近期國內棉粕價格跌勢暫趨緩

　　時至5月，國內棉粕市場已經步入青黃不接之際，加之本年度棉粕產量較上年度出現下降，所以使得目前市場貨源供應已經偏緊，並對價格走勢起到很強的支撐作用。同時，也導致近期國內棉粕行情並未隨周邊市場走弱，走出獨立反彈行情，跌勢也因此暫時變緩。

　　一、國內棉粕供應量趨緊，有別於豆粕、菜粕格局

　　目前正值國內棉粕供應正值青黃不接季節，而同時在2012年，隨著豆粕價格始終維持較高水平，棉粕相比豆粕價格較為實惠，因此使得市場需求出現上升。並且，隨著時間的逝去，國內棉粕供應能力已經十分有限，並且在國內2012/13年度新季籽棉上市之前，供應緊張的局面將更加嚴重。而這與南美大豆陸續到達國內港口的豆粕供應面、國內長江流域即將集中上市的菜粕等品種的供應趨勢截然不同。

　　二、棉粕後期走勢難獨善其身，但或強於豆、菜粕

　　正是由於棉粕不同於豆粕、菜粕的供應趨勢，使得其價格走勢也開始出現一定的差異。5.1節後，國內棉粕價格不僅未隨之前下跌，反而局部地區有所上漲。其中包括湖北、安徽等南方產區，同時也包括山東等北方產區，更包括了國內最大棉粕生產地--新疆。不過，鑑於國內植物蛋白原料市場總體呈現偏弱的趨勢，因此棉粕價格走勢也很難獨善其身，但其獨特的供應趨勢也可能使其下跌空間較為有限。

　　綜上所述，隨著國內棉粕供應數量將越來越少，5.1節後國內棉粕價格出現強於豆粕與菜粕的走勢。據棉粕行業市場調查分析報告指出，從目前現有的條件來看，國內植物蛋白原料市場總體仍呈現弱勢下行格局，因此棉粕要走出行情難度頗大。不過，其後期行情有望受供應能力支撐，下跌的幅度與速度可能較小。

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