鐵礦石價格走勢分析

　　上周（4月10日-14日），鐵礦石在最後一個交易日出現小幅上揚，不過整體價格走勢仍處弱勢動盪。相關數據顯示，鐵礦石期貨價格近期已經累計下跌超過21%。業內人士指出，現貨市場上，少數小型貿易商資金成本壓力加大，有低價拋售自身現貨資源的操作，拖累現貨價格出現斷崖式下跌，並帶動期貨下挫。展望後市，鐵礦石期貨仍有下行空間。

　　鐵礦石期價連續走弱

　　截至上周五收盤，大連鐵礦石期貨主力1709合約收報512元/噸。從3月17日開始，該合約已累計下跌21.71%。

　　現貨方面，4月12日，青島62%品位鐵礦石價格下跌8.5%，至五個月低點68.04美元/噸，創下2016年3月9日以來最大單日跌幅。另據方正中期期貨提供的數據，4月14日，國產礦主產區市場價格持續下挫，進口礦市場成交量尚可，價格也不斷創新低。唐山66%干基含稅現金出廠720-730元/噸，下降20元/噸；遷安66%干基含稅現金出720-730元/噸，下降20元/噸；遵化66%干基含稅現金出廠710-720元/噸，下降20元/噸。

　　海運市場方面，海運費則持續上漲。最新數據顯示，巴西至中國海運費為14.842美元/噸，上漲0.321美元/噸；西澳至中國海運費6.592美元/噸，上漲0.242美元/噸。

　　業內人士透露，鐵礦石價格的弱勢行情，對少數小型貿易商資金成本壓力將加大，有低價拋售自身現貨資源的操作，拖累現貨價格出現斷崖式下跌。

　　方正中期期貨指出，由於前期採購粉礦成本過高，為降低原料成本提高利潤，鋼廠近期對低價資源採購量增加，不過下游成材出貨未出現好轉，價格繼續大幅下跌，因此黑色系陷入恐慌拋售階段。

　　巴克萊銀行此前的報告也明確表示，鐵礦石價格漲勢無法持續。該行指出，中國方面淘汰落後產能、轉變經濟發展方式的做法，將對鐵礦石需求形成不可逆轉的打壓。同時市場還認為，巴西和澳大利亞兩國礦場有望進一步擴大供給。

　　後市或仍偏空

　　展望後市，方正中期期貨認為，3月鋼材出口降24.2%，而礦石進口量增11.4%，地產調控升級，汽車產銷疲軟，鐵礦供需兩弱，長期下行趨勢難以緩解。鐵礦石期貨1709合約承壓5日均線回落，短期下行趨勢得以緩解，但上漲動力不足，操作上維持逢高沽空思路。

　　華聞期貨也認為，後期若鋼材延續現有格局，鐵礦石價格仍有下行空間。鐵礦石作為黑色產業鏈中基本面最弱的一環，且隨著鋼鐵利潤的下滑，高品溢價回落，後期隨著利潤繼續壓縮，從性價比角度考慮，溢價下方仍有空間；鐵礦石結構性矛盾的環節及供應增量逐漸釋放，後期將呈現震盪下行、重心逐步向下態勢。

　　此外，長期看空鐵礦石走勢的Axiom資本管理公司（AxiomCapitalManagementInc.）也在4月10日的研究報告中指出，押注鐵礦石價格下行「時機已經成熟」。在其看來，鐵礦石供應增加的預期和中國港口庫存可能觸發拋售。

　　分析鐵礦石價格走勢，前景並不樂觀。國際投行高盛也認為，由於全球供應量保持強勁，看空鐵礦石市場前景，預計今年三季度或將跌至60美元/噸。

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