2025年裝載機精選報告報告

　　據中國報告大廳了解到，近日，廈工首批裝載機等產品從廈門發往巴西中部保稅倉，發運機型涵蓋2013版H系列裝載機、E系列挖掘機及巴西經典機型——小型裝載機XG918等，共計60餘台。據悉，廈工於今年4季度啟動第2批發運，預計累計發運近300台各類主銷產品至保稅倉，以滿足周邊經銷商及客戶的提貨需求。

　　據了解，廈工通過批量產品發往保稅倉，實現庫存前移，縮短終端用戶交貨周期，同時，批量發運也可大幅降低運輸成本，以此讓利於終端用戶。廈工一直致力於銷售網絡的精細布局，經過近3年的努力，在巴西市場已形成了獨具特色的區域經銷制網絡布局。2013年至今，廈工在巴西新增加二級經銷服務網點12家，進一步實現了區域經銷網絡無間隙輻射。同時，配以廈工服務及配件中心，提供有力的售後保障，為經銷商及終端用戶免除了後顧之憂。

　　中國是世界裝載機產銷大國，裝載機行業一直由國人主導，占有非常可觀的市場份額。我國基礎建設投資的持續高速增長，擴大了工程機械的市場需求量，促進了我國裝載機行業的發展。又加上市場競爭的影響，我國裝載機市場表現出持續而快速的增長步伐。

　　在我國工程機械行業市場中，裝載機市場是一個發展最為成熟，也是一個發展最為與眾不同的分支市場，其市場銷量最大，但利潤卻是最低，而市場銷量又一直保持持續的增長走勢。特別是在2000年裝載機市場爆發價格戰以來，市場銷量呈現出幾何倍數增長。2006年中國裝載機行業全行業總銷售量為13萬台左右，比2005年的11萬台，增長了15.3%，淨增了17266台，其淨增量超過了中國裝載機行業「八五」以前任何一年的總銷售量。2007年以來，中國裝載機行業的發展樂觀中充滿曲折，市場需求先揚後抑，總體而言，仍創出同期歷史最高水平，市場銷量直逼16萬台大關，市場銷量比2000年擴大了8倍多。國內產能過剩的壓力和企業自身走出國門的目標，促使裝載機的出口銷售增長迅速。2007年上半年共累計出口4,111台，與2006年同期的1,543台相比，增長2,568台，增幅達166.4%，遠遠大於總銷量23.6%的同期增長率。儘管如此，裝載機出口量只占總銷量的5%左右，出口潛力仍然巨大。2008年上半年，我國裝載機市場在克服原材料價格上漲和國家信貨政策緊縮等不利因素的影響，依然表現出快速的增長勢頭。特別是受益出口銷量的增長，我國裝載機市場正呈出一些新的發展特點。而且隨著整個工程機械行業的發展，以及外資企業在中國裝載機市場的發力，我國裝載機行業正進入新一輪整合期。

　　我國裝載機行業的自主品牌通過十幾年的發展，在跨國公司強勢品牌的重重包圍之下，摸爬滾打，走出了一條自主發展的道路，並逐漸發展壯大，牢牢控制了國內90%以上的市場份額。國內裝載機市場的營業額近年來一直約占我國整個工程機械行業總營業額的半壁江山，其行業地位十分重要。同時國產裝載機產品以其出色的性價比優勢，已經開始在國際市場上嶄露頭腳，呈現出較好的發展勢頭。

　　近幾年, 裝載機主要生產企業都在努力採用各種方式擴大生產能力, 如利用企業退城進園或退市進郊的有利機會, 多方籌集資金, 以實現產品全面升級和技術改造, 柳工、廈工、龍工、臨工和徐工等企業的裝載機年產能都達到了2萬台以上。經過連續數年的高速發展, 裝載機等工程機械傳統產品的市場保有顯著增大, 市場漸趨飽和。因此「十一五」 期間, 裝載機行業的發展將逐步趨於理性, 預計裝載機市場年平均增長率將在6%左右。以資源組為主要方向的企業整合不可避免，現有近百家小型生產企業面臨被兼併、轉產或倒閉, 其中包括產能低於2000台的企業。本土與外資兩大陣營的格局雛形已經顯現。外資的進入，使得中國裝載機市場高低端產品不再涇渭分明。在本土智慧與國際慣例相互影響的過程中，競爭規則將會逐漸改變，中國裝載機市場也會朝著健康的方向發展。

　　2016年，由於宏觀經濟的影響，非道路裝載機市場競爭加劇。在這樣的不利局面下，錫柴小裝動力產品銷量與2015年同期相比，漲幅近30%，實現了逆勢穩步增長，取得了驕人的成績，證明了錫柴在國內動力行業的影響力。

　　裝載機行業市場調查分析報告顯示，小裝載機作為錫柴的傳統市場，錫柴始終以客戶為中心，將優化產品適配性能、提升服務品質落實到實處，產品深受整車廠家、經銷商和用戶的青睞，其中康威系列產品在五大一線品牌企業裝機份額達到70%以上，提前進入了品牌忠誠度的建設階段，並以高端形象引領行業發展。

　　從2016年4月1日起，非道路三階段法規正式實施，錫柴未雨綢繆，已完成針對非道路市場三階段產品的開發。在市場上，錫柴技術服務人員不畏辛苦，奔波於各個非道路廠家，順利完成了錫柴三階段產品的裝車生產。

　　在當前我國經濟發展放緩持穩、非道路市場三階段升級的情況下，錫柴在小裝載機領域已樹立了非道路用柴油機行業的標杆，建立起廣大用戶對一汽錫柴高端品牌的獨特偏好。

　　2017年3月，國內26家主要裝載機生產企業合計銷售各類裝載機11412台，同比下滑20.15%。從噸位上看，2017年3月份3噸及以上裝載機銷量為10393台，占總銷量91.07%；3噸以下小裝銷量為1019台。所有機型中占比最高的5噸裝載機，3月份銷量為7081台，占比達到62.05%。

      3噸裝載機銷量為2438台，占比達到21.36%。從區域來看，3月份依然是山東省銷量最高，達到542台，也是銷量唯一突破500台的省份；之後河北、河南、雲南、江蘇省銷量超過了400台，省份銷量排名總體上與2月份相差不大。3月份裝載機出口表現搶眼，合計出口1784台，創下2年多來的新高，同比去年增長52%。3月份出口機型中5噸裝載機銷量達到862台，占比48%，3噸機型出口727台，占40.75%。

　　一季度裝載機累計銷售22919台，同比去年一季度21490台，增長6.65%。一季度，5噸裝載機共銷售13842台，占比達到60.40%，3噸裝載機5113台，占比22.31%；3噸以下小裝銷量為2032台，占比8.87%。

　　山東、河北、河南、雲南、江蘇為一季度銷量前五省份，山東省累計銷量突破1000台。銷量最少的是海南、黑龍江、天津、上海、青海等地，其中，海南省前3月僅銷售301台。一季度，裝載機共出口4269台，同比去年一季度增長42.97%；其中5噸機型出口量達到2015台，3噸機型1576台。

　　隨著挖掘機銷售數據的出爐，5月份裝載機銷售數據也出來了。據統計，國內25家主要裝載機生產企業合計銷售各類裝載機8524台，同比大增69.50%。這一數據還是振奮人心的，從2017年2月份開始，裝載機的銷量一直保持高走勢，銷售數量都在7000台以上。以下對2017年裝載機行業投資分析。

　　近年來，藉助國家建設「一帶一路」的宏大願景，作為國內工程機械領先品牌的徐工裝載機緊抓機遇，加大出口步伐，緊隨國家「走出去」策略，在一帶一路沿線國家市場精耕細作，不斷發展壯大。開春至今，徐工裝載機出口金額已逾5億元，完美詮釋中國裝載機行業第一品牌統治力量。

　　有規模、有質量、有水平，徐工裝載機深耕海外市場，展現了中國民族品牌的強大魅力和技術實力，為更多中國企業走出去創造了有利條件，標定了方向。

　　2017-2022年中國滑移裝載機行業發展前景分析及發展策略研究報告表明，宏觀層面，5月份房地產投資同比增速7.4%，為2017年以來首次出現回落。5月基建投資同比增速13.1%，不及預期微觀層面，根據工程機械行業協會的數據，5月挖機銷量11271台，同比+106%，環比-22%，累計同比+100%。裝載機銷量7862台，同比+76%，環比-6.8%，累計同比+29%，維持高增長。小松的5月開機小時數144.4小時，同比+3.2%。2017年1-5月的累計開工小時數為595.4小時，累計+5.3%，保持穩定。從下游調研情況看，經銷商庫存已恢復至正常水平。

　　我們認為，隨著金融去槓桿，工程機械下游房地產投資和基建投資下行壓力漸顯，工程機械自2016年7月份以來的復甦行情或接近尾聲，行業將持續呈現強者恆強格局，集中度將不斷提升。繼續首推龍頭【三一重工】：1、全系列產品線競爭優勢、龍頭集中度不斷提升;2、出口不斷超預期、3、行業龍頭估值溢價。

　　房地產業新開工面積增速好於預期，預示今後工程機械需求將有較好表現房地產行業固定資產投資占工程機械下遊行業全部固定資產投資比例近6成，房地產行業的固定資產投資旺盛與否是將對工程機械需求產生重大影響。一般認為房地產新開工面積更能反映房地產商對未來趨勢的判斷，且變動幅度比房地產固定資產投資更大，可預示以後幾個月房地產固定資產投資的變動趨勢。我國房地產新開工面積增速達到12.08%，改變了房地產新開工面積持續負增長的局面，但全國新開工面積同比增速卻回落至0.30%，導致市場產生對未來房地產投資需求下降的擔憂。全國房地產市場新開工面積達到8127萬平方米，明顯高於去年的7058萬平方米，全國房地產施工面積也從1.10億平方米提升至1.21億平方米。這一數據好於市場原有預期，新開工面積同比增速24.30%。

　　裝載機行業未來增長依舊可期，但面臨的壓力並不小，因此未來或呈現波浪式上漲態勢。

　　但在過渡期內，裝載機行業會呈現不同的變化。過渡到新的歷史發展時期前，裝載機行業會出現四個方面的變化。

　　第一，裝載機行業市場競爭更加激烈。前十幾年的迅猛發展，積累了過多產能，因此市場低迷時，競爭會變得異常激烈。

　　第二，市場向優勢企業集中，朝大型化方向發展。隨著無競爭力的企業淘汰，會進一步向規範化、規模化、集中化方向發展。同時，市場也會向優勢企業集中。

　　第三，技術水平不斷提升，朝裝載機製造強國發展。我國隨是全球最大的裝載機製造國，但技術水平還處於中低端，未來會進行產品技術升級，向全球先進水平、裝載機製造強國靠攏。

　　第四，進一步開拓國際市場。目前來看，我國裝載機在國際市場占比較小，可提升空間巨大。但在開拓國際市場時，要注意各國市場環境不同，以及做好服務保證。

　　綜上，我國裝載機行業未來將以嶄新面貌出現，並向全球第一裝載機強國發起衝擊。