天然橡膠價格走勢下滑 橡膠現貨價格有所抗跌

　　近期天膠現貨供應增加，但是泰國原料價格震盪，輪胎行業開工率維持7成左右高位水平，近期天膠市場走貨情況較差，場內成交稀少。

　　國內產區進入停割期 橡膠現貨價格有所抗跌

　　東南亞橡膠主產區處於高產期，不過整體原料收購價格高企，美金市場價格受到國內盤面影響寬幅震盪。國內產區進入停割期，現貨價格有所抗跌，全乳膠、合成膠價差收斂至低位，現貨價格存在一定支撐，關注後市現貨資源。當前國內輪胎廠開工率維持穩定，下游工廠剛需短期穩定，由於出口訂單較好，預計輪胎廠開工率短期穩定。中長期重卡銷量有利多預期，基本面有一定支撐，泰國南部、馬來西亞發生水災嚴重阻礙割膠進度，建議逢低做多。

　　焦煤期貨價格大幅低於當前現貨水平

　　現貨面，焦企開工下降，原料採購也顯得偏緩和，隨著焦企庫存上升，繼續補庫的意願越來越低，預計短期內焦煤市場觀望情緒會增強。運輸方面，鐵道部也表態優先支持長協煤炭動輸，運輸情況本周有所緩解。總的來看，年前隨著庫存抬升，市場交投平淡，整體維持弱勢格局；但因期貨市場價格大幅低於當前現貨水平，因此下跌空間有限，維持弱勢震盪走勢。

　　螺紋終端需求疲弱 庫存回升

　　臨近春節，螺紋終端需求疲弱，社會庫存連續第7周回升，今年庫存回升比歷史同期提前近一個半月，補庫需求有提前釋放的跡象，令當前需求更顯弱勢。華北地區仍然霧霾限產，但噸鋼利潤仍然可觀，在利潤驅動下，減產效果不及預期，12月粗鋼日均產量小幅下降。供需兩弱，庫存繼續回升，周末鋼坯和成材繼續走弱，鋼價短期內缺乏向上驅動，仍承壓趨弱。長期需要關注庫存積累的速度，鋼價走弱可能形成負反饋，限制春節前後補庫熱情，導致鋼價繼續走弱，但如果結合供給端受限，明年春季需求回升疊加補庫存可能反而對鋼價上漲拉力更強。更多相關橡膠行業資訊分析請查閱由中國報告大廳發布的橡膠行業市場調查分析報告。

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