2014年鐵路裝備行業前景預測分析

　　近期，鐵路裝備行業重大事件不斷：先是北車成功中標美國波士頓地鐵採購項目，其次多個鐵路基建項目獲批，如鄭萬高鐵等投資總額超2000億元;另外則是，南車向美國加州提交了高鐵項目投標意向書，角逐95列350公里動車組。行業利好事件頻出，推升了行業投資熱情，多家權威券商亦維持看好鐵路產業鏈前景。

　　在上述消息面影響下，新築股份、中國北車、中國南車、晉西車軸、鼎漢技術、晉億實業等高鐵概念龍頭股均在上周逆市上漲。

　　事實上，我國鐵路裝備企業在上世紀八十年代到九十年代就已經開始出口一些車輛給非洲和東歐國家，不過數量較少，產品也較為低端。近年來，我國鐵路裝備不斷突破海外市場，預示著我國鐵路即將跨入另一個大時代。本次北車中標美國地鐵項目，單輛地鐵價值為1227萬元，遠高於國內價格，有助於盈利能力提升，同時獲得已開發國家訂單也顯示我國鐵路技術認可方面獲得質的突破。

　　同時，我國成熟的高鐵技術也代表著我國裝備製造業的最高水平，伴隨著高鐵技術打開海外市場，我國裝備製造業也拉開了出海之路。

　　整體來看，我國鐵路技術經過技術自主化積澱及戰略調整，將會以強者的身份參與到全球化的體系中，良性的競爭將帶來「兩車」即中國北車和南車，未來海外業務盈利能力的回升。隨著中國鐵路加快走向海外，也會打開進一步成長及估值空間;而受益未來滬港通及全球化進程，南北車估值有望整體向國際龍頭的20倍靠攏。

　　對於後市投資，鐵路外交無疑會提振出口，利好行業整體估值提升，建議關注動車組產業鏈，如南北車、永貴電器、晉西車軸等，以及鐵路信息化「5小龍」：鼎漢技術、世紀瑞爾、輝煌科技、佳訊飛鴻和眾合機電。同時建議關注鐵路貨運改革主要標的鐵龍物流和大秦鐵路。

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