2025年，隨著中國經濟步入增長換擋期，消費品市場成為推動內需擴張的關鍵領域。數據顯示，2023年全國網上零售額達到15.42萬億元，而2021年中國特賣市場規模預計超過1.6萬億元。在這樣的背景下，消費品工業的轉型升級對企業的成本加成產生了顯著影響。本文基於2008—2023年A股消費品工業上市公司數據，運用多期雙重差分模型，分析了消費品工業「三品」戰略示範試點對消費品企業成本加成的影響及其作用機制。
《2025-2030年全球及中國消費品行業市場現狀調研及發展前景分析報告》消費品工業作為中國重要的民生產業，其供給質量的提高對釋放消費潛能具有重要的戰略意義。2016年，國務院提出開展消費品工業「增品種、提品質、創品牌」戰略示範試點(簡稱「三品」試點)，旨在通過試點城市的引領作用，推動消費品供給側結構性改革，提升消費品企業的盈利水平和發展活力。成本加成作為衡量企業盈利能力的重要指標，反映了企業的市場力量和產品競爭力，因此成為評估「三品」試點政策效果的關鍵變量。
(一)產品創新：提升企業競爭力
產品創新是企業實現轉型升級的關鍵因素，也是企業建立競爭優勢和保持長期活力的決定性力量。通過「三品」試點政策，消費品企業獲得了更多的資金支持和智慧財產權保護，從而能夠加大研發投入，提升產品質量和性能。這不僅有助於企業擴大市場份額，還能降低產品的需求價格彈性，使企業能夠在邊際成本之上制定更高的價格，從而提高成本加成。研究表明，「三品」試點政策顯著促進了消費品企業的創新活動，進而提升了企業的成本加成。
(二)融資約束：緩解企業資金壓力
消費品市場方向分析提到消費品工業多以中小企業為主，通常面臨較為嚴峻的融資困境。融資成本的上升會直接推高企業的邊際成本，降低成本加成。而「三品」試點政策通過建立消費品供給信息與金融監管部門及金融機構的共享聯動機制，緩解了銀企之間的信息不對稱問題，促使金融機構精準放貸，從而有效緩解了消費品企業的融資約束。此外，政府通過輿論引導，增強了投資者對消費品行業發展的信心，吸引了更多的資本和資源向消費品領域集中，進一步降低了企業的融資成本，提高了成本加成。
(三)制度環境：優化企業運營環境
制度環境的改善對消費品企業的發展具有重要影響。從微觀角度看，制度環境的優化能夠促進企業信息披露，降低信息不對稱和合同執行摩擦，減少企業的非生產性支出，提升投資效率，從而對企業成本加成產生正向影響。從宏觀角度看，優質的制度環境能夠吸引企業集聚，形成技術溢出和產業聯動效應，提升行業整體生產率，進而提高企業的成本加成。通過簡化審批流程、清理涉企收費等措施，「三品」試點政策降低了企業的進入門檻和非生產性成本，完善了法律制度保障，加強了外部監管，從而優化了企業的運營環境，提升了企業的成本加成。
(一)基準回歸
基於2008—2023年A股消費品工業上市公司數據，運用多期雙重差分模型進行回歸分析，結果顯示，「三品」試點建設顯著提高了消費品企業的成本加成。在控制其他變量後，試點政策的影響依然顯著，表明「三品」試點政策在促進消費品企業轉型升級方面發揮了積極作用。
(二)平行趨勢檢驗
平行趨勢檢驗是多期雙重差分模型的關鍵前提。通過事件研究法檢驗發現，在政策實施之前，試點城市與非試點城市的企業成本加成不存在顯著差異，符合平行趨勢假設。政策實施後，試點城市的消費品企業成本加成顯著提高，驗證了試點政策的有效性。
(三)穩健性檢驗
為了確保研究結果的可靠性，本文進行了多種穩健性檢驗，包括安慰劑檢驗、傾向得分匹配雙重差分(PSM-DID)、排除其他政策干擾等。結果表明，無論採用哪種方法，試點政策對消費品企業成本加成的提升效應均顯著成立，進一步驗證了基準回歸結果的穩健性。
四、異質性分析
(一)企業所有制結構
研究發現，「三品」試點政策對非國有企業的成本加成提升效應更為顯著。這可能是因為非國有企業在獲取政府支持和資源扶持方面相對國有企業處於劣勢，試點政策通過緩解融資約束等渠道，能夠更好地提升非國有企業的競爭力。
(二)市場競爭程度
在市場競爭程度較低的行業中，「三品」試點政策的作用效果更加明顯。這表明試點政策通過優化制度環境、緩解融資約束等方式，能夠有效提升企業在低競爭環境中的資源配置效率和盈利能力。
(三)居民消費水平
在居民消費水平較高的城市，「三品」試點政策對消費品企業成本加成的提升效應更為顯著。這可能是因為這些城市的消費者對消費品的品質和品牌要求更高，試點政策通過提升供給質量，能夠更好地滿足消費者需求，從而提高企業的市場競爭力和盈利能力。
(四)區域異質性
在西部地區，「三品」試點政策對消費品企業成本加成的提升效應最為顯著。這可能是因為西部地區經濟發展水平相對較低，金融體系不夠完善，試點政策在這些地區能夠發揮更大的作用，提升企業的盈利能力和市場競爭力。
五、結論與建議
本文基於2008—2023年A股消費品工業上市公司數據，運用多期雙重差分模型，評估了消費品工業「三品」戰略示範試點對企業成本加成的影響及其作用機制。研究發現，「三品」試點建設顯著提高了消費品企業的成本加成，主要通過促進產品創新、緩解融資約束、優化制度環境等渠道實現。異質性分析表明，這種促進作用在非國有企業、市場競爭程度較低行業、居民消費水平較高的城市以及西部地區更加顯著。
基於研究結果，建議總結並推廣「三品」試點城市建設經驗，提升供給結構對需求變化的適應性，鞏固國產消費品形象。發揮試點政策在推動創新、緩解融資約束、優化營商環境等方面的作用，暢通「增品種、提品質、創品牌」路徑。重點包括完善智慧財產權保護制度、健全政企銀信息共享機制、深化商事制度改革，營造良好發展環境。同時，細化試點政策內容，因城因企分類施策、精準支持，避免「一刀切」。通過調研企業實際需求，推動消費品企業多元協調發展，培育具有國際競爭力的品牌。
更多消費品行業研究分析，詳見中國報告大廳《消費品行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。
更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。
京公網安備 11010502031895號
