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2015年鋼鐵中厚板市場調查分析

2015-10-14 11:34:51報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T

  鋼鐵一方面是中國鋼鐵需求帶來的規模持續擴張,另一方面卻是中國鋼鐵企業整體處於微利水平。鋼鐵行業平均利潤率下降的原因,主要是鋼鐵產能過剩和礦石漲價。以下內容是介紹2015年鋼鐵中厚板市場調查分析:

2015年鋼鐵中厚板市場調查分析

  1.中厚板產能過剩依舊嚴峻

  據Mysteel調研,截至2014年12月,全國共擁有板材年設計產能達到5億噸以上;其中2014年共增加1400萬噸產能;2015年預計再增加2500萬噸產能。分品種來看,2014年熱軋、冷軋、鍍鋅、彩塗等品種產線增加1-8條不等,2015年計劃新增產線在3-15條不等;而2014年中厚板沒有新增產線,2015年也只有一條產線新增計劃。

  雖說這幾年國內中厚板新增產能不多,而且目前國內有8條中厚板生產線處於停產狀態,涉及產能552萬噸,另外部分鋼廠中厚板生產線長期處於半停產狀態。但是國內中厚板產能利用率一直處於較低的水平,在五大鋼材品種中處於最末端。Mysteel長期跟蹤122家鋼企,中厚板產能利用率一直徘徊在70%左右,建築鋼材在75-80%,熱冷軋接近90%。從全國來看,2014年中厚板產能利用率大致在78%,2013年在73%,預計2015年產能利用率不及78%。

  2.方板坯差價擴大值得關注

  需要注意的是,近期方坯與板坯價差逐步擴大,特別是跌價行情中表現的尤為明顯。過去板坯價格高出100元/噸左右,當前唐山地區價差在200元/噸以上,江蘇地區價差甚至接近300元/噸。這一價格顯然不符合正常水平,而且明顯不利於調坯軋材企業,後期部分二線調坯軋材企業生存環境可能繼續惡化。

  3.南北價差波動頻繁,商家或有操作機會

  過去華北與華東地區價差較為穩定,主要是運輸成本。目前價差波動多變,南北價差經常出現不合理的情況,這也給北方中厚板經銷商進軍上海地區提供機會。2014年,往往北方價格跌價在前,華東價格補跌在後,有些時候南北價差超過200元/噸,有的時候甚至可能接近300元/噸,部分北方經銷商甚至選擇汽車發貨運往南方,從而有機會賺取利潤。

  4.下游需求增量不明顯

  2014年1-11月,全國造船完工3265萬載重噸,同比下降16%;承接新船訂單5676萬載重噸,同比增長9.4%;11月底,手持船舶訂單1.5233億載重噸,同比增長27.8%,比2013年年底增長16.3%。2014年造船板訂單曾一度火爆,不過10月份之後明顯萎縮,但參照前幾年經驗,2015年造船完工量可能會增加,屆時需求會有增量,但不會明顯增加,需注意2014年下半年新接訂單同比已經萎縮。

  今年下半年筆者曾專門調研過部分造船企業,發現造船訂單明顯增量,但分配不均;國營、民營造船企業接單方向分化,民企以出口訂單為主;分段式造船流程提高造船效率,卻增加鋼廠生產壓力;鋼材價格大幅下跌後,造船企業利潤空間擴大,但船廠風險也是不小,船東預付定金比例下降,船廠資金壓力凸顯,BDI長期處於低位,船東毀單風險較大。

  製造業方面,滙豐中國與採購聯合會製造業PMI指數顯示行業運行並不穩健,復甦勢頭不強勁。單就以數值較為理想的官方PMI分指標來看,原材料和產成品庫存指數一直低於50,說明下游企業保持高周轉的運營模式。同樣可以反映出下游企業對於原材料市場不看好,同樣由於資金壓力,其成品庫存量只能維持低位。

  5.鐵礦石價格仍有下行的風險

  2014年鐵礦石價格大幅下挫,跌幅在50%左右,這誘發了鋼價大幅下挫。目前來看鋼價跌幅不及礦價跌幅,因而2014年國內鋼鐵生產企業盈利情況不錯。在歷史上,國際鐵礦石價格長期與原油價格走勢同步,甚至基準價格也一致,但金融危機發生以後,可能是受中國四萬億投資計劃影響,鐵礦石價格如脫韁野馬,一路沖高,2011年達到頂峰。不過,漲幅越高,跌幅越大,2014年加速下跌。未來國際原油價格不排除跌到30—40美元,鐵礦石也有可能回落到這個區間。倘若鐵礦石價格繼續下跌,那麼國內鋼價自然缺乏成本支撐,進而導致現貨價格繼續下跌。

  6.含硼鋼出口退稅取消以及環保法執行力度需要關注

  2014年12月31日國務院頒發的取消污染性含硼鋼出口退稅政策的通知對於中厚板影響力度不容小覷。從1-11月份出口數據來看,涉及中厚板含硼退稅鋼為479.1萬噸,占中厚板出口比例為76.56%,短期內對中厚板出口影響力可想而知。雖然鋼廠會有一些應對措施執行,但1季度影響肯定很大。

  元月1日起,史上最嚴的環保法正式生效,目前來看對熱卷、中厚板等品種生產企業影響力度有限。Mysteel調查的274家企業情況來看,79%的企業認為影響有限,影響產量20%以內的企業占比14%,其次是影響產量在20-30%的企業,占比5%。

  7.概述

  通過上文的闡述,筆者認為2015年國內中厚板市場運行可能有以下一些特點:

  第一,短期內價格繼續下挫,其中華東、華南跌幅可能更大一些,春節前弱勢格局還會延續;3月份之後可能會有回暖跡象,但價格大機率不會出現反轉行情。

  第二,社會庫存量還會下降,鋼廠庫存前移會增多。

  第三,2015年度均價將繼續下跌,全年跌幅可能收窄,預計震盪幅度500元/噸左右。

  第四,2015年中厚板產量同比增幅收窄,但表觀消費量或增加,部分生產企業困境加劇。

  第五,出口量影響主要集中在1季度,2015年中厚板出口量可能下降,但降幅不會很大。有關更多鋼鐵中厚板行業資訊信息請查看中國鋼鐵中厚板市場深度分析報告

  第六,一單一議鎖單的經銷商很難實現利潤,電商平台影響力快速上升,可以積極擁抱電商,利用新模式新思維開展營銷。

(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)
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