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豆粕供給充足 庫存上漲

2020-09-08 10:02:09報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T
  報告大廳摘要:2020年上半年,在供應寬鬆及新冠疫情策背景下,1-2月國內豆粕跟隨原油價格出現一波下挫行情,但沒有擊穿長期上行通道線,且快速修復了負油價帶來的市場恐慌情緒,在供需層面大機率利空體現在盤面的情況下,未來1-2月往上進一步修復的機率較大。

  2020年上半年,在供應寬鬆及新冠疫情策背景下,1-2月國內豆粕跟隨原油價格出現一波下挫行情,但沒有擊穿長期上行通道線,且快速修復了負油價帶來的市場恐慌情緒,在供需層面大機率利空體現在盤面的情況下,未來1-2月往上進一步修復的機率較大。

  海關總署周一公布數據顯示,中國8月大豆進口量為960.4萬噸。今年1-8月,中國大豆進口量為6473.9萬噸,較去年同期相比增加15%。

  8月由於油廠壓榨維持高位,豆粕供給充足,然而下游以消化渠道庫存為主,油廠提貨情況不及上月,部分油廠出現漲庫現象。表觀消費顯示7月豆粕消費環比下降7.3%%,同比增加11.46%。

  當月大豆壓榨出粕量為705.47萬噸,與7月基本持平。當月油廠豆粕成交量為475萬噸,同比下降7。57%,環比下降26.03%;截至8月28日仍有444.25萬噸的未執行合同,預期下月油廠提貨量仍將維持高位。

  從38家油廠口徑提貨量來看,8月提貨量為160.24萬噸,同比減少1.03%,環比減少16.75%。豆粕總體呈現供過於求的局面,根據地區來看,華北、山東地區豆粕提貨月度減少最為明顯。國內豆粕基差也因油廠漲庫催提而由正轉負。

  昨日豆粕再次衝破3000大關,因美豆不斷走高,進口成本不斷上漲,壓榨利潤縮窄。截止收盤,M2101合約收於2992,上漲1.49%。夜盤,豆粕在3000附近震盪。

  綜合來看,美豆在產量下調預期和出口強勁支撐下料維持偏強態勢,而國內受庫存壓力影響料相對偏弱,但受美豆成本端的支撐亦較強,短期預計豆粕在本周五美國農業部報告前將在3000附近震盪為主,能否企穩,還需美豆助力。操作上,M2101合約建議前多3000附近適當止盈,剩餘多頭依託2950續持。

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