2025年煉焦精選報告報告

　　3月鋼材市場供需關係有所好轉，鋼價小幅回落後止跌反彈，然而行業市場持續低迷運行，焦炭礦石價格延續下跌加重煤焦後期看空走勢，煤企廠內庫存高位，市場成交寥寥。地方煤企多有增產情況出現，導致廠內庫存積壓，供需矛盾加大。個別煤企降價後挺價意願較強，部分煤企尚未出台新調價動作，但已傳出下月降價消息有待核實。煤炭生產企業價格戰激烈，環保排查力度仍在加強，企業洗牌勢在必行。以下是2015年我國煉焦行業政策與環境分析。

　　行業方面，2015-2020年煉焦煤行業市場競爭力調查及投資前景預測報告數據顯示，1-2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7452.4億元，同比下降4.2%。儘管有所下降，但與上年12月份相比，降幅收窄3.8個百分點，上年四季度以來利潤降幅逐月加大的趨勢有所改變。

　　煤炭行業脫困政策將圍繞控制產能和產量繼續執行，政府的政策目標是大幅降低產量，在減產和限產的大目標下，預計各地區和主要企業受政策影響。然而各省份經濟考核指標壓力下，大型煤企減產尚有有壓力。環保有「牙齒」，各地環保工作繼續，約束更強。

　　工信部近日發布《焦化行業准入條件》焦爐煙氣除塵，煤氣脫硫淨化，熄焦廢水處理，配套干熄焦裝置，焦化廠環保配套要求嚴格。各地區排查仍在進行，已出現百家企業勒令停產現象。焦炭去庫存階段基本結束，截止3月27日，天津港焦炭庫存又現大幅提升，面對下游需求冷清，長期供大於需的現狀來看，焦炭下行壓力依舊較大。

　　市場方面，山西焦煤集團新調價政策將圍繞量大優惠為主，目前尚處於談判當中，具體細則還處於觀望。地方市場高庫存問題將長期影響價格，焦鋼企業煉焦煤庫存嚴格管理，低庫存模式長期不變。煤價方面，主流精煤出廠將突破650元/噸以下，煤企現金成本基本為頂部價格。