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國內籽棉交售同比增加 紡織企業盈利被看好

2019-02-20 09:26:58報告大廳(big5.chinabgao.com) 字號:T|T
主題詞:籽棉資訊
  報告大廳摘要:春節期間,受USDA下調全球棉花消費量及上調2019年美國植棉面積影響,國際棉價承壓下跌;節後鄭棉受美棉拖累,小幅回調,但強于外盤。目前,新棉采摘基本結束,季節性累庫繼續;同時,1月下遊紡織品出口迎來開門紅。短期,鄭棉倉單壓力依舊;中長期看,國內棉花供應有缺口和國儲庫存極低,因此國內棉花價格中樞將繼續上移。

  春節期間,受USDA下調全球棉花消費量及上調2019年美國植棉面積影響,國際棉價承壓下跌;節後鄭棉受美棉拖累,小幅回調,但強于外盤。目前,新棉采摘基本結束,季節性累庫繼續;同時,1月下遊紡織品出口迎來開門紅。短期,鄭棉倉單壓力依舊;中長期看,國內棉花供應有缺口和國儲庫存極低,因此國內棉花價格中樞將繼續上移。

  國內籽棉交售同比增加

  據國家棉花市場監測系統對14省區57縣市1140戶農戶調查數據顯示,截至2月15日,全國新棉采摘基本結束;全國交售率為97.2%,同比提高1.5個百分點,較過去4年均值提高2.0個百分點,其中新疆交售率為100%。

  截至2月15日,全國累計交售籽棉折皮棉590.3萬噸,同比增加4.9萬噸,較過去四年均值增加52.5萬噸,其中新疆交售籽棉折皮棉501.0萬噸;累計加工皮棉578.3萬噸,同比增加17.3萬噸,較過去4年均值增加69.3萬噸,其中新疆加工皮棉500.7萬噸;累計銷售皮棉242.8萬噸,同比減少19.8萬噸,較過去4年均值減少36.5萬噸,其中新疆銷售皮棉197.6萬噸。

籽棉資訊

  紡織企業盈利被看好

  近期隨著成本提升,棉紗企業也相繼提價600元-800元/噸,不過企業總體利潤並沒有大幅上漲,也屬于被迫提價。實際上,本輪棉花價格上漲並不是供需基本面導致的,市場目前供應充足,下遊終端需求進入淡季後並不好。一些沒有訂單的企業已經關停,雖然棉花市場報價高企,但一些地區實際成交價並沒有這麽高。

  目前由于棉紗企業多有一個月左右的原料庫存,因此在價格上調後,用的原料還是之前的低價棉,企業短期盈利十分可觀,利潤能在1000元/噸左右,而以前能有每噸兩三百元的利潤都已經算很好了。而對于棉花企業來說,今年盈利能力也比去年有所提高,不過尚處于微利狀態。雖然目前棉價走強,但新疆地區棉籽多在去年11月前後就已全部收購完成,企業利潤基本已經鎖定了,目前盈利點多在貿易商手中。而本輪棉價大漲,壓力主要傳導到布廠。目前由于染費上調、環保壓力疊加成本高企,布廠或面臨經營緊張局面。

  從基本面分析,今年棉花市場總體將呈震蕩偏強走勢,但由于近期期貨炒作太猛,價格上調透支,後期棉價如果漲幅過大或將出現回調。

  棉紗類企業的産品通常采用成本加成定價法,定價基礎采用棉花市價確定,而投入生産的棉花通常是4-6個月前較低價格采購的,因此當棉價上漲時,企業不僅能獲得定價加成的利潤,還能獲得定價基礎高于原材料成本的額外收益。從曆史數據看,棉價波動和棉紗類企業新野紡織、華孚時尚、百隆東方的淨利潤波動高度相關,棉價每上漲10%,新野紡織、華孚時尚、百隆東方的淨利潤預計將分別上漲23%、16%、15%。為平抑市場價格,防止貿易商囤貨居奇,有關部門已采取多項措施,保障棉花市場供給。

  6月2日,全國棉花交易市場和中儲棉公司發布公告,自6月4日起,儲備棉輪出交易僅限棉紡織企業參與,且僅限本企業自用,不得轉賣。據向有關部門了解,此次調整儲備棉競買對象的主要目的在于抑制非生産不理性需求,增加對棉紡織企業的有效供給,保障其用棉需求和正常生産。

  此外有關部門明確表示,今年儲備棉輪出總量沒有上限,只要棉紡織企業有需求,輪出時間可以延長至9月底。中纖局和中儲棉公司已提前做了相關准備工作,目前正通過優化檢驗流程、改變抽樣方法等方式加快檢驗進度,保障每日挂牌數量達到3萬噸。

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