滷製品行業投資分析

　　熟滷製品是我國的傳統食品，其主要特點是成品都是熟的，2020年我國滷製品的行業規模約在870億元，證券化率約31.6%，以下是滷製品行業投資分析。

　　滷製品行業存在三種經營模式：作坊式經營、區域性連鎖品牌經營以及全國性連鎖品牌經營。滷製品行業分析指出，在行業發展初期由於口味壁壘和消費偏好的局限行業主要以作坊式工廠為主，CR3僅17.1%，行業集中度偏低，絕味作為銷售規模最大的鹵企，市占率不足10%。

　　滷製品行業投資分析指出，我國有三家滷製品上市公司，分別是煌上煌(2012年A股上市)、周黑鴨(2016年在港交所上市)和絕味食品(2017年A股上市)。沒有上市的品牌中，紫燕百味雞、久久丫、留夫鴨、廖記棒棒雞等也頗具連鎖規模，在消費者中享有很高的知名度。

　　三家上市公司在產品品類上略有差異，周黑鴨百分之九十是出售賣鴨類產品，定位高端，「甜辣」的口味收割了無數年輕粉絲;絕味食品的非鴨類產品占據了超過一半以上的比重，口味以香辣為主，受眾群體更廣;煌上煌主打餐桌食品，主營醬鹵肉製品及佐餐涼菜。

　　規模化是滷製品行業最大的競爭優勢，隨著規模增大，一方面企業可以擴大採購量增加對上游的議價能力;另一方面隨著供應鏈的配套完善，新開店鋪的邊際成本會逐漸下降，邊際效率提升。所以對於滷製品連鎖企業來說講，門店數量構建了第一道護城河。

　　目前，在我國休閒滷製品行業市場中，絕味食品占比最大，達到8.5%;其次是周黑鴨、紫燕百味雞和煌上煌，市場份額占比分別為4.6%、3%、2.8%;然後是久久丫，占比1.3%。

　　連鎖品牌主要依託門店在多區域的開店來實現市場份額的提升，門店的擴張離不開供應鏈管理體系的支撐，供應鏈管理體系的效率影響公司的利潤率和競爭優勢，因此供應鏈是行業核心競爭力。供應鏈體系的優勢主要體現在原材料採購端、標準化生產端、冷鏈運輸配送端和門店的精細化管理。

　　由於滷製食品行業屬於農副產品加工產業，因此其一直以來受到國家政策的大力扶持。《肉類工業「十四五」發展規劃》、《國務院關於支持農業產業化龍頭企業發展的意見》、《商務部關於「十四五」期間促進商業特許經營健康發展的指導意見》就曾分別指出，要加強對我國優良傳統肉類食品資源的挖掘、培育一批產品競爭力強、市場占有率高、影響範圍廣的知名品牌，要用五年時間，實現主要特許經營品牌的加盟門店數量、經營規模、規範水平有較大提高。

　　休閒滷製食品連鎖企業的物流呈現小批量、高頻次、多點配送和快速配送的特點。滷製品行業投資分析指出，鑑於行業特點，企業需要完善的倉儲物流體系、先進的食品保鮮技術來支撐，並考慮銷售網絡的鋪設和市場的反應速度;在門店選址上，需要考慮門店與生產基地的運輸距離和時間，以達到效率最大化，沿線多點配送可以分攤物流成本，有利於下游配送效率集約化。

　　現階段，隨著行業競爭加劇和食品安全越來越受到重視，未來行業整合將加速，行業集中度不斷提高，小作坊式生產企業會被逐漸淘汰。而大型企業在保障食品安全的前提下可通過產業鏈完善、技術創新、品牌拉動、生產效率提高等措施，確立其在行業中的主導地位，實現行業生產的集約化，獲得規模效應，以上便是滷製品行業投資分析所有內容了。