您好,歡迎來到報告大廳![登錄] [註冊]
您當前的位置:報告大廳首頁 >> 生物質能行業投資分析諮詢 >> 生物質能發電秸稈直燃項目虧損再次引發各界關注

生物質能發電秸稈直燃項目虧損再次引發各界關注

2014-08-22 16:17:30報告大廳(big5.chinabgao.com) 字號:T|T

  近期上市公司華電國際披露,因下屬華電宿州生物質能發電有限公司2008年投產發電以來一直處於虧損狀態,考慮到其已經資不抵債,經營虧損、現金流短缺的經營情況難以改善,華電國際對其計提資產減值準備2.26億元。公告一出,生物質能發電特別是秸稈直燃項目虧損的問題,再次引發各界關注。

  電價補貼不是「救命稻草」

  以秸稈直燃為代表的生物質能發電行業虧損的問題,近年來不斷見諸報導,甚至有個別生物質發電企業因虧損壓力暗地摻煤發電,在環保外衣下成了污染源。輿論普遍將虧損問題歸結為秸稈燃料等成本上漲和電價補貼不到位,這些固然是部分生物質發電企業虧損的直接原因,然而在上網電價均為0.75元/千瓦時的情況下,從上市公司的披露信息看,不乏盈利的單體生物質發電項目,各種緣由值得深思。

  宇博智業市場研究中心發布的《2014-2020年中國生物質能發電產業調研及投資前景預測報告》提及,「生物質發電行業的標杆企業在技術、成本方面已經具有明顯優勢,已投產生物質發電項目的盈利能力得到初步驗證」,也表明,在現有電價補貼水平下,企業只要成本控制得當就盈利可期。在習慣性將虧損問題歸結為電價補貼不足時,需要審視的恰恰是項目本身。值得重視的是,許多虧損項目在可行性研究階段似乎就已註定,我們或許可以從可行性研究報告中存在的問題管窺某些生物質能發電企業虧損的原因。

  可研報告為通過而「美化」

  從不少生物質發電項目的可行性研究報告看,普遍存在重技術可行性分析,輕經濟效益可行性分析的問題。較之技術可行性分析部分,相關可行性研究報告中涉及盈利預測和效益分析的比重相當少,甚至完全略去,相當多的報告缺少對不確定性因素的經濟評價,即缺少通常所說的敏感性分析。缺少敏感性分析,是典型的可研深度不夠;而連靜態的效益分析都嚴重缺項,則難以稱之為可行性研究報告。

  例如,生物質發電每千瓦造價遠高於常規火電,新建項目建設成本達8000~10000元/千瓦左右(小火電項目改造為生物質直燃發電項目造價可降低至5000元/千瓦以下),一些項目更是採用造價高昂的國外技術,初始投資成本及後續財務費用很高,對補貼性電價政策依賴程度極高。可行性研究本應結合當前上網電價及補貼水平的實際情況,指導設備選型,約束、控制投資成本。但是,眾多可行性研究報告對初始投資成本和電價問題卻避而不談。

  又如,業界普遍關注的秸稈燃料價格問題,有的可行性研究報告甚至沒有對秸稈價格的專題分析;有的雖然做了分析,但卻是基於當前價格所做的靜態分析,沒有動態考慮可變因素對秸稈價格的影響,更談不上基於秸稈價格變動對項目利潤做動態關聯性分析,也沒有預測相應的盈虧平衡點。實際運行後,一方面燃料可收購半徑內的秸稈由普通農林廢棄物一變成為發電燃料,獲得價值重估和市場重新定價;另一方面,秸稈打捆、運輸等間接成本隨油價、人工等大幅攀升,秸稈到廠價格遠超可行性研究的靜態預期值。

  此外,生物質能發電企業的效益與當地農林廢棄物的具體情況關係密切,需要更多地考慮細節問題,如北方作物一年一熟和南方作物一年兩熟的差別,收購時間不同,燃料熱值、燃料品質的差異,對秸稈供應和項目效益的影響不小,卻很少在可行性研究報告中體現。

  沒有了務實的、面對盈利難點的經濟性分析,可行性研究報告就變成了美化和包裝項目、為順利通過審批核准服務的「可批性報告」。

  企業缺乏自我約束

  由此看來,在為數不少的項目中,企業本應格外關心的盈利問題並未在早期可行性研究中得到充分的、應有的體現,對於這些項目而言,可行性研究沒有起到指導投資決策的基礎性作用。可研深度不夠,除極個別項目屬設計單位業務能力和專業精神不夠,多數原因還在企業本身。

  明知虧損的項目還蜂擁而上,是企業不關心效益嗎?顯然不是。除了少數帶有特殊示範、公益特徵的項目外,多數項目仍是要靠盈利驅動的,盈利也和企業命運息息相關。這種既要盈利又不重視盈利可行性研究的矛盾,背後是企業在此類項目上倒逼電價的慣性思維。某些企業認為項目屬政府定價和補貼範圍,只要電價上去了,成本和盈利問題迎刃而解。還有企業認為,項目與農民增收、農林廢棄物利用等掛鉤,帶有社會公益屬性的同時也捆綁了政府,只要熬過去、隨大流,電價和補貼終將覆蓋成本。當然,也不排除有的企業帶著玩概念、吸引眼球的心理介入生物質發電行業,希望通過股價而不是發電經營本身獲得收益。出於這些原因,價格信號沒有起到引導企業理性決策、優化資源配置的作用,企業完全失去了約束成本的自覺性,將倒逼政府定價轉嫁成本作為首選策略,甚至演變為行業普遍行為,可行性研究階段的經濟效益分析也就變得可有可無了。

  可行性研究缺少經濟敏感性折射的是一種缺少自我約束的管理狀態,會反映在企業管理的方方面面。有業內人士曾撰文指出,國內有的生物質能發電企業,管理機構臃腫,管理人員和生產人員結構不合理,人員成本極高;燃料管理粗放、數據統計混亂,因人為因素造成的燃料到廠價格上漲、熱值降低的總體損失龐大且說不清楚,國家補貼沒有理由為這種不合理管理埋單。

  尊重市場規律才有未來

  宇博智業市場研究中心發布的《2014-2020年中國生物質能發電產業調研及投資前景預測報告》顯示,截至2013年底,生物質發電全國累計核准容量達到1222.6萬千瓦,其中併網容量779萬千瓦,占核准容量的63.72%。報告預計,截至2014年底,裝機將有望達到1100萬千瓦,上網電量有望達到500億千瓦時。生物質發電在作為重要的能源利用形式的同時,也會帶來環保、農民增收的社會效益。但是正確的事情還要正確地做,沒有健康的盈利模式就沒有可持續的行業未來。

  短期看,企業倒逼電價、找政府的策略可能會奏效,為企業博出喘息之機;但是長期看,投資、管理隨大流,不以成本為導向的反市場規律的做法,終將使項目失去競爭力,損害行業的長期發展。在電價補貼政策制定過程中,在補貼水平和具體制度設計上應當更多的考慮獎優罰劣的激勵因素,發揮電價正向引導作用,使企業以理性經濟人的視角看待投資項目,做出尊重市場規律的理性取捨,還原市場通過價格信號配置資源的本來面目。例如,可以補貼電價扶持期一步到位,同時明確公告電價路線圖,在前高后低原則下,按周期(如5年)降低一個台階,給企業投資一個明確的信號。而那些尊重市場規律的企業,將會在競爭中獲得成本優勢,贏得更大的發展。

分享到:
(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)
可研報告
Content not fonud



Content not found

内容未找到,麻烦您再找找

報告
研究報告
分析報告
市場研究報告
市場調查報告
投資諮詢
商業計劃書
項目可行性報告
項目申請報告
資金申請報告
ipo諮詢
ipo一體化方案
ipo細分市場研究
募投項目可行性研究
ipo財務輔導
市場調研
專項定製調研
競爭對手調研
市場進入調研
消費者調研
數據中心
產量數據
行業數據
進出口數據
宏觀數據
購買幫助
訂購流程
常見問題
支付方式
聯繫客服
售後保障
售後條款
實力鑑證
版權聲明
投訴與舉報
官方微信帳號