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遊戲行業馬太效應明顯 投資方看重資源整合能力

2020-12-02 09:11:57報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T
  報告大廳摘要:遊戲市場的繁榮可謂有目共睹,即便是遭受了上半年的外部衝擊,遊戲依然成為了少數逆勢上揚的行業之一。

  遊戲市場的繁榮可謂有目共睹,即便是遭受了上半年的外部衝擊,遊戲依然成為了少數逆勢上揚的行業之一。然而另一個事實卻是,伴隨著近幾年網際網路流量紅利的衰減,遊戲行業增速已明顯放緩,並且正由增量市場轉變為存量市場。展望未來,如何找到能夠持續推動行業增長的新引擎,成為了亟待解決的問題。

  遊戲行業馬太效應明顯

  疫情之下,不少以遊戲為主營業務的公司都分到了「宅經濟」的一杯羹,但隨著疫情緩和,金山軟體旗下網路遊戲收入在第三季度開始出現下滑,第三季度網路遊戲收入為7.88億元,環比下滑9.3%。

  2018-2023年中國PC遊戲行業市場深度分析及投資戰略研究報告從數據上看,金山軟體第三季度在遊戲領域的增速都非常一般。2020年第三季度中國遊戲市場實際銷售收入685.22億元,環比增長3.37%。對比騰訊和網易兩大巨頭,第三季度遊戲業務都出現了增長,其中,騰訊第三季度網路遊戲收入達到414.22億元,同比增長45%,而網易在線遊戲服務的淨收入為139億元,環比增長0.72%。

  目前,遊戲行業的馬太效應越來越明顯,2020年上半年營收前五的騰訊、網易、三七互娛、世紀華通和完美世界這五家廠商的市場占比已經高達84%,而在2015年上半年,前五廠商的市場占比僅為53%。

  剩下只有16%的市場份額,可以供腰部玩家去爭奪,面對著三七互娛、完美世界等老牌遊戲廠商的穩定發揮,字節跳動、B站、阿里巴巴等新玩家「異軍突起」,金山軟體原有的市場占有率不斷被其他玩家蠶食。

  實際上,2020年上半年,金山軟體對於遊戲業務抱以很大期待,對於全年的預期從低的單位數調整到了30%的增速,而2019年,金山軟體網路遊戲收入為27.49億元,而今年前三季度,這一收入為24.38億元,如果要達到30%以上的增速,意味著第四季度網路遊戲的收入必須超過11.36億元,但從目前發展情況來看,這對於金山軟體來說幾乎是一件不可能的事。

遊戲行業馬太效應明顯 投資方看重資源整合能力

  當前激烈的遊戲行業競爭格局的,令金山軟體的增長開始變得緩慢,然而新遊戲上線計劃推遲,更令金山軟體今年餘下時間在遊戲這一業務板塊的發展陰雲密布。

  2020年第二季度財報發表時,金山軟體曾給出一系列新遊戲發布的規劃——9月推出手遊《魔域2》,10月發布《最終幻想:勇氣啟示錄》(《FFBE》),11月推出《劍網3指尖對弈》,以及12月份的《臥龍吟2》和《劍俠世界3》。

  但實際情況並非如此。公司在三季度財報會上表示,《劍網3指尖對弈》《臥龍吟》《最終幻想》將要推遲到明年Q1發行,其中《最終幻想》要視版號批覆而定。金山軟體只能在《劍網3》這一傳統王牌IP上「吃老本」。

  另一方面,金山軟體的遊戲業務以自研為主,在新遊戲推廣和渠道發行方面選擇與國內發行商合作,不掌握宣發渠道,這是制約金山軟體未來遊戲發展的一個很大障礙。

  最近,遊戲市場流行覆蓋全網、品效合一的「大宣發」打法,追求整個流量市場的升級,由於目前遊戲領域已經步入存量時代,而流量的爭奪戰也從「挖新」變成了「下沉」,在遊戲內容中,很難再出現創新,但渠道平台方近年來卻在不斷進步改革,這樣原本以「內容為王」的遊戲玩家,如果不掌握渠道資源,就很難在遊戲領域建立護城河,進而把自己的路越走越窄。

  國信證券在最新報告中,將金山軟體2020年的遊戲收入預期從30%的增速下調至18%。交銀國際同樣因新遊戲延遲上線而下調遊戲業務的收入預期,該行預計今年第四季度金山的遊戲收入會受到《劍網3》線上遊戲資料片段推動,環比增長14%,但同比增長料持平。

  投資方看重資源整合能力

  目前,遊戲行業投資方愈加看重企業未來的發展以及資源整合能力,而非針對特定的遊戲進行投資。有分析師認為,我國在全球的影響力不斷增強,中國文化與中國元素在海外的傳播更為廣泛,帶動了中國手機遊戲海外布局進一步深化,未來將有更多重度化和多樣化的手機遊戲向海外輸出。一些遊戲企業也抓住市場機遇,積極拓展海外市場,漫步網絡(法定代表人郭晨)定位國際化手遊方向,專注研發差異化精品遊戲,致力於為全球玩家提供沉浸式休閒體驗。

  據公開資料顯示,點擊網絡此前對於遊戲公司的投資均實現了良好的投資回報。2016年至2017年間,以現金816萬元認購廈門遊動網絡科技股份有限公司4.63%的股份,後以1678.38萬元市值出售給電魂全部股票;以現金1746.2萬元,認購點觸科技(股票代碼:870702)2.75%的股份,最高市值(不含分紅)為7189.81萬元,分紅金額達1725萬元。

  整體來看,我國手遊市場蘊含著巨大的市場紅利。隨著智能移動終端的普及,我國手遊市場發展迅速,已經成為亞洲乃至全球移動遊戲市場規模最大、增速最快的市場。據相關研究報告表明,我國移動遊戲市場規模呈現逐年上升趨勢,由2015年的約562億元,發展至2019年的約2091億元,2020年有望達到2496億元。遊戲也正逐漸成為大眾娛樂生活的主要方式之一,預計2020年我國移動遊戲市場用戶數將達7.2億,同比增長8.2%;到2023年,預計我國移動遊戲用戶數將達8.4億。

  值得一提的是,企業在遊戲運營過程中,需要保障遊戲的穩定性,給玩家提供良好的遊戲體驗,而這就對伺服器、快速響應、安全防護等有著更高的要求。而遊戲公司需求的伺服器、信息流服務、雲端存儲等正是點擊網絡的主營業務,相信此番布局遊戲行業,能給點擊網絡主營業務帶來收入增長。

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