環衛行業投資分析

　　環衛行業是指空間環境的衛生，政府是作為服務購買方和監管部門是重要的參與者。我國城市清掃機械化率達到65%，縣城清掃機械化率達到57%，以下是環衛行業投資分析。

　　環衛服務主要包括垃圾分類、清掃保潔、垃圾清運和公廁運營等。根據環衛行業分析數據，我國2019年城市生活垃圾清運量為2.15億噸，縣城生活垃圾清運量為0.67億噸，城市、縣城生活垃圾清運總量同比增長4.6%；城市、縣城公廁總數量18.1萬座，同比增長4.9%；城市、縣城道路總清掃面積為111億平方米，同比增長5.9%。

　　從清掃面積來看，截至到2019年底，我國城市清掃面積84億平方米，環衛行業投資分析指出，縣城清掃面積25億平方米。

　　從訂單格局來看，截至到2019年，我國環衛服務市場化中標前4家企業分別為北京環境、啟迪桑德、玉和田、中聯環境，中標總金額分別為199、129、88、80億元。

　　從成本構成看，環衛服務項目成本主要由環衛職工薪酬、保險等人工成本、環衛車輛等環衛設備燃料成本、設備折舊、設備維修費等部分組成，勞動力高度密集導致人工成本占比最大，2019年普遍占到環衛運營成本的60%~70%。

　　目前，我國環衛服務主要收入來自於道路清掃和垃圾清運，道路清掃比例在70%左右。根據環衛行業投資分析數據統計，城市清掃面積為67.6億平方米，縣城清掃面積為22.9億平方米，鄉鎮達到55億平米。按目前的清運價格估算，城市清掃市場規模達到540.8億元，為最主要部分。

　　企業類型：環衛服務市場化正在從垃圾處置的末端服務逐漸向前端的收運、保潔等環節延伸，環衛服務企業類型多樣，市場較為分散。環衛服務企業主要有「環衛服務承包」、「環衛裝備製造+環衛服務」、「環衛一體化」和「國企改制」型企業四種類型，各具特點。

　　盈利能力：環衛服務行業主要是輕資產的運營模式，典型環衛服務項目中人工成本大概占到總成本的70%左右，其他成本主要包括油耗、折舊等，是勞動力密集型行業，且人均工資較低，主要聘用人員為低端勞動力。但與此同時，由於環衛服務目前仍屬於低端勞動力密集型行業，毛利率、淨利率與其他細分領域相比，處於較低水平。

　　綜合來看，我國市政環衛市場保守估計市場規模已經達到800億元，我國環衛市場化率僅為10%-15%左右，參照美國環衛發展經驗來看，市場化率有望提升至50%以上，未來市場上升空間大。同時，隨著城鎮化進程不斷推進，環衛市場化改革不斷深入以及農村環衛重視度不斷提高，未來環衛市場的服務需求日益旺盛，以上便是環衛行業投資分析所有內容了。

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