網際網路金融發展趨勢分析

　　2016年，網際網路金融行業風波不斷。線下財富公司「爆雷」殃及P2P網貸平台；多地暫停投資類、網際網路金融類企業登記註冊；新三板暫停類金融企業的掛牌；首付貸落幕，校園貸飽受爭議，加之借款限額讓資產端開發更顯局限性。同時，這一年，科技金融、數字金融等概念悄然興起，一方面大平台迫不及待地想去除P2P的標籤，另一方面中小平台對於未來發展感到迷茫。2017年，網際網路金融行業面臨最嚴監管，將如何發展，我們網際網路金融發展趨勢分析如下：

　　趨勢一：監管趨嚴，合規發展既是主基調又將成為先發優勢

　　金融是一個信息密集型的產業，信息、技術、制度構成了金融業的三大基石。近年來，隨著物聯網、社交網絡、雲計算、移動網際網路等新興信息技術的不斷湧現，大數據時代已經來臨，信息不對稱的程已經大幅下降，信息的獲取和處理成本也大幅減少，資源的配置效率也大幅提升，促使金融業再次站到了變革與自我弈的門口。

　　據2016-2021年中國網際網路金融行業市場需求與投資諮詢報告，回望過去這一年，網際網路金融行業監管日漸趨嚴，形成了「中央統籌、行業自律、專項整治」三大行動體系。這三大行動體系從監管政策、民間自律、專項突破三方面各自發力。從中央到地方、從國務院到地方金融辦，形成了一個全國布局，深及各部委、機構和網際網路金融各細分領域的監管網絡，令整個行業震盪不安。

　　可以說，作為國家普惠金融戰略的重要陣地之一，網際網路金融在過去一年走得並不平穩。從《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，到《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》、《網際網路金融風險專項整治工作實施方案》等一系列的監管政策已經為國內網際網路金融行業發展定下了一個基本準則：平台唯有合規，才能長期發展。

　　如果說2016年是監管政策頒布期，那麼2017年將進入一個具體執行期，各種監管政策的過渡期、整改期臨近，都將加速行業洗牌。因此，2017年，「合規」將成為網際網路金融平台發展主基調，也將成為其先發優勢。率先完成各類監管的合規整改，就意味著能搶占行業先機。

　　趨勢二：距離寡頭壟斷尚遠，但行業集中度提升，馬太效應加劇

　　在監管趨嚴的情況下，一方面一些不合規的平台將因不符合監管要求而被市場淘汰出局；另一方面，資金存管系統、信息披露制度、平台限額等合規要求無形中增加了平台的運營成本，進一步壓縮了平台的利潤空間。2017年，整改過渡期之後將迎來具體執行期。有些平台會選擇主動退出互金行業，或者選擇轉型。由於行業競爭加劇，也會導致一些平台相繼倒閉。

　　實際上，在2016年，國內網際網路金融行業集中度已經提升了很多。有數據顯示，截至2016年11月末，網貸行業成交量前100的平台成交量占到全行業成交量的75%；前200的平台成交量占比為85%；前300的平台成交量占比高達90%。

　　從2016年網貸行業集中度數據及走勢來看，P2P網貸行業離寡頭壟斷距離尚遠，但行業集中度提升，馬太效應加劇。相信這種趨勢在2017年會變得更明顯。

　　趨勢三：90%的平台會死，行業內平台相互併購將成為趨勢

　　2016年，銀行資金存管系統、備案制等合規要求無疑成為網際網路金融行業的一道硬性門檻。而有數據顯示，截至2016年10月30日，已有17省市的107家P2P網貸機構實現了銀行資金存管。這在全國網貸平台6257家中，僅占1.7%比例。

　　而另一方面，2016年11月28日，銀監會聯合工信部、工商局聯合發布了《網絡借貸信息中介備案登記管理指引》，要求已設立的網貸平台，依據P2P網貸專項整治工作的安排，在各地完成分類處置後再行申請備案登記。這種備案制其實是代替了以往的牌照制。而從數據來看，截至目前，通過備案的網際網路金融平台占比不足1%。因此，在2017年，僅憑這兩項合規要求就會將90%以上的網際網路金融平台淘汰出局。

　　事實上，2016年，國內網際網路金融行業已經出現了諸多併購案例。而在2017年，互金行業監管趨嚴，競爭加劇，一些小的平台要想繼續生存下去，會選擇投靠大的平台名下，而一些大的平台則會通過併購、入股等方式，擴大自己的業務範疇，實現多元化經營，進而壯大平台自身實力。因此，2017年，互金行業內平台相互併購將成為一種新的趨勢。

　　趨勢四：網際網路金融行業或迎來集體轉型期

　　2016年，隨著行業競爭加劇及政策規範不斷出台，一些網際網路金融平台的原有做法似乎走入死胡同，眾多網際網路金融平台已經紛紛尋求轉型、升級，核心目標是收縮個人信用類借款戰線，準備徹底擺脫P2P原始標籤。

　　當然，熱鬧的轉型背後，既有互金平台的身不由己，也有主動而為。除了「監管加強」這一眾所周知的原因以外，不能獲取核心徵信數據是一些平台收縮信用貸的重要原因之一。互金平台能夠讀取的信息有限，只能讀，不能寫，這樣不能讓「老賴」的違約成本最大化。

　　因此，很多平台選擇在現有用戶群體基礎上，挖掘他們的新需求，開發新的業務，向消費金融、汽車眾籌等領域發展。2017年，我相信互金平台謀求集體轉型將成為一種趨勢，尤其是在監管趨嚴的情況下，類似於資金存管系統、備案制等要求，絕大部分平台都沒有能力去完成這些合規整改，只有通過轉型來繞過去。

　　趨勢五：數據驅動未來，科技金融迎來大發展

　　2016年，區塊鏈、科技金融等概念廣受互金行業關注，各大平台躍躍欲試。它們一方面希望藉此概念炒作平台自身，另一方面以此擺脫P2P標籤。人工智慧、大數據徵信、區塊鏈等，當網際網路金融行業進入行業洗牌期之時，科技顯然已經成為業內機構的戰略核心。

　　實事求是地講，區塊鏈、大數據徵信這些都將會成為國內網際網路金融行業發展的推手，

　　2017年，在監管趨嚴、競爭加劇的行業背景下，互金平台將會尋找新的突破點，以此突出平台自身優勢，加強其行業競爭力。顯然，區塊鏈、大數據風控、大數據徵信這些將成為一個新的突破點。因此，科技驅動未來也將成為互金行業發展的一大趨勢。

　　分析2017年網際網路金融發展趨勢，將是用「合規」對行業進行洗牌的一年，也是革故鼎新的一年。進入監管後時代，互金行業步入規範發展期，行業將更為健康的前行，對於實體經濟發展、合規平台運營以及投資人理財環境來講都是利好的。未來，行業也將會由事件驅動、政策驅動逐漸發展至科技驅動、創新驅動的新格局。

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