近年來，在多重利好政策刺激下，海南離島免稅市場呈現爆發式增長，也帶動了海南旅遊消費，同時也為旅遊、商業企業發展提供了機遇。2022-2027年中國免稅零售行業投資分析及「十四五」發展機會研究報告據海口海關官網2022年7月發布的數據，自2020年7月1日海南離島免稅新政實施至2022年6月底，兩年來，海關監管離島免稅購物金額906億元、銷售件數1.25億件、購物旅客1228萬人次。
正是基於近年來離島免稅帶來的利好，中國中免也不斷擴大其在海南市場的版圖。中國中免在海南省擁有5家離島免稅店，其中包括目前全球最大的免稅商業綜合體三亞國際免稅城。目前海南離島免稅經營主體共5家，離島免稅店已增至10家。
儘管上半年國內免稅市場受疫情影響較大，但坐擁海南離島免稅紅利的中國中免依舊保持盈利狀態。2022年上半年，中國中免實現營業總收入276.51億元;歸屬於上市公司股東的淨利潤39.38億元。同時，進入6月，中國中免銷售環比大幅提升，當月營收同比增長13%。
2022年8月25日，中國中免順利登陸H股。中國中免擬將募集資金用於鞏固國內渠道，包括投資主要機場的約8家免稅店、約20家其他口岸免稅店、約20家有稅旅遊零售項目及市內免稅店等;拓展海外渠道，包括開設約6家海外市內免稅店、選擇性地收購2-3家海外旅遊零售運營商等;升級信息技術系統等方面。由此可見中國中免在免稅市場的野心。
在豐富免稅經濟業態中，市內免稅店被認為是免稅市場下一個突破口。如果僅考慮北上廣深四座一線城市，預計2023年市內免稅市場收入有望達到172.5億元，利潤有望達到34.5億元。
而免稅行業企業已逐步形成自身特色的市場競爭優勢。據了解，中服免稅在開設初期承擔服務國人入境後免稅品消費需求重任，目前在全國主要城市開設12家免稅店，門店擁有超過150個品牌、3700多類商品。全球免稅銷售頭號公司中國中免已在北京、上海、廈門、大連、青島設立市內免稅店，成為單一國家零售網點最多的免稅運營商。凱撒旅業與中出服達成合作，分別參股天津國際郵輪母港進境免稅店、南京市內免稅店和北京市內免稅店。王府井已取得免稅品經營資質，市內免稅為公司免稅業務發展方向。
業內人士表示，從市場格局來看，免稅行業整體呈現一超多強的壟斷格局。中國中免為絕對龍頭，2020年市占率超90%，先發優勢明顯。2020年國家新下發了王府井、海旅投和海發控三張免稅牌照，這反映了國家免稅牌照逐步放開的趨勢，通過新參與者的引入推動免稅市場形成適度競爭局面，釋放市場活力。
多方布局下，免稅市場有望加速成長。高端消費回流、國民對高品質消費需求旺盛等因素將帶動免稅市場持續增長，免稅行業進入更加開放的「有序競爭」新階段。市內免稅店真正起到吸引消費回流作用的關鍵點。在經營端上，北上廣等出境旅客客流量較大的城市最具業務價值，而免稅店經營方則以持有免稅經營牌照的免稅商和地方政府相關企業最有可能。在業務規模上，由於市內免稅店的直接競爭對象為海外目的地各類型零售商，是所有免稅經營體系中對採購、運營、管理要求最高的經營業態。因此，已具備國際化競爭能力、在供應鏈、門店運營等均具顯著優勢的中免集團有望獲得最大份額。
我國在反覆受到疫情影響的背景下成為國際最大的免稅消費市場，海南免稅消費的前景仍被各方看好。可以預見的是，隨著中國特色市內免稅店的落地，可以進一步激發消費活力、擴大內需，同時也會帶動交通運輸等多個上下游產業的協同發展，增加未來消費市場的後勁。
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中國報告大廳網訊，免稅的產品有很多，中國消費者最喜歡買的免稅商品是化妝品和香水。中國占全球奢侈品牌市場銷量的第一，以下對免稅行業分析。
免稅行業分析指出，免稅作為國人主要奢侈品購物渠道之一，本質是國家財政讓利的一種形式，採取特許經營模式。所謂免稅商品即免除關稅、消費稅以及增值稅，而香化、菸酒的稅率較高，因此大部分免稅店銷售品類大多以此為主，其免稅價格比專櫃低10%-35%，部分商品甚至可低約40%-50%。
2011-2019年，除2015年MERS疫情影響下出現短暫下滑外，全球免稅總體規模持續增長。2019年全球免稅市場已經達818億美元，同比增長3.6%。2020年全球免稅與旅遊零售市場下跌65%-70%， 2020年全球免稅業銷售規模約為286億美元。
2021年隨著疫情形勢好轉，各免稅集團的免稅收入都有所回升，其中，中國中免的免稅收入仍然位居榜首，達421億元，同比提升30%;新羅、拉格代爾、新世界、Dufry分別為171億元、1660億元、136億元、125億元。
上海虹浦兩場免稅銷售額達到151億元，其中浦東機場約138億元。北京首都機場+大興機場免稅店免稅銷售額86億元。廣州白雲機場免稅銷售額19億元。海南全省免稅銷售額136億元，其中三亞海棠灣102億元。免稅行業分析指出，除香港機場免稅店銷售額24億元外，中免其他地區銷售額合計76億元。北上廣機場合計免稅銷售額256億元，占中免稅銷售額的56%，占國內免稅銷售額的45%左右。其中，浦東機場占中免的30%、占國內的25%左右。
從免稅銷售額來看，中國中免(含日上)的市場份額最高，市占率達到85%，海免占比次之，為6%。2021年5月中國中免收購海免，將海免並表計算後中國中免的市占率將達到91%，規模優勢更加顯著。珠免、深免和中出服的市占率分別為4%、3%和2%。
從免稅產品類來看，免稅業產品最初以銷售酒類和菸草類等高稅率商品為主。發展至今，其品類得到了極大的豐富，包括化妝品、品牌皮包、首飾、手錶等品類眾多的產品。免稅行業分析指出，免稅市場銷售的產品大致被分為以下幾類：服裝、配飾、珠寶和手錶等奢侈品類、香水和化妝品類、酒類、菸草類、家電類和食品類。
目前，在全國主要城市開設12家免稅店，門店擁有超過150個品牌、3700多類商品。全球免稅銷售頭號公司中國中免已在北京、上海、廈門、大連、青島設立市內免稅店，成為單一國家零售網點最多的免稅運營商。凱撒旅業與中出服達成合作，分別參股天津國際郵輪母港進境免稅店、南京市內免稅店和北京市內免稅店。王府井已取得免稅品經營資質，市內免稅為公司免稅業務發展方向。
2022年1月19日，財政部、商務部、文化和旅遊部、海關總署稅務總局發布關於調整疫情期間口岸進、出境免稅店經營和招標期限等規定的通知。通知表示，為緩解疫情對市場主體影響，按照管理辦法批准設立並已完成招標的免稅店，可在友好協商的基礎上，延長免稅店招投標時確定的經營期限，僅能延期一次，最多延長2年。
未來，我國將會設立專業的免稅門店，讓消費者不用再找代購，或者到亞馬遜上面去買，也能省下一筆過海關的錢。
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記者從財政部獲悉：財政部、商務部、海關總署、國家稅務總局、國家旅遊局日前聯合印發《口岸進境免稅店管理暫行辦法》，在維持居民旅客進境物品5000元人民幣免稅限額不變基礎上，允許其在口岸進境免稅店增加一定數量的免稅購物額，連同境外免稅購物額總計不超過8000元人民幣。同時，經國務院同意，我國將在廣州、杭州、深圳等地增設19家口岸進境免稅店。
根據《辦法》，口岸進境免稅店的適用對象是尚未辦理海關進境手續的旅客。在口岸進境免稅店購物必須同時符合以下條件：進境旅客持進出境有效證件和搭乘公共運輸交通工具的憑證購買;未搭乘公共運輸交通工具的，進境旅客持進出境有效證件購買。進出境有效證件指護照、往來港澳通行證或往來台灣通行證。購物應按規定取得購物憑證。
據了解，免稅稅種為關稅、進口環節增值稅和消費稅。免稅商品品類，以便於攜帶的個人消費品為主，包括眼鏡、手錶、菸酒、香水化妝品等。
《辦法》要求，進境旅客在口岸進境免稅店購物後，由本人隨身攜帶入境。在同一口岸既有出境免稅店又有進境免稅店，進境旅客在出境免稅店預訂寄存後，在進境時付款提取的，視為在口岸進境免稅店購物。
全國僅有6家公司擁有免稅牌照，中免集團是國內牌照齊全的免稅公司，占據了絕對的霸主地位。免稅行業是旅遊行業的一個子行業，是各個國家和地區按照相關法律和規定，向國際旅客或特定旅客銷售免稅商品的旅遊零售服務業務。以下對免稅產業布局分析。
2019年中免市場占有率達到85%，2020-2025年中國免稅和旅遊零售產業運行態勢及投資規劃深度研究報告指出，若考慮到2020年5月，中免收購海免，則其市場占有率達到91%。市場中的其他企業市場占有率均未超過5%。
中國免稅經營商存在增長空間，免稅牌照舉足輕重，未來競爭格局走向寡頭壟斷。免稅店具有旅遊購物屬性，與跨境電商相比具有價格和渠道優勢。現從三大方面來分析免稅產業布局。
免稅行業是特許經營行業，面臨嚴格的政策監管，政策是影響其未來市場蛋糕大小、競爭格局演變的第一次要素。免稅產業布局分析，其次，渠道決定規模，規模決定採購成本，一定程度上決定了免稅運營商的盈利能力。具體到市內免稅店方面，其將遵守免稅行業的一般規律，嚴格遵守國家政策規定，具有資質的免稅運營商需要積極布局重點城市，占據優勢渠道，以獲取規模優勢，進而提升整體盈利能力。
國內免稅行業以國家統一管理為主，兼具國內消費的重任，壟斷性較強。免稅產業布局分析，免稅規模提升後議價能力增強毛利率提升這一點符合零售行業的特性。鼓勵性政策以及牌照式經營模式支撐中免集團的估值溢價，兼具著零售行業的行業屬性，結合旅遊及商貿零售的估值水平來看，免稅行業的估值提升存在可能，合理估值空間為30-35倍。
免稅產業布局分析，消費者對免稅商品的關注以及各國政府對免稅的支持，同時全球免稅經營商通過併購事件提升經營規模，免稅市場集中度不斷提高。但高流量機場樞紐對免稅商的經營費用要求較高，在機場免稅店比例較高的情況下高提成比例導致淨利率相對較低。
中國中免作為免稅行業龍頭，有望成為中國免稅行業成長最大的受益標的。免稅產業布局分析，隨著牌照的有限放開，其它現有持牌玩家也將能分享到不斷做大的蛋糕，就其自身來說，成長性也將具有不小期待。中國免稅產業「一超多強」格局初步顯現。目前市場情緒高昂，建議從中長線角度把握相關公司的內在價值和投資節奏。
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