樂視欲通過合伙人針對海外戰略布局生態發展建立O2O平台

　　11月26日中午，樂視網董事長兼CEO賈躍亭發「已回京」的微博，暫時平息了近期業內對其行蹤的各種猜測，也使外界關注的焦點轉向停牌已一個月的樂視網未來走向。

　　近日，賈躍亭通過郵件向記者介紹了其海外戰略布局情況，亦首次對樂視快速擴張中的融資問題作出正面回應。

　　股權質押是階段性策略

　　針對海外戰略布局的意圖，賈躍亭近期首次通過郵件給記者回應稱，「海外市場是未來樂視生態發展中非常重要的一個戰略步驟。我認為樂視生態這種模式在美國還沒有出現，除了蘋果具備一定的特徵之外。同時，樂視已擁有大量智慧財產權，能夠和美國的企業相抗衡，並能夠取得差異化的競爭優勢。」他認為，樂視網喜歡先人一步，在競爭對手還沒有看見的時候快速進入到一個看似未知的市場，搶先布局，這也是樂視發展的關鍵。

　　關於樂視海外戰略的具體步驟，賈躍亭說，第一步是東南亞，第二步是美洲市場，第三步是歐洲市場。而承接樂視海外戰略的主要產品就是樂視生態，目前正在進行的是第一步，樂視已在全球範圍內快速部署雲視頻生態系統，以複製樂視的雲平台。

　　2014年8月初，在監管風波之後，樂視網再次在資本市場拋下一枚重彈，創下創業板再融資之最，募集資金45億元。公司股價短暫上漲後又開始下跌。業界認為，樂視網出現資金困難是因為其生態模式無法達到良性循環。

　　面對市場的質疑，賈躍亭透露，「我們現在在做增發，已經報到會裡正在等待審批。樂視的運營效率比較高，融資能力比較差，這也是阻礙樂視生態快速發展的其中一個原因，所以我們現在也是希望能夠快速補強這個短板，真正用合理的資本來推動業務的快速發展。」

　　根據賈躍亭的描述，樂視網上市之後，股權融資總共只有7億多元，IPO的時候股權融資6.8億元，融資總額是7.3億元左右。也就是說，樂視僅僅用了1億美元做到了今天的規模，而樂視的很多競爭對手，都已經融了十幾億美元，甚至有幾個融了幾億美元的公司都倒閉了。樂視對資金的利用效率是非常高的。

　　當下，樂視網的海外戰略也全面啟動，海外戰略的投資布局和實施需資金支持。要在海外實現樂視生態的移植和進化，必然需要足夠規模資金的投入，才能打通其產業鏈的上下游。

　　過去幾個月，賈躍亭不斷通過股票質押來解決樂視網發展所需要的資金。截至今年7月，已質押其所持有的樂視網股份總數的70.52%(占本公司總股本的31.17%)。

　　在賈躍亭看來，股權質押是一個階段性策略，不是長久之計，因為融資成本比較高。賈躍亭透露，因此，樂視會逐步釋放出一些非上市公司的股權來做一些股權融資，一方面其個人的投資壓力就不會那麼大，另一方面，樂視自有的非上市業務現金流快速回籠，然後來償還貸款，這也是非常重要的一個方式。

　　「你會看到我們上市公司之外的業務公司，已經開始做一些股權融資，包括剛做完的樂視影業，估值已經將近50億元。接下來的樂視體育、樂視雲計算，這幾個具備高速成長的公司，也會做一些股權融資。」此外，賈躍亭表示，非上市業務做到一定程度後，要麼併購、要麼上市，這也是未來償還資金的重要方式之一。

　　推「超級合伙人」建O2O平台

　　目前樂視網仍處於停牌狀態。據中國報告大廳發布的《2013-2018年中國網際網路網絡視頻行業市場深度調研及投資戰略研究分析報告》顯示動態市盈率已經從2014年3月135倍的高點回落到96.91倍。機構投資者對樂視網做出了不同選擇。景順長城、華夏基金繼續加倉，嘉實優質、廣發聚瑞則選擇減持。由此，業界開始爭論，樂視網市值是否被高估了?

　　不過，有業內人士表示，樂視網是中國網際網路行業的「奇葩」，硬體與創維、TCL競爭，逆襲電視業;軟體直接PK優酷土豆、愛奇藝等，其估值方法不能簡單參照上述企業，而是應該綜合考慮。

　　上述人士談到的綜合考慮，又回到了樂視的「平台+內容+終端+應用」的垂直產業整合的生態鏈上。

　　在賈躍亭看來，只有流媒體訂閱和DVD租賃兩項業務的納斯達克上市公司Netflix，截至11月25日其市值是214.30億美元。因此，樂視生態還有很大的成長空間。

　　幾個月前，樂視推出「超級合伙人」建立線下門店，引起業內熱議。事實上，以樂視網及小米科技為代表的網際網路公司已形成新型電商模式。而樂視建立「超級合伙人」體系入侵銷售渠道，背後的目的又是什麼?

　　對此，賈躍亭表示，2014年中國的電視行業銷量大概是4500萬～4700萬台，有4000多萬台是在線下賣掉的，有很多用戶是非電商用戶。而樂視商城起到一個核心的作用，就像用戶在天貓和京東上購物並形成黏性。樂視商城在資源匹配、人員匹配各環節較少的情況下，也取得了不錯的成績。但是，在電視領域還存在消費習慣的問題。

　　正因如此，樂視欲通過其「合伙人」戰略，建立線上及線下的O2O平台，通過有體驗的形式去銷售。網際網路分析人士王利陽對 記者表示，當網絡銷售渠道紅利已越來越小時，下一步勢必要擴展傳統渠道，賣給「不懂網際網路的用戶」，線下門店不僅可以形成銷量井噴，也可快速打開區域市場。

　　通常，線下渠道、線下展示和線下服務能力，被視為傳統家電企業的最大優勢。如今，樂視「殺入」傳統家電企業多年耕耘的領域，面臨的挑戰不言而喻。

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