順酐行業發展趨勢分析

    縱觀此輪順酐漲勢，頗有虛張聲勢之嫌，在無需求支撐，僅傳聞帶動之下，瘋狂的上漲已經讓下游及商家應接不暇。正所謂高處不勝寒，淡季即使有創新高的奇蹟，恐也只會是曇花一現。

    石油苯的上調傳聞，無疑是本周順酐強力復甦的導火線，自上周開始，坊間便流傳純苯即將上調的消息，持貨商、順酐廠便放慢了出貨節奏，看漲情緒一旦高漲起來，詢盤氣氛變得十分活躍。行情正值傳統淡季，市場參與者對順酐走勢信心難提，但本周順酐卻讓人大跌眼鏡，上演一出大逆襲的火爆行情。仿佛突入一夜春風來，千樹萬樹梨花開，10600元（噸價,下同）—10800元—11000元—11200元，高端報價頻繁衝擊著人們的眼球，持貨商猶豫著何時出貨，無貨商家猶豫著該不該補貨，就這樣，中間商的低價貨尚未衝擊市場，石油苯卻在周中真的漲了起來。順酐廠揣測下一步加氫苯漲的更高，與其享受高成本，倒不如他們提前漲價，加之順酐各家現貨壓力小，原油高，漲價在業內達成了共識，順酐漲價遍地開花。截至發稿，華東地區順酐升至10500-10600元，華北地區10300-10400元，華南地區10600-10700元。

    既然本周原油推漲成為順酐走高不可忽視的因素之一，那麼我們來聽聽UPR專家講原油的故事：前期能源署放油無阻油價漲勢，說明國際原油需求旺盛。美債問題困擾美國政府貨幣政策的取捨，儘管QE3暫時擱淺，但是提高債務上限也在美國政府的選擇之列，結束了美元QE2完結之後短暫的輝煌，美元長線看疲預期抬升，UPR專家說:本月下旬油價將衝擊105美元/桶，竊深以為然。

    那麼專家對順酐又是怎麼看的呢？首先，他計算了純苯的峰值，預計石油苯在升至8200元/噸之後，漲勢會暫時放緩。那麼扣去差價，加氫苯8100元，焦化苯8000元，用順酐成本報價公式核算下來，在純苯調漲之後，順酐的新貨成本將達到10800元/噸，而實際生產成本或在10400-10500元/噸之間。而且目前順酐原料存貨多前期低價原料，可見純苯漲價之後的順酐，其實利潤空間是頗大的。即使忽視實際成本成本，10800-11000元的順酐價格，UPR廠家認為應該是足以見頂了。既然大家都預計順酐將在11000元附近見頂，那麼當市場越接近這個價位，補貨風險就越來越大，而且部分獲利盤將在接近那個價位之時，恐有回吐的跡象，加之下游需求正對高價原料產生牴觸，因此後期剛性需求及投資性需求趨勢向下的同時，市場尚且擔憂來自獲利盤的威脅。

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