鋼材期貨市場功能初步顯現

    2010年，鋼材期貨市場運行平穩、交易適度活躍，市場風險可控、交割平穩有序。隨著企業參與保值交易逐步增加，鋼材期貨進一步促進了市場形成合理預期，在一定程度上推動現貨價格波幅收窄和市場效率提升，市場功能初步顯現，服務實體經濟初見成效。
　　
　　一、市場運行平穩、風險可控，交易比較活躍
　　
　　2010年全年，螺紋鋼和線材期貨市場運行平穩，沒有出現漲跌停板；交易適度活躍，螺紋鋼期貨成交量為4.51億手（合45.1億噸），成交金額為19.95萬億元，同比分別增長39.63%和49.98%；線材期貨成交量為30.34萬手（合303.4萬噸），成交金額128.88億元，同比分別減少86.11%和84.39%，螺紋鋼期貨已成為全球成交量最大的鋼鐵類期貨品種。
　　
　　二、市場功能初步顯現、相關企業重視期貨並積極參與
　　
　　從2010年運行看，鋼材期貨與現貨價格的相關性大於80%且相互引導，交割平穩有序，到期合約與現貨價格收斂良好，期貨價格已逐步成為相關企業現貨定價時的重要依據之一；參與鋼材期貨交易的鋼鐵生產、流通和消費企業家數穩步上升，目前有30家左右的鋼鐵生產企業參與了套期保值交易，市場功能初步顯現。
　　
　　隨著鋼材期貨市場功能初步發揮，相關企業逐漸重視期貨，特別是大型國有鋼企，如寶鋼、武鋼、鞍本等主動學習規則制度，寶鋼、武鋼開始申請鋼材期貨註冊品牌，為將來參與保值交易做準備。
　　
　　三、促進市場形成合理預期，在一定程度上推動現貨價格波幅收窄
　　
　　鋼材期貨市場影響力逐步提升，促進市場形成合理預期，在一定程度上推動現貨價格波幅收窄和市場效率提升。2009年上市以來，眾多參與期貨交易的投資主體更加注重研究國內外宏觀經濟和金融形勢、鋼鐵產業政策和結構調整方向，使鋼材預期價格的形成信息更加完備，降低了信息不對稱，提高了市場效率。以螺紋鋼為例，在大宗商品價格波動劇烈的2009年和2010年，現貨價格最大波幅分別為42.5%和29.0%，但期貨價格同期最大波幅分別為38.5%和24.8%，客觀上遏制了現貨價格的非理性波動。

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