稅費減降前夕 歐美股市全線反彈

　　昨日兩市低開後震盪反彈，上證指數上漲0.39%，深證成指上漲0.34%，創業板指上漲0.36%。上證指數和深證成指實現兩連陽。

　　分析人士表示，當前做多情緒延續，但觀望情緒也有所增長，量能未有放大。短期內市場缺乏明顯的催化因素，建議關注三季度表現較強的盈利成長股。進入四季度，後續行情需關注基本面變化情況。

　　業內企業認為，地方收支修復後，增強地方應對財政收支波動的能力。今年以來，地方財政壓力相對較大，較多省市區出現了財政收入負增長，其中存在土地出讓因素的影響。本次中央和地方收入劃分，減輕了地方支出壓力，增加了地方收入，地方財政壓力能夠減輕，有利於地方政府進一步堅持「房住不炒」，應對財政收支的波動，降低對房地產市場的依賴。

　　當前，宜把握結構性機會，關注景氣度處於底部復甦或持續提升的產業，配置重點為科技方向的電子、通信、計算機，盈利穩定的醫藥、公用事業，以及處於大周期拐點的農林牧漁、汽車等。

　　目前，國務院印發了《實施更大規模減稅降費後調整中央與地方收入劃分改革推進方案》，《方案》提出三個方面的政策措施：

　　一是保持增值稅「五五分享」比例穩定。進一步穩定社會預期，引導各地因地制宜發展優勢產業，鼓勵地方在經濟發展中培育和拓展稅源，增強地方財政「造血」功能，營造主動有為、競相發展、實幹興業的環境。

　　二是調整完善增值稅留抵退稅分擔機制。建立增值稅留抵退稅長效機制，並保持中央與地方「五五」分擔比例不變。為緩解部分地區留抵退稅壓力，增值稅留抵退稅地方分擔的部分（50%），由企業所在地全部負擔（50%）調整為先負擔15%，其餘35%暫由企業所在地一併墊付，再由各地按上年增值稅分享額占比均衡分擔，墊付多於應分擔的部分由中央財政按月向企業所在地省級財政調庫。

　　三是後移消費稅徵收環節並穩步下劃地方。按照健全地方稅體系改革要求，在征管可控的前提下，將部分在生產（進口）環節徵收的現行消費稅品目逐步後移至批發或零售環節徵收，拓展地方收入來源，引導地方改善消費環境。

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