環氧丙烷價格預測分析

　　環氧丙烷無疑是2013年表現最出色的產品之一，全年價格漲幅在25%左右，不僅屢創年內新高，而且帶動了下游各種牌號聚醚價格大幅上漲。然而自2014年3月下旬開始，市場格局生變，環氧丙烷廠家主動大幅度下調報價。以下對環氧丙烷價格預測分析。當前環氧丙烷市場面臨供需失衡、逐漸飽和的局面，價格回調是大勢所趨。

　　據統計，上半年環氧丙烷現貨最高價格為12750元，最低價為10350元，儘管其市場均價低於前幾年，但考慮到自去年以來油價大跌後，其價格仍然處於萬元之上，與原料丙烯也依然保持著3000元左右的差價，可見上半年其利潤並未削減。而在下半年開局，環氧丙烷市場便出現下行，不僅由於下游聚醚市場處於需求淡季，原料丙烯價格接連走低，更有供應預期增加等多重因素，使得貿易商價格鬆動，現貨跌破萬元。

　　從我國近十年的進出口數據來看，國內平均自給率為80%左右。但是在不遠的將來，這種狀況將會發生一個根本性轉變，環氧丙烷進口量有望大幅減少。據中國海關總署數據顯示，2017年1~6月環氧丙烷累計進口量為15.6萬噸，較2014年同期大幅減少37.4%。據不完全統計，目前在建和意向建設的產能共計156萬噸，其中2015年計劃投產的產能共計61萬噸。而近幾年我國環氧丙烷平均進口量在45萬噸左右，需求年增長量17萬噸(按7%計)。若這些裝置全部按計劃投產，那麼2016年以後國內環氧丙烷可望完全自給。

　　目前國際上以及國內製備環氧丙烷的方法主要有三種，分別是氯醇法、共氧化法和直接氧化HPPO法。在我國氯醇法占主導地位，占生產能力的60%左右。但該法對環境污染較大，在新《環保法》的嚴格限制下，今後可能會慢慢退出，2016年該法產能已被關閉11萬噸。而氧化法新建裝置將會逐漸增多。

　　但氯醇法要完全退出環氧丙烷生產工藝的歷史舞台還需要一段時間，從醛值、含量、水分等指標上來測評，氯醇法產品都有著較好的品質，短期內還很難被其他兩種工藝完全取代。因此在新舊工藝交替期也必然使國內環氧丙烷產能出現過剩，那麼對進口貨的需求也將大幅降低。環氧丙烷高利時代也將漸行漸遠。

　　根據價格監測，本周環氧丙烷報盤下跌，目前環氧丙烷內貿市場主流報盤價格在9654元/噸左右，和周初相比下跌了5.61%。

　　國內環氧丙烷自上周打開下行窗口，轉至本周加速下行，價格直線「跳水」。截止目前，山東現匯出廠環氧丙烷主流商談在 8800-8900 元/噸，環比下跌 13.73%。

　　下游避險情緒下買盤幾無，工廠庫存壓力上升，被迫丌斷讓利出貨，場內競價激烈，價格快速觸底，刺激下游買氣，臨近周末，伴隨原料丙烯企穩，和 PO 及聚醚出貨集中好轉，國內環氧丙烷低端窄幅探漲，行情得以止跌回升。

　　2017年3月，生意社大宗商品供需指數(BCI)為-0.47，均漲幅為-4.35%，反映該月製造業經濟較上月呈收縮狀態，經濟有下行風險。

　　國內環氧丙烷在價格觸底後臨近周末行情反轉，止跌窄幅探漲，恐漲心態刺激 PO 及聚醚階段性出貨好轉，但終端需求支撐薄弱，聚醚庫存壓力較大短期暫難得以消化，對 PO 持續性採購跟進勱力丌足，加之原料丙烯仍存看跌預期，中宇資訊認為，短線下周來看臨近五一小長假，下游或存少量剛需囤貨預期，PO 價格丌乏窄幅探漲可能，但預計漲幅有限，仍穩中窄幅整理為主。

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