疫苗產品研發周期長 二類苗企業自主定價

　　疫苗為針對某一特定疾病，通過主動獲得免疫能力進行預防的生物製品。疫苗可有效預防疾病，減少醫保費用支出，效費比高於藥品等其他醫保負擔項目，是我國國家大力扶持的行業。

　　截止2020年一季度，4家疫苗上市公司合計收入為34.24億元，同比增長11%，扣非歸母淨利潤減少4%，是因新冠疫情防控導致了疫苗銷售和接種受影響。隨著國內新冠疫情得到控制，疫苗接種恢復正常，且疫情導致居民健康意識提升，接種率有望出現提升。疫情後疫苗行業將迎來快速復甦，重磅產品將實現高速放量。

　　家禽業務板塊。家禽業務板塊藥品疫苗合計收入同比增長79%，其中，禽用疫苗收入同比增長80%，禽用藥物收入同比增長76%。重組禽流感病毒(H5+H7)三價滅活疫苗銷售繼續增長，一季度銷售額超過1億元，同比增長97%，其中招標渠道收入同比增長97%，市場渠道收入同比增長96%。

　　其他板塊。一季度公司與瑞派寵物醫院進一步深化聯動機制，狂犬苗、消毒、麻醉類等產品助力寵物事業部收入同比增長66%;公司積極完善替抗產品布局，打造食品安全整體解決方案，推出多種產品迅速搶占市場，中藥及替抗產品收入同比增長70%;因疫情防控所需，公司消毒劑相關產品增量激增，以衛清寧、安利消為代表的消毒劑相關產品營業收入同比增長383%。

　　目前，我國疫苗產業年均複合增速高達31%，雖然受到長生生物事件影響，市場上其產品消失，但在各類大品种放量下，整體行業仍有15%的增速。HPV疫苗、EV71疫苗、狂犬疫苗、水痘疫苗和13價肺炎疫苗這五種疫苗就有232億的市場空間。

　　展望2020下半年，在國內疫苗市場的傳統型疫苗已趨於穩定的市場形勢下，國家鼓勵以疫苗創新為導向，積極研發高效創新疫苗。雖然創新型疫苗的研發需要大量的資金投入和較長的研發周期，並存在很大的失敗風險，但創新型疫苗一旦成功上市，就會帶來巨額回報。