2025年文化傳媒精選報告報告

　　2019年，文化傳媒行業的漲幅主要源於經歷三年洗牌，商譽因素影響漸微，企業優勝劣汰，細分板塊的頭部企業憑藉自身核心競爭力逐步扭轉困局。

　　2019年前三季度，文化傳媒行業實現營業收入3013.07億元，同比增長3.09%;歸母淨利潤為301.60億元，同比下降18.81%;扣非淨利潤為253.85億元，同比下降13.39%;而2019年上半年，行業歸母淨利潤與扣非淨利潤增速分別為-23.76%與-18.97%。

　　總體來看，雖然文化傳媒行業前三季度業績仍繼續下滑，但下滑的幅度較上半年已有明顯改善。另外，行業前三季度經營性現金流淨額達到213.23億元，同比增長48.72%，為近三年來首次重回正增長;經營性現金流淨額占營業收入的比重達到7.08%，同比提升2.17個百分點，經營性現金流的質量改善明顯。

　　近兩年，由於政策性因素，文化傳媒行業迎來了業績、估值的雙殺，隨著時間的推移，各項監管政策逐步明朗。根據華泰證券研報，文化傳媒行業政策監管主要分影視與遊戲兩個大方向。

　　電視劇板塊

　　2019年開始，影視上市公司的整體庫存同比不斷下滑,第一至三季度，平均庫存分別同比下降2.4%、9.6%和11.3%,行業庫存積壓的情況在不斷改善;平均庫存占營業收入比重在2018年達到峰值80%,遠高於2012-2017年的40%左右。

　　而2019年的庫存占比與上年同期相比仍有所上升,說明去庫存目前處於初期階段,庫存占比還有進一步下降的空間。

　　電影板塊

　　2019年1-9月，中國電影市場綜合票房為478.45億元，同比下降2.20%;觀影人次12.80億人次，同比下降7.23%。其中，三季度綜合票房為166.77億元，同比下降1.31%;觀影人次為4.72億人，同比下降1.53%。整體來看，在缺乏可持續的優質內容供給下，部分觀眾的觀影需求受到抑制，前三季度電影市場的景氣度仍有所承壓。

　　遊戲板塊

　　數據顯示，2019年三季度，國內遊戲產業銷售收入達到592.10億元，同比增長10%，環比增長2.80%，增速較二季度提升了0.80個百分點。其中，三季度移動遊戲銷售收入達到408.10億元(占國內遊戲市場銷售額近69%)，同比增長20%，環比增長4.10%，增速遠高於行業總體水平。

　　回顧中國傳媒產業近兩年的發展之路，產業內部各行業的產值規模、增幅以及組成結構都發生著迅速變化。同傳統媒體相比，新媒體的迅速成長為中國傳媒產業結構帶來了新的變化。從傳媒產業內部各行業的增幅來看，除報紙發行和期刊發行兩個行業外，其他各行業的產值均有不同程度的增長。2007年中國傳媒產業的總產值為4811億元，比2006年增長13.6%。

　　2014-2020年中國網際網路文化傳媒市場發展趨勢與行業投資研究報告表明，2016年第三季度文化傳媒行業繼續延續整體低迷的走勢,行業內大部分個股活躍狀態較低,個股行情特徵較為明顯。從行情表現來看,2016年7月1日—9月30日渤海傳媒行業指數下跌2.57%,同期滬深300上漲3.15%,創業板下跌3.50%,行業跑輸滬深300指數5.72%。子板塊行情方面,渤海傳媒六個子板塊表現有所分化,其中在新股及國企改革利好帶動的平面媒體板塊以6.39%的漲幅收尾,而兩大傳統高成長板塊影視動漫和網絡服務的下跌幅度均超過4%。以中信行業標準劃分,中信傳媒指數下跌3.34%,居中信29個行業的第28位,因此三季度文化傳媒行業的整體表現較為慘澹。

　　行業經營狀況穩健,估值溢價率有所回升

　　2016H1文化傳媒板塊整體營業收入中位數同比增長12.00%,整體增速超過全部A股及中小板中位數水平,但較創業板整體15.79%的增速有所差距;利潤方面,文化傳媒行業營業利潤同比增長22.35%,淨利潤同比增長13.64%,增幅均在全部A股中處於較高水平。因此從目前A股行業縱向比較來看,我們認為文化傳媒行業整體的發展趨勢仍然良好,行業整體經營情況依然具有較強的競爭力。

　　截至2016年9月30日收盤,渤海傳媒TTM市盈率整體約為43.35倍,較滬深300的估值溢價率約為359.45%,估值溢價率較前期相對有所回升,但是回升幅度相對較小。從行業基本面以及目前的市場情緒進行綜合分析,我們認為四季度行業相對估值提升空間較為有限,因此建議投資者應更加偏重個股的投資性機會.

　　文化傳媒就是傳媒業當中的一個延伸領域，用現代的傳播手段，通過傳媒來進行文化的傳播和不同文化之間的交流。那麼哪些傳媒企業排名較好呢？以下是2016年我國文化傳媒十大重點企業品牌排行榜：

　　1.中視傳媒

　　中視傳媒股份有限公司註冊於上海浦東，1997年在上海證券交易所掛牌上市（證券代碼600088），在北京、江蘇無錫、廣東南海、浙江杭州四地設有分支機構。作為中央電視台控股的傳媒類 A 股上市公司，中視傳媒主營影視拍攝、電視節目製作與銷售、影視拍攝基地開發和經營、影視設備租賃和技術服務、媒體廣告代理等業務。公司堅持與時俱進、開拓創新，「影視、旅遊、廣告」三大主業齊頭並進。

　　2.華誼兄弟

　　華誼兄弟傳媒集團（英文：Huayi Bros. Media Group），創業板股票代碼：N華誼 300027，是中國大陸一家知名綜合性娛樂集團，由王忠軍、王忠磊兄弟在1994年創立，開始時是由投資馮小剛、姜文的電影而進入電影行業，尤其是每年投資馮小剛的賀歲片而聲名鵲起，隨後全面投入傳媒產業，投資及運營電影、電視劇、藝人經紀、唱片、娛樂營銷、時尚產業等領域，在這些領域都取得了不錯的成績，並且在2005年成立華誼兄弟傳媒集團。

　　3.東方傳媒SMG

　　上海廣播電視台、上海文化廣播影視集團有限公司（統稱「SMG」）由原上海文化廣播影視集團和上海廣播電視台、上海東方傳媒集團有限公司於2014年3月全面整合而成。截至2013年底，SMG資產總額445億元，營業收入為210億元，是中國最大的省級廣電媒體及綜合文化產業集團。

　　4.鳳凰傳媒

　　鳳凰出版傳媒股份有限公司是全國最具影響力和規模最大的出版發行公司之一，兼有內容生產和渠道優勢，是全國出版發行行業的龍頭企業，也是中國上市公司的標杆企業之一，成功入選滬深300指數和上證180指數樣本股，是全國唯一一家同時入選這兩大指數樣本股的出版傳媒類公司。鳳凰傳媒按照上市文化企業要求，以深化改革的舉措，全力推進主營業務轉型升級，努力成為以內容為核心，以物業為依託，以數位技術為基礎的多元化新傳媒企業。

　　5.新華傳媒

　　上海新華傳媒股份有限公司（簡稱「新華傳媒」，股票代碼：600825），是國內唯一一家橫跨出版發行和報刊經營行業的大型傳媒企業，也是中國出版發行第一股。改制的先發優勢，悠久的歷史積澱，豐富的資源網絡，以及優質的品牌和資本優勢，為公司構建了較大的施展空間。

　　6.浙報傳媒

　　浙報傳媒以投資與經營現代傳媒產業為核心業務，致力於提高輿論引導能力和科學發展能力，秉承「傳媒控制資本，資本壯大傳媒」的發展理念，堅持服務社會、服務民生的社會責任，立志把公司建設成為國內一流的傳媒集團和文化產業戰略投資者，成為中國文化產業發展的重要力量。努力實現公司價值和股東權益的最大化，積極推動中國文化的大發展、大繁榮。

　　7.電廣傳媒

　　湖南電廣傳媒股份有限公司，中國十大傳媒公司，行業著名品牌，中國傳媒第一股企業，跨媒體、跨地域、綜合性的國際傳媒產業集團。

　　8.光線傳媒

　　光線傳媒的定位是中國最大的多媒體視頻內容提供商和運營商。

　　9.華聞傳媒

　　華聞傳媒投資集團股份有限公司是於1992年12月以定向募集方式發起設立的國內燃氣行業首家股份制企業。2006年11月，更名為華聞傳媒投資股份有限公司；2008年2月，更為現名。

　　10.粵傳媒

　　廣東廣州日報傳媒股份有限公司，十大傳媒公司，首家獲得中宣部和國家新聞出版總署批准上市的報業傳媒公司，廣州市出版印刷行業協會副會長單位，大型文化傳媒企業。更多相關傳媒品牌排名請查閱由中國報告大廳發布的傳媒行業市場調查分析報告。

  全世界文化傳媒產業總產值達到2萬億美元，文化傳媒作為傳媒業的延伸領域，通過傳媒進行不同文化的交流。全球傳媒市場整體呈現與世界經濟同步波動的特徵，而傳媒細分行業發展則態勢各異。以下對文化傳媒行業市場分析。

  受整體經濟環境及中美貿易摩擦等因素的影響，中國傳媒產業雖保持了增長態勢，總產值達到22625.4億元，但增速首次跌破兩位數，為7.95%，是近十多年最低。2022年的全球傳媒產業充滿了不確定性，具體指標將會有很大的波動。2018-2023年中國傳媒行業行業市場需求與投資諮詢報告指出，2000年中國傳媒產業總產值只有1500億元，2013年突破了1萬億元，2018年突破了2萬億元，2020年雖受疫情影響但依然正向增長，總產值預計將於2024年超過3萬億元。

  傳統媒體和新媒體的競爭更加白熱化，網際網路及移動媒體行業收入的增長幅度領跑各細分市場，市場份額超越傳統媒體，網絡廣告市場規模也追平電視媒體，新媒體對傳統媒體的替代作用愈發明顯。現從三大市場數據來分析文化傳媒行業市場。

  根據2022年上半年文化傳媒行業市場淨利潤排行榜顯示，位列前十的企業分別是東方明珠、中文傳媒、鳳凰傳媒、中南傳媒、長江傳媒、皖新傳媒、山東出版、南極電商、中原傳媒、藍色光標，其中東方明珠位居榜首，淨利潤為100282.7萬元。

  2022上半年文化傳媒行業上市企業營業收入榜單中，企業營業收入共計1411.59億元，100強企業占比最多的省市為北京，共22家。藍色光標、智度股份、東方明珠、鳳凰傳媒、省廣集團、中文傳媒、天龍集團、華揚聯眾、中南傳媒、中原傳媒為2022上半年文化傳媒行業上市企業營業收入榜單前十企業。據統計，前十企業營業收入共計624.62億元，占榜單的44.25%。其中，營業收入位居第一的是來自北京的藍色光標，達173.75億元。智度股份位居第二，營業收入為59.57億元。東方明珠位居第三，營業收入為59億元。

  102家文化傳媒行業上市公司中有9家公司營業收入超100億，共22家公司營業收入超50億元。總體來看，2022年文化傳媒行業上市公司中，藍色光標營業收入排名第一，達281.06億元;萬達電影排名第二，營業收入為154.35億元;鳳凰傳媒營業收入排名第三，達125.85億元。值得注意的是，在102家上市企業中，僅唐德影視一家去年營收為負。

  文化傳媒企業經歷了較長時間的併購整合，行業龍頭企業在夯實主業的同時，經常向上下游併購整合，從而提升自身在產業鏈上話語權和對最終渠道的議價能力，最終提升盈利能力和抗風險能力。

  以下是小編對文化傳媒行業市場分析的大致介紹了，如下了解更多行業資訊可點擊中國報告大廳進行查閱。