歐美資本回流 金融改革不徹底的風險加大

　　最近央行副行長劉士余等指出，若5家國有行保持現有增長水平和內源融資比例，明年資本缺口將達405億元，到2017年將達1.66萬億元，而若利潤在現有水平下降30%，明年資本缺口將達3836億元，2017年則累計達2.82萬億元。冰冷的預測數據背後反映，這不僅是銀行補充資本金渠道逼仄，而且反映銀行業再度穿新鞋走舊路。

　　同時，當前3D列印技術等變革，正對國際貿易和分工秩序產生建構效應。美國在亞太推行的TPP，在北美修訂自貿區，及與歐盟正在談判的跨大西洋新型自貿區等，正迎合了新技術變革，並在技術革命的助推下，建構國際貿易和國際分工新秩序，預示未來服務和智慧財產權貿易將是未來國際貿易的主導。

　　歐美資本回流、中國吸引FDI能力下降等，似乎與外資行戰略投資者清倉中資銀行股一脈相承。畢竟，歐美金融機構在華的主營業務一直是外資企業和涉外金融等，而歐美製造業回流等預示著其客戶正在流失，外資行在華業務提升空間有限，選擇出售中資銀行股份套現自然就順理成章了。

　　當然，外資行套現中資銀行股對中國銀行業構不成威脅，中資銀行的最大威脅在於金改尚未功成，有毒資產、利差收窄、資本金缺口及風險管控不專業等，堵住了金改前行的步伐，並已悉數透支未來，令中資銀行捂著正病變的傷口，勉強做著表面光鮮的帳面高利潤。

　　由此可見，當前金融改革亟須真正依據市場邏輯再續航，同時以斷臂求存的果敢，隱忍低增長，轉模式，釐清政府與市場的關係，適度推進資本項目等對內對外開放，再度形成以開放倒逼改革的氣勢，否則風險的累積很容易導致經濟社會的僵化。