2014年中國重工三季度淨利同比下降21%

　　公司稱僅軍工業務賺錢

　　公司相關部門負責人向記者透露，三季度業績下降主要是因為民用造船主業業績下滑

　　編者按：繼影視概念股熱潮之後，軍工概念股又擎起了股市上漲的大旗。相比於影視資產的併購重組，軍工資產來得更為真實，更加靠譜。長期來看，在地緣形勢日趨複雜的大背景下，厲兵秣馬的空間應該勝過歌舞昇平。

　　近期，中國重工公布三季報稱，公司報告期實現營業收入394.95億元，同比下降3.06%；實現利潤總額25.62億元，同比下降21.90%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤21.98億元，同比下降21.31%。

　　對於前三季度的業績同比下降，有公司相關部門負責人向記者分析，主要是由於公司民用船舶訂單下滑的原因。

　　民用造船訂單下滑

　　「民用造船業從今年7月中下旬開始下滑，行業出現兩極分化。」據公司上述相關部門負責人表示，國內有400多家成規模的造船公司，其中，拿到訂單的船廠並不是拿的訂單越多就越好。「為了保證生產線不間斷，有些船廠不得不低價接單。」

　　據中國船舶工業行業協會發布數據顯示，今年1月份至9月份，87家重點監測造船企業主營業務收入2133億元，同比增長13.5%，但利潤總額受到個別企業大幅虧損的影響僅為38億元，同比下降11.5%。

　　對於中國重工前三季度業績下降的問題，公司相關部門負責人向記者透露，公司的三大主營業務中，主要是民用船舶的訂單量出現下滑，從而導致業績下降；公司海工業務則暫時維持微利，而公司主要盈利點則是軍工業務。

　　對於不賺錢的民用船舶業務，中國重工似乎已經喪失了耐心。而鑑於散貨船的產能過剩，中國重工開始調整船舶接單策略，「公司今後不準備接散貨船的訂單，除非走量。」據公司相關部門人士介紹，公司今後的接單側重點主要在大船、特種船這類高端產品，而公司也將通過接高端客戶訂單的方式來追求產品的高毛利率。

　　按造船國家來看，現如今，中國的訂單量占全球的46%、日本占20%、韓國占13%。中國雖然是造船大國，但還不是造船強國，這突出表現在高附加值船舶方面。

　　以LNGC(液化天然氣船)船為例，統計數據顯示，在2000年至2013年3月份，全球共有285艘LNGC船下水，其中203艘為韓國製造，而中國企業僅製造了14艘。另外，中國至今沒有一家企業具備鑽井船製造技術。在前景被看好的海洋工程領域，2005年至2013年3月份，全球海上平台訂單金額為1400億美元，其中韓國企業占55%，而中國企業僅占有7%。

　　軍工業務成下蛋金雞

　　據中國重工相關部門人士介紹，「公司前三季度最為賺錢的業務就是軍工業務」。

　　中國重工三季報顯示，2014年1月份，經中國證監會核准，公司非公開發行A股股票20.19億股，其中部分資金收購大船集團、武船集團相關軍工重大裝備總裝業務及資產，該收購已於2014年1月9日完成交割。

　　對於上述軍工資產的注入，中國重工表示，軍工核心總裝資產完成注入後，結構優化效應開始顯現，但由於前期民船訂單價格較低，報告期內公司淨利潤有所下滑。

　　事實上，在今年上半年，中國重工的軍工軍貿業務訂單就出現大幅增長。有數據顯示，截至2014年6月底，中國重工手持訂單1485.76億元，其中：軍工軍貿與海洋經濟產業手持訂單921.68億元，較去年同比增長52.75%，未來有望獲得大額水面艦船、水下艦艇等訂單。有分析人士認為，公司此次獲得90億元貸款用於重大軍工任務的鋪底資金，體現為重工軍工訂單再上台階。

　　在嘗到軍工業務帶來的甜頭後，中國重工相關部門負責人向記者表示，公司今後將加大軍工業務的占比。

　　事實上，中國重工的控股股東中船重工仍然有40%的資產尚未上市。業內人士預計，還未注入的軍工資產，尤其是不少獨占的軍工技術有可能為中國重工帶來更加豐厚的回報。

　　而現如今，在核心軍工資產注入之後，28家科研院所注入中國重工的進展備受市場關注。資料顯示，中船重工目前有28家科研院所，而這些科研院所貢獻了中船重工集團40%的利潤。

　　據了解，中國重工將在年內完成科研院所分級工作並給出方案，具體的推進將等待中央關於科研院所改制的政策出台。中船重工資產部主任郭同軍預計，明年上半年可能會出科研院所改制的總體方案。

　　此外，中國重工董秘楊曉英向記者透露，如果軍改細則出台的話，科研院所的注入將會較為順利。郭同軍進一步表示，目前已經做好科研院所改制和注入的前期準備工作，一旦國務院出台相關改革細則，將第一時間啟動後續工作。

　　而據記者從知情人士處了解，最遲到明年3月份前後，相關軍改細則將會出台，而其中，將包括對科研院所改革的相關規定。

　　此外，郭同軍還表示，中船重工一直在跟蹤之前承諾注入的10家公司運行狀況，達到觸發條件時將及時實施注入。「2015年和2016年將是中國重工的併購年，中船重工對上市公司的後續資產注入將是持續性的。」

　　據楊曉英介紹，中船重工在水中兵器總裝、軍工電子裝備、水聲對抗裝備等存續軍工資產方面同樣還有注入預期。這當中有多項技術國內唯此一家。

　　對於中國重工押寶軍工業務，尤其是海軍裝備業務的行為，有業內人士分析，公司很看好未來的海軍發展前景，特別是在南海海域發展的前提下，可以預想國內對海軍裝備的需求將大大增加，而中國重工在不斷對軍工業務加碼的同時，也將會獲得更多的軍工軍貿業務訂單。

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