EVA新建產能釋放緩慢 國產化程度偏低

  全球新增光伏裝機量穩步增長，驅動光伏級EVA市場需求穩步提升。由於光伏發電具備安裝成本及平準化度電成本優勢，在碳中和背景下新增光伏裝機量或將持續提升。

  EVA彈性體具有橡膠特徵，黏度與丁腈橡膠相近，主要通過中壓溶液聚合工藝生產，產品主要用於聚氯乙烯(PVC)改性。EVA乳液通常採用乳液聚合法生產，產品主要用作黏合劑、塗料等。是乙烯重要的下游產品之一，是繼高密度聚乙烯、低密度聚乙烯和線性低密度聚乙烯之後的第四大乙烯系列聚合物。

  中國EVA主要用於光伏膠膜、發泡料、電纜料、塗覆、熱熔膠以及農膜等。隨著中國光伏產業、預塗膜技術和無鹵阻燃電纜的發展，光伏膠膜、塗覆、電線電纜已成為EVA的重要下游，在未來中國產業升級的過程中，應用於光伏封裝膠膜、薄膜、預塗膜及電纜生產等新興技術應用中的高端EVA產品需求將進一步增大。

  中國是全球最大的EVA消費國，近年受益於下游光伏、電纜等領域的高速發展，我國EVA表觀需求量持續增長，從2017年的152.58萬噸，增長至2021年的186.42萬噸，年均複合增速高達6.9%。

  從行業產需來看，我國EVA行業供需缺口大，預計2022年將縮小缺口。據統計，2021年我國EVA行業產量75萬噸，消費量186.5萬噸。

  從工業產業鏈的角度來看，上游原料主要是乙烯和醋酸乙烯;下游應用廣泛，用於泡沫、光伏、電纜、塗層、熱熔膠和農膜。

  目前市場上的光伏膠膜主要有4種：透明EVA膠膜、白色EVA膠膜、POE膠膜、共擠型EPE膠膜。透明EVA膠膜因價格優勢、加工性能優勢成為當前市場主流封裝材料，占比約為52%;白色膠膜EVA是在EVA樹脂中加入一定量的鈦白粉等白色填料，以提高二次光線的反射率，主要用於單玻、雙玻組件的背面封裝，使用白色EVA替代透明EVA時，雙玻組件功率增益可達7-10W，單玻組件功率增益1-3W。

  2022年上半年雖然有新增投產壓力，但是在原料價格上行、光伏裝機增長的大背景下，EVA均價22934元/噸，同比增長19.4%，下半年隨著「金九銀十」傳統消費旺季的來臨，預計EVA價格將維持高位區間。

  綜合來看，在我國光伏裝機每年都在增長的情況下，預計2022年-2023年的中國EVA供需缺口將會增大，預計缺口數分別在10萬噸和8.33萬噸，預計這兩年內的供需結構將不會有太大的改變。