中國報告大廳網訊,近年來,企業資產支持證券(ABS)在政策支持和市場需求的共同推動下,逐漸成為企業盤活存量資產、優化融資結構的重要工具。今年以來,企業ABS的發行數量和規模均呈現顯著增長,展現出強勁的發展勢頭。截至2月24日,年內共有154隻企業ABS在交易所債券市場發行,發行規模合計達1266.03億元,發行數量及規模分別同比增長36.28%和48.16%。這一趨勢不僅反映了市場對企業ABS的認可,也體現了其在服務實體經濟中的重要作用。
中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國ABS行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出,企業ABS的快速發展離不開政策的支持和市場需求的推動。監管部門通過優化審批流程、降低准入門檻等措施,顯著提升了對企業ABS的支持力度。同時,企業對優化財務結構、提升資產流動性和多元化融資的需求不斷增長,尤其在消費金融、綠色低碳等領域,ABS需求進一步擴大。此外,金融科技的創新提升了資產證券化的效率和透明度,降低了成本,為市場的長期發展提供了有力支持。
企業ABS憑藉其風險隔離、資產類型廣泛、融資成本較低和市場流動性較強等優勢,逐漸成為企業融資的重要選擇之一。數據顯示,上述154隻企業ABS產品涉及102家公司,其中有22家公司年內發行企業ABS產品兩次及以上。值得一提的是,某商業保理公司年內14次發行相關產品,合計發行規模達76.75億元。企業ABS通過設立特殊目的載體(SPV),實現了與發起人其他資產的風險隔離,有效降低了投資者的風險。此外,企業ABS產品的分層結構設計為投資者提供了額外保障,劣後級為優先級提供安全墊,同時結合差額補償人、第三方擔保等外部增信安排,進一步增強了企業ABS的償債保障能力。
企業ABS產品覆蓋了多種基礎資產類型,包括供應鏈應付帳款、融資租賃債權、銀行/網際網路消費貸款、一般小額貸款債權等14類。廣泛的資產類型不僅為企業盤活存量資產、拓寬融資渠道提供了更多可能性,也為投資者提供了更高的投資分散度,有效降低單一主體違約帶來的損失,從而幫助投資者更好地控制投資風險。
今年以來,監管部門多次強調企業ABS產品在服務實體經濟方面的重要作用。例如,中國證監會發布的《關於資本市場做好金融「五篇大文章」的實施意見》提出,支持符合條件的綠色產業企業發行綠色資產支持證券。然而,在實際使用企業ABS產品的過程中,仍存在一定的風險挑戰,包括信用風險、流動性風險和利率風險。為了更好地發揮企業ABS在服務實體經濟中的作用,並推動市場健康發展,建議原始權益人和發行機構加強對基礎資產的風險評估和管理,確保基礎資產的質量;投資者應構建多元化的投資組合,分散風險;監管層需要加強信息披露和監管力度,提高市場透明度;同時,要著力提高市場流動性。
總結
企業ABS在政策支持和市場需求的共同推動下,展現出強勁的發展勢頭。其風險隔離、資產類型廣泛、融資成本較低和市場流動性較強等優勢,使其成為企業融資的重要選擇。未來,隨著金融市場的進一步成熟和投資者對多元化投資工具需求的增強,企業ABS將在服務實體經濟、推動市場健康發展方面發揮更加重要的作用。
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