水泥需求啟動緩慢 庫存持續高位運行

　　受疫情影響，春節過後水泥需求啟動緩慢，導致一季度全國水泥產銷量大幅度下降，庫存居高不下，價格環比持續走低。行業整體效益相較去年同期出現大幅度回落。

　　一季度，我國水泥產量2.99億噸，同比下降23.93%，是進入本世紀以來的最大跌幅。隨著疫情緩解，政府部門採取積極有效措施大力推進企業復工復產，經濟開始有序恢復，同時應對經濟下行，中央採取了一系列的穩投資政策，各地紛紛推出大量投資項目。

　　從區域來看，一季度，全國31個省的水泥產量同比下降，相比而言，西南和西北地區下降幅度略好於全國。而在2019年，我國東北水泥產量同比增長最快，漲幅為13%，主要原因是南北價差持續拉大，致使東北水泥大量南下，帶動了東北水泥企業產能利用率提升;其次是華東，同比增長9.4%。

　　從價格來看， 一季度，在下游需求大幅萎縮背景下，由於水泥產業鏈較短，復產速度較快，因此水泥企業整體庫存呈逐步走高趨勢。我國水泥庫容比從1月的51%增加到2月的73%;3月份，雖然水泥需求明顯恢復，但庫存與之前相比沒有大的變化;直到進入4月份，在南部市場需求大幅度的增加的背景下，庫存水平開始較大幅度的下降。

　　疫情防控期間，由於北方地區正處於錯峰生產和需求淡季，價格變化不大;對於南部省份影響更為直接，價格環比持續走低，雖然價位比去年同期略有增長，但因水泥銷量下滑嚴重，導致行業收入和利潤大幅下降。前2個月全行業銷售收入719億元，同比下降28%，利潤總額83億元，同比下降37%。

　　目前，我國的水泥產品主要有通用水泥、專用水泥以及特性水泥。水泥行業的產業鏈，包括材料供應商、設備供應商、產品以及應用領域。水泥行業的上游產業主要是石灰石、泥灰岩、黏土、石膏等材料;下游應用主要在基礎設施建設、建築工程、水利、裝修等領域。