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中信證券：相信白酒行業勢必會迎來新的向上周期，建議在白酒行業底部區間增加優質資產配置(20250303/10:16)

2025年白酒投資分析：周期性築底與未來展望

中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國白酒行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，當前白酒行業正處於過去三十年以來第三輪大周期的築底階段。儘管短期內行業基本面仍需繼續承壓，走出底部的實質性拐點仍須觀察，但投資端伴隨政策信號、經濟修復預期上升、終端需求企穩等信號推動情緒回暖，預計白酒行業資本市場表現將先於產業表現迎來向上周期。一、白酒行業的周期性特徵白酒行業作為中國重要的傳統消費領域之一，展現出顯著的周期性波動特徵。過去三十年間，白酒行業經歷了兩輪完整的周期波動，每一輪周期均包含上升期、震盪期和築底期三個階段。當前正處於第三輪大周期的築底階段，這一階段通常伴隨著市場需求調整、渠道庫存消化以及企業戰略轉型。二、白酒市場現狀與未來趨勢從市場表現來看，當前白酒行業面臨著多重挑戰。一方面，宏觀經濟增速放緩對

中信證券：預計白酒行業資本市場表現將先於產業表現迎來向上周期(20250303/08:45)

中信證券研報表示，當前白酒行業正處於過去三十年以來第三輪大周期的築底階段，雖然短期內行業基本面仍需繼續承壓，走出底部的實質性拐點仍須觀察，但投資端伴隨政策信號、經濟修復預期上升、終端需求企穩等信號推動情緒回暖，預計白酒行業資本市場表現將先於產業表現迎來向上周期，而在白酒產業新一輪上升期中，以消費者培育為根基、品牌力持續提升的頭部名酒企業會有更好表現。建議在行業底部區間增加優質資產配置。

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