2025年經濟酒店精選報告報告

　　經濟酒店近來受到市場環境的變化，其利潤正不斷減少，競爭也日益白熱化，與酒店加盟方也矛盾淡不斷。在經歷了10年的黃金髮展期後，經濟型酒店進入冷靜期和調整期。

　　從2016年3月開始，經濟型酒店與加盟商矛盾不斷，7天、如家、華住等國內幾家代表性的經濟型酒店紛紛遭遇加盟商危機。矛盾背後，利潤下降是根本原因。10年間酒店的租金、人力成本翻倍增長，而酒店房價並無明顯增長，加之各酒店品牌瘋狂擴張，市場份額不斷瓜分。

　　轉型升級似乎成為經濟型酒店突破瓶頸的共同出路。如家早在2008年就推出和頤品牌，但發展較緩，後來又推出如家精選品牌。鉑濤集團是中端酒店品牌較多的一個酒店集團，在2015年下半年就放緩甚至暫停了7天酒店在一線城市和部分發達二線城市的加盟，開始力推麗楓、喆啡、ZMAX等中檔酒店品牌。華住更是早在2006年就布局中端酒店市場，推出自有中檔品牌全季，目前全季規模已經突破200家，也成為國內發展速度較快的中端酒店品牌之一。

　　據2017-2022年中國經濟型連鎖酒店行業發展前景分析及發展策略研究報告顯示，至2015年，全國已評有星級飯店數量13491家，客房總數146萬間；全國已有各類經濟型連鎖酒店約15000家，客房總數超過140萬間。作為中國酒店市場的重要成員，經濟型酒店的市場份額幾乎占到全國酒店總量的近50%。雖然一線二線及部分旅遊城市的經濟型酒店布局緊密、競爭激烈，但是三四線城市和部分客源市場仍然有較大的市場空間。因而2017年經濟型酒店的關鍵詞仍然是：轉型升級。

　　糾結的中檔酒店：國內外產業品牌都來競爭，國內外資本都來助力，暫時沒有領先者

　　近年來，亞朵、全季、星程、花間堂、維也納、東呈等一批中檔酒店品牌如雨後春筍般湧現。國外酒店集團如萬豪、喜達屋、凱悅、洲際、雅高、希爾頓、溫德姆等也在狂推中檔品牌。

　　看似藍海，實則不然。正如前文分析，經濟型酒店紛紛轉型升級，進入中檔酒店領域。當年經濟型酒店跑馬圈地的情況，將會在中檔酒店市場上演。同時，高端酒店也在積極尋求轉型，搶占中高端和大眾市場。中端酒店處於經濟型酒店向上轉型和高端酒店向下擠占的中間地帶，利潤空間被擠壓。

　　多數國際酒店集團採取與本土品牌合作的方式進入中端酒店市場。華住與雅高的聯姻、鉑濤與希爾頓歡朋的合作、東呈與萬豪的合作等等，在中檔酒店市場格局尚未穩定之前，抱團取暖、取長補短不失為上策。

　　但不可否認的是，中檔酒店市場值得期盼。中產階級的龐大市場基礎和消費需求，為中檔酒店提供了足夠廣闊的發展空間。首旅在收購如家重組後公開表明，未來定位的重點在中檔領域，洲際集團也開放了智選假日品牌的特許經營權，其他國際酒店集團也紛紛把中檔作為未來在華的一個重要市場。相信中檔酒店未來會有更多看點。

　　酒店業定義改變：住宿業概念將取代酒店業

　　2016年住宿業的概念被廣泛使用，這是2016年酒店業的一個重大改變。相對於傳統的酒店業，住宿業範圍更廣，涵蓋的酒店業態更加豐富。民宿、精品酒店、長租公寓、短租公寓、房車、營地、遊艇等各種形式的非標產品競相亮相，掀起不小的波瀾，吸引了各路資本。

　　非標產品的遍地開花，其實是酒店業結構調整的結果。這是一個行業趨向成熟和健康發展的表現。2017年非標住宿業或許會經歷些波動，畢竟任何一種新興產品進入市場，總要經受市場的檢驗，但非標產品的前景不容小覷。

　　酒店品牌擴展的內涵外延發生分化：全權委託管理不再是唯一，特許經營將唱主角，第三方管理勢力有望增強

　　中國一二線城市的高星級酒店市場，全權委託管理幾乎成為高星級酒店建設高潮時期的品牌合作方式，這其實是一種帶有中國特色和時代特色的管理合作方式。在美國，管理方和品牌方分離，酒店業主需要分別與兩方建立合作關係，三方各司其職、相互牽制，共同保證酒店的正常運營。而在中國卻造就了中高端及以上定位酒店的最流行的全權委託管理方式。這種模式的可行性必須建立在酒店收益狀況優良、各方利益主體共贏的基礎之上。當酒店業績下滑，業主投資收益受損時，更加多元化的管理模式將被引入。

　　特許經營模式似乎成為國際酒店集團打開中國中檔酒店市場的一把鑰匙。2016年上半年洲際酒店集團在大中華區推出了針對智選假日酒店品牌的特許經營模式，2016年5月萬豪旗下中檔品牌萬楓的首家特許經營酒店在上海簽約。雖然目前部分主流的酒店管理集團僅開放了中高端以下品牌的特許經營，但筆者認為這僅僅是個開始，隨著中國市場的成熟，特許經營將應用得更加廣泛。

　　轉型的、抄底的、配置資產的，從國內到國外，從資產併購到品牌併購，酒店業出現併購熱潮

　　併購是2016年中國酒店行業的熱點。

　　國內酒店併購大事件接連不斷：錦江接連收購鉑濤和維也納；首旅收購如家成為國內第二大酒店集團；嶺南控股收購花園酒店和中國大酒店100%股權。

　　海外酒店併購異常活躍：萬豪國際收購喜達屋；海航集團收購卡爾森酒店集團；海航集團收購希爾頓酒店25%股權；紅獅酒店集團完成Vantage酒店收購；中國人壽收購喜達屋在美國的精選服務酒店；安邦收購黑石集團的16家奢侈酒店；錦江增持雅高股份成為第一大股東。中資跨境投資酒店，近年已成海外併購的一個流行趨勢。

　　國內的酒店資產轉讓、股權交易和資產租賃，逐步成為酒店資產管理熱點，各種涉及酒店買賣的產權交易所、酒店買賣網、酒店轉讓資訊顧問機構都將強化這些業務，一方面為陷入資金困局的業主解決問題，一方面給一些新的資金配資帶來優質不動產物業。在一線城市的較好地段，酒店物業的買賣依然是賣方市場。

　　2017年經濟酒店加盟的市場前景如何，分析認為國企的混改方案將對酒店業產生深遠影響。其中，首旅集團和錦江集團已經走到了混改實施的前沿。今年，中國酒店或者住宿業的格局將會重塑，一切將日趨完善。過程中難免波瀾和曲折，這正是行業進步的代價，未來值得期待。