國際金價與我國供需概況關係不密切 抄底金條做長線

　　往年的6月是名符其實的黃金市場淡季，2015年，由於美聯儲政策趨向加息，更成就了貨真價實的「熊市」。

　　然而，淡季+熊市，並沒有妨礙中國市場的提前回暖：記者調查了世界金品加工的基地——廣東市場，發現錢幣、首飾市場的回暖徵兆明顯，部分產品的6月銷售量同比翻倍。企業、投資散戶與機構普遍看好下半年的市場。

　　專業人士提示大家：國際金價與中國供需概況的關係不密切，對於後市不必盲目樂觀;區間操作「紙黃金」、抄底金條做長線，仍是目前比較理性的黃金投資策略。

　　錢幣市場：成交量劇增

　　6月，錢幣市場的成交量明顯大幅向上。廣東粵寶的銷售總監葉永光說：「5~6月，我們多個品種的一手錢幣，銷售已經同比翻倍，環比則出現了20%~50%的增長。從4月上市的『吉祥文化』金銀幣開始，新發產品的首批貨物均『一搶而空』。」

　　九華山金銀幣2015年5月初上市之後，出現了廣州市場兩年內未見的快速增價，其一手市場價格從4380元漲到現在的5680元，漲幅為29.6%。

　　首飾：商家提前備貨

　　而金銀現貨市場，也出現了進貨提前的現象。廣東深圳的水貝珠寶城，交易了全中國70%的黃金首飾，廣州日報記者本周採訪了該市場，也發現淡季進貨並不清淡。粵鵬金、金葉珠寶等幾家水貝的批發「大戶」(負責人)告訴記者：近期「抄底」的零售商數量大增，當次進貨量也有所增長，對於創新款式的黃金項鍊、戒指、手鍊尤其青睞。

　　期貨：資金做多意願強

　　記者調查了廣東市場，發現期貨、T+D貴金屬品種的6月資金流入量增多，部分在股市「獲利了結」的資金也重新流回了黃金市場，雖然數量還遠不及1~3月流出的多，但趨勢已經比較明顯。廣東金礦的廣州營業部，6月「大戶」加倉的資金就高達3000多萬元。雖然目前建倉買入的人不算多，但場外「觀望」的資金數額驚人，如狼似虎地等待反彈。

　　資深投資者賴先生告訴記者：散戶的「做多」意願比較強烈，普遍看好下半年的大宗商品市場反彈，而黃金、白銀是首當其衝被選擇的品種，因為金融屬性強、操作容易，大家也比較熟悉。

　　他的投資「老夥伴」李先生則說：「我們這些做職業投資的，都是逐利而居，哪個市場有前景就要去哪裡趕場，並且，最好提前一步。我已經在股市上獲利了，騰挪出部分資金關注黃金市場，也算是多元投資、減少風險。」

　　後市：股市獲利不妨拿少量資金博金市反彈

　　儘管出現了以上明顯的回暖徵兆，多數業內人士對於下半年至明年初的國際金價依然保持「謹慎樂觀」的態度。頂金貴金屬的夏宇飛認為：國際金價的主導因素是美元走向與美聯儲政策，供需關係僅僅是決定其走向的次要原因，中國需求是否回暖，對於國際金價的影響力比較有限。行至6月，國際ETF黃金基金依然在小步減倉，雖然步調較年初放緩，仍證明並不看好中線後市。

　　有鑑於此，從散戶投資的角度來看，不建議盲目「做多」與跟風買進，建議將更多的注意力放在美國方面的信息上，比如說本周召開的美聯儲議息會議上。

　　中線金價預期(3~6個月)：7月淡季結束後，隨著美聯儲政策的逐步明晰，金價或有大幅反彈的機會，比較可能達到1400美元關口一線;但在此之前，繼續探底的可能性也存在，或能下探1100~1150美元一線。

　　長線金價預期(2年內)：確認築底需要2年時間，1050美元是比較確定的底部。2016年年底或重啟「牛市」，關鍵要看美元的實際走向。

　　當心：機構或反向做空

　　針對國內的回暖走向與國際金價的未來走勢，散戶下半年買金，還是應分門別類應對。金雅福集團的投資總監關思凡認為：首先，「紙黃金」仍是首當其衝的震盪市選擇，可以區間操作，做多與做空，下半年依然可根據1180~1380美元區間操作。由於股市「牛」市延續的可能性較大，黃金投資機會成本高，「紙黃金」投資金額不宜超過15萬元。

　　而對於T+D、期貨類的激進投資，由於「看多」的情緒濃厚，機構可能反向操作，散戶必須當心。

　　股市獲利後，不妨拿出少量的資金分流投資，抄底買入紙黃金與金條，資金分配占比適宜在20%~30%之間。

　　中國銀行　將參與LBMA黃金定價

　　倫敦金銀市場協會(LBMA)本周二聲明，洲際交易所(ICE)名下的洲際交易所基準管理機構已批准中國銀行參與LBMA黃金定價。中國銀行加入後，直接參與LBMA黃金定價的各國企業(或機構)達到了八家。

　　有機構還透露：包括中國建設銀行、工商銀行在內的多家LBMA會員單位，也有望成為LBMA黃金定價企業。

　　據《2014-2018年中國黃金加工市場深度分析報告》顯示，中國企業參與定價，標誌著中國市場在國際黃金市場中的地位進一步提升，有助於中國行使國際金價的定價權，中國市場供需關係對於國際金價的影響力也將提高。

　　國際銅價創新低 國內銅價回落5.5%

　　由於機構預期中國需求下降,國際市場上,紐約市場9月交割的銅期貨合約紐約本周二凌晨觸及了2.6275美元/噸，為3個月以來的最低位。9月交割的倫銅期貨合約單日下跌幅度高達1.6%。銅期貨的遠期溢價進一步擴大至31美元/噸，創自2013年10月以來最大溢價，表明市場的供應量短期仍然過剩。

　　國內期貨市場，銅價一個月的走勢也呈現出了大幅度下跌;在5月中旬，銅價一度因為機構做多而刷新了數月新高46200元/噸，而今回落了5.5%。國內大宗商品市場全線回落，機構預期再次反彈要等到8月。

更多金行業研究分析，詳見中國報告大廳《金行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。