國內成品油大幅下跌

  新型冠狀病毒肺炎疫情爆發以來,為控制疫情擴散,各地實施交通限行、企業延期復工等措施,國內經濟生產活動陷入低谷,削弱了原油需求的增長預期。而中國作為原油消費大國,其需求預期直觀地影響到了國際油價。國際原油自一月下旬開啟下跌通道,至二月初,不到半個月的時間裡,國際原油期貨價格跌幅近20%,跌至2019年以來的最低位。受此影響,上一輪調價(2月4日24時)時,國內成品油價出現了超過400元/噸的大幅下跌。

  本輪計價周期(2月5日-18日)以來,疫情對國際原油市場的利空作用仍在持續,國際油價出現連續下跌走勢。雖然歐佩克產油國支持減產,但由於市場對真正減產落地情況存疑,油價上漲空間有限,國內參考的原油變化率始終處於負值低位徘徊。多家機構測算,在18日24時調價窗口打開之際,國內成品油價將再次下跌,且跌幅有可能超過上一輪。

  截至北京時間2月17日即本輪計價周期第9個工作日,據研究機構測算的參考原油變化率為-7.11%,預計調價窗口打開時,汽柴油下調430元/噸,折升價後,92#汽油下調0.34元/升,0#柴油下調0.37元/升。金聯創測算的參考原油變化率為-11.2%,預計汽柴油下調440元/噸。據測算的原油綜合變化率為-11.35%,預計汽柴油下調420元/噸。

  在上輪窗口(2月4日24時)成品油價下調之後,國內大部分省市的95#汽油零售價在6.93-7.26元/升。若今日下調落地,國內多數地區95#汽油零售價格將進入「6元時代」。

  按照現行機制,國內汽、柴油價格根據國際市場原油價格變化每10個工作日調整一次。當調價幅度低於每噸50元時,不作調整,納入下次調價時累加或沖抵。2020年以來,國內成品油共經歷了兩輪調價周期,為「1擱淺1跌」。

疫情影響國內成品油大幅下跌

  成品油年後開局市場受衝擊

  原油的下跌更多的是對經濟前景以及原油需求預期的反饋,雖然承受壓力,但當市場有諸如OPEC深化減產等利好消息出現時,也能及時止跌。但國內成品油市場受到疫情的衝擊更加的直接和猛烈。

  從具體價格上看,以山東地煉為例,根據中宇資訊監測數據,國六92#汽油批發均價從節前1月22日的6592元/噸,跌至2月14日的5981元/噸,同期柴油均價從6142元/噸跌至5784元/噸。汽油跌幅近10%,柴油跌幅也超過5%。雖然從跌幅上看均遠不及國際原油,但是往年春節假期期間正是汽油消費的高峰,汽油價格一般都能保持堅挺的態勢,從往年數據看,節後汽油價格普遍略強於節前。從這個角度來衡量的話,今年春節過後汽油的行情之差就可見一斑了,事實上也確實如此,限行以及隔離政策讓私家車出行大減,加油站春節期間銷售狀態遠遜於往年同期。春節期間柴油需求雖普遍偏弱,但今年的跌幅也是近幾年來最大的了。

  價格持續下滑,下游需求乏力,中間運輸也多受限制。由下而上的負面反饋也對上游生產企業帶來影響,出於疫情防控以及對庫存高企和市場不支等多方面的考量,山東地煉下調開工負荷,甚至有部分企業停工。山東地煉開工率因此在年後出現跳水式的下跌,從節前的近70%跌到僅40%出頭。為四年多以來的最低水平,且在當前情況下,還有進一步下探的風險。

  不過沒有一個冬天不會過去,也沒有一個春天不會來臨。國內成品油市場所面臨的困難局面只是暫時的。隨著疫情得到控制,各地企業逐步復工,汽柴油的終端市場將逐漸復甦。另外2月15日,交通運輸部官網發布《關於新冠肺炎疫情防控期間免收收費公路車輛通行費的通知》,通知中提到,經國務院同意,決定在新冠肺炎疫情防控期間,免收全國收費公路車輛通行費。時間從2020年2月17日0時起,至疫情防控工作結束。這對於緩解山東地煉出貨壓力將是一劑利好,後期隨著限行政策的逐步鬆綁,經濟活力將進一步提升,成品油市場面臨的困局也會很快得到紓解。

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