2016年中國氧化鋁行業產量分析及市場供需

　　一、氧化鋁價格走勢及產量分析

　　2016年2月，國外氧化鋁價格持續上漲，月底價格已漲至232美元/噸，較上月底上漲26.5美元/噸。隨著國外氧化鋁企業的減產以及新產能推遲投產，近期國外氧化鋁現貨緊張，推動價格持續上漲。2016年2月，國內氧化鋁價格上漲明顯，SMM氧化鋁四地加權均價為1690元/噸，月均價環比上漲3.18%。主要由於氧化鋁廠減產效應，價格延續1月底的反彈態勢迅速上漲。

　　2013-2016年2月全球氧化鋁價格走勢圖

　　近幾年國外氧化鋁新增產能較少，2015年僅有印度尼西亞的化學品氧化鋁廠投產運行，增加產能10萬噸/年(折冶金級氧化鋁產能)。由於氧化鋁價格持續在邊際成本附近運行，還伴隨著部分高成本廠商的減產，新增的氧化鋁產量主要來自之前產能開工率的提高。總體來看，2015年國外氧化鋁產能達到6918萬噸/年，產量達到6221萬噸，同比增加2.0%。

　　2012-2015年國外氧化鋁產量與產能(萬噸)

　　截止2015年底，中國氧化鋁產能達到6965萬噸，其中新增產能380萬噸：貴州地區新增160萬噸/年，山東地區新增100萬噸/年，山西地區新增70萬噸/年，河南新增50萬噸/年。2015年中國氧化鋁新增產能較2014年的500萬噸/年有所下降。

　　2012-2015年我國氧化鋁產量與產能(萬噸)

　　2013-2015年氧化鋁月度產量及同比增速

　　2月份國產氧化鋁產量為425萬噸，環比繼續下滑。2月產量數據月環比減少7.41%，同比減少0.3%。

      2015-2016年中國氧化鋁月度產量(萬噸)

　2015年中國累計進口氧化鋁465.4萬噸，較上年減少11.8%，淨進口量為436萬噸。中國進口氧化鋁的國家主要有7個，包括澳大利亞、印度、越南、巴西、美國、牙買加和蘇利南。其中自澳大利亞的進口量為286.6萬噸，同比下降9.1%，占總進口量的61.6%;自印度的進口量為68.3萬噸，同比增加29.0%，占總進口量的14.7%;自越南進口量為48.4萬噸，同比增加4.8%，占總進口量的10.4%;自巴西的進口量為32.8萬噸，同比下降49.7%，占總進口量的7.1%。

　　2014-2016年我國氧化鋁月度進口量減少與同比增速下滑

　　2015年中國共出口氧化鋁29.3萬噸，主要出口國為伊朗、韓國和朝鮮等國家，其中出口至伊朗的氧化鋁達到22.8萬噸。

　　二、氧化鋁市場供需分析及預測

　　2015年，國外電解鋁企業延續減產態勢;與此同時，新建電解鋁項目進度卻不斷推遲，國外電解鋁產能出現近30年來首次負增長。據統計，截止2015年底，國外電解鋁產能為3360萬噸/年，較上年下降0.6%。從減產情況來看，2015年國外關停電解鋁產能約為90萬噸/年，較上年增長53%，產能削減規模不斷擴大，主要分布在澳大利亞、巴西、英國、俄羅斯、美國等國家。而從新增產能來看，2015年中國之外地區新建電解鋁產能約為75萬噸/年，較上年下降37.5%，減量顯著大於增量。

　　預計2015年國外電解鋁產量為2620萬噸，增幅1.6%。按生產1噸電解鋁消耗1.93噸氧化鋁計算，2015年國外冶金級氧化鋁需求量為5057萬噸，非冶金級氧化鋁需求541萬噸，總計需求量為5598萬噸。2015年中國之外地區氧化鋁產量6221萬噸，考慮到國外需求和向中國進出口430萬噸，供需平衡後過剩193萬噸，過剩量較2014年大幅增加。

　　從需求方面來看，2016年國外電解鋁產量仍將延續增長格局。預計2016年國外電解鋁產量將達到2700萬噸，較上年增長3.1%。根據計算，2016年國外冶金級氧化鋁的消費量為5511萬噸，非冶金級氧化鋁需求550萬噸，向中國淨進口400萬噸，供需平衡後，略過剩5萬噸，供需基本實現平衡。

     2012-2016年國外氧化鋁市場供需平衡表(萬噸)

　面對鋁價不斷刷新歷史低位，2015年中國電解鋁行業虧損加劇，減產規模與覆蓋範圍進一步擴大。據統計，全年累計關停產能427萬噸/年，較上年增長2.7%。受下游電解鋁減產的影響，2016年年初中國氧化鋁企業減產規模繼續擴大，截止目前已增加到1070萬噸/年。從減產分布來看，高成本的山東和河南省減產規模最高。

　　2016年中國仍有氧化鋁新擴建項目計劃，項目進度將根據市場需求來調節。據估計，2016年中國新增氧化鋁產能約為520萬噸，中國氧化鋁產量在新擴建產能投產的支撐下也將繼續增加。由於2016年氧化鋁價格低迷，氧化鋁企業超產動力不足，且減產規模較大，產量增速將較2015年大幅回落，預計2016年將達到6250萬噸，同比增加6.6%。

　　2015年氧化鋁成本構成中礦耗較2014年增加0.3%，是由於鋁土礦價格雖有所下降，但是礦產品質下降，礦耗還是呈現增加。2015年鹼耗較2014年增加1.5%，是由於部分地區燒鹼價格出現上漲。2015年能耗較2014年減少4.4%，是由於煤炭等能源價格出現大幅下降。

      　2012-2016年中國氧化鋁供需平衡(萬噸)

      2016年中國在建或擬建產能約為340萬噸/年。預計2016年中國電解鋁產量將達到3320萬噸，比上年增長7.1%，增速進一步回落。供需平衡後，2016年中國氧化鋁市場略過剩27萬噸。

　　目前國內氧化鋁的減產規模已與需求下降幅度基本相匹配，並且減產規模還將繼續擴大。預計國內氧化減產效應將在未來幾個月逐步體現，隨著氧化鋁供需出現階段性短缺，電解鋁企業將加大氧化鋁的庫存保障，供需關係反轉對價格形成支撐。短期內國內氧化鋁市場仍將以消化庫存為主，隨著供應量下降、需求穩定，市場整體預期向好，氧化鋁價格將回到合理的運行區間。隨著進口鋁土礦品質的下降、煤炭和其他輔助材料價格企穩，2016年氧化鋁成本支撐較強，價格上運行力較強，預計價格將持續反彈。

     更多相關氧化鋁行業分析信息請查閱中國報告大廳發布的《2016-2021年中國納米氧化鋁產業運行態勢及投資戰略研究報告》

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