國內鉀肥龍頭鹽湖股份連續上漲創出年內新高

　　近日，全球最大鉀肥生產商烏拉爾鉀肥的索利卡姆斯克2號礦發生透水事故，目前損失仍無法評估。受透水事故等多種因素刺激，國內鉀肥概念股也迎來久違的上漲。截至11月24日收盤，國內鉀肥龍頭鹽湖股份連續上漲，股價一度達到22.01元/股，創出年內新高。18日至今鹽湖股份股價已經上漲了17.39%。

　　明年價格上調是大機率

　　「烏拉爾鉀肥透水事故，對國際鉀肥價格影響比較大。」業內人士在接受記者採訪時表示。同樣，宇博智業市場研究中心發布《2010-2015年鉀肥市場發展前景分析及供需格局研究預測報告》也認為，透水事故對固體鉀肥礦區是致命的。

　　資料顯示，烏拉爾鉀肥公司是全球主要鉀肥生產商之一，該公司鉀肥產量占全球鉀肥產量的20%左右。烏拉爾鉀肥的3號礦井在1973年因為透水事故永久性關閉，而1號礦井2006年發生透水事故永久性關閉，也在一定程度上助推了2006年後鉀肥的大牛市。

　　業內人士告訴記者，每年中國會與俄羅斯、加拿大等鉀肥大國簽訂氯化鉀海運大合同，而對國內鉀肥價格影響最大的正是這個大合同的協議價格。這次透水事故肯定會對明年的大合同價格產生影響，國內鉀肥價格也會相應受到影響。

　　據了解，我國的鉀肥供應主要由進口和國產兩大部分組成，隨著國產鉀產能的不斷提高，進口鉀肥所占比例由70%降低到45%，但進口鉀肥仍然是國內鉀肥供應不可或缺的一部分。

　　不過，專業人士認為，即使不發生這次透水事故，2015年鉀肥大合同價格上調也在預期之中。「現在的鉀肥價格已經到低谷了，2014年的大合同價格非常低，業內基本都預測2015年上半年的合同價格肯定會上調。」

　　事實上，相比年初，目前鉀肥的主要產品氯化鉀的價格已經在回暖。2014年1月，中國同俄羅斯、加拿大簽訂的氯化鉀海運大合同顯示，氯化鉀的港口價格成交價格是1890元/噸~2010元/噸，比2013年下調25%。據業內人士介紹，目前，國內氯化鉀港口價格主流報價在2050元/噸~2080元/噸，邊貿氯化鉀價格在1980元/噸左右，國產氯化鉀價格約2150元/噸。「從目前價格來看，2015年上半年鉀肥大合同價格上調是大機率事件。」

　　不過，專業人士認為，鉀肥價格上調的幅度目前尚難預測，具體到國內鉀肥價格還要看市場成交情況和行業需求情況。

　　對於另一種鉀肥產品硫酸鉀，趙婷婷告訴記者，硫酸鉀的需求量僅是氯化鉀的20%左右，硫酸鉀近兩年來的銷售一直非常好，大多數廠家合同訂單都到排到了1個月以後。「目前很多廠家都在擴張硫酸鉀的產能，像青海很多小廠家，都把氯化鉀轉化成了硫酸鉀項目。」

　　宇博智業市場研究員認為，這些擴張的產能不會這麼快釋放出來，所以對一季度硫酸鉀的價格影響不大，但到了二季度就很難說了。「預計進入2015年後，隨著供需日漸平衡，硫酸鉀前期高價難以維持。」

　　鉀肥巨頭擴張產能

　　日前，加拿大鉀肥公司也發布報告稱鉀肥未來的需求量將超過公司的預期。加拿大鉀肥公司執行長Jochen Tilk公開表示，「我們看到市場超出預期很受鼓舞，銷售量的增長在一定程度上反映了市場向積極的方向發展，這也預示著鉀肥價格回升指日可待了。」

　　隨著業內對未來鉀肥市場向好的預期，不少國內鉀肥巨頭已經開始提前擴張。

　　鹽湖股份11月7日披露再融資方案，擬以不低於16.29元/股的價格，非公開發行不超過3.31億股，募集資金總額不超過54億元，用於鉀肥擴能改造工程等項目。其中，150萬噸/年鉀肥擴能改造工程項目擬投入募集資金27億元。

　　鹽湖股份認為，我國鉀肥的施用量逐年增加，現鉀肥消費量已達1000萬噸，預計到2020年，我國鉀肥消費量將達到1580萬噸，市場空間廣闊。

　　宇博智業市場研究員認為，目前鉀肥行業供需結構不斷改善，預計未來幾年行業產能投放有序，開工率將不斷提升，氯化鉀的價格將步入上升周期，此時公司擴產氯化鉀產能將能充分享受行業景氣回升帶來的益處。

　　同樣，東凌糧油也於日前發布了布局鉀肥的公告。根據方案，該公司擬向中農集團、新疆江之源等發行股份購買其持有的中農國際100%股權，交易價格為36.9億元。東凌糧油通過中農國際控制中農鉀肥90%股權，進而獲得近10億噸長期鉀鹽資源儲備。東凌糧油表示，目前是投資鉀鹽類公司的黃金窗口期，伴隨中農鉀肥百萬噸鉀鹽項目建成達產，將大幅增厚公司業績。

　　宇博智業市場研究員認為，國內鉀肥市場一直以「鹽湖看進口，小廠看鹽湖」為定價原則。鹽湖股份擴張產能，對未來國內鉀肥價格具有決定性意義。此外，目前我國鉀肥的自給率僅55%左右，公司擴產鉀肥產能將進一步提升我國鉀肥自給率。皮斌也認為，擴產鉀肥產能將進一步提升我國的鉀肥自給率，具有重要的戰略意義。

　　不過對於鉀肥未來的整體走勢，宇博智業市場研究員認為，未來鉀肥市場的大趨勢還很難確定。「再回到三年前3000多元的價格是很難了，未來鉀肥價格應在現在價格的基礎上上下浮動。」

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