天然膠價格行情預測分析

　　2017年第一季度橡膠價格漲跌榜中上漲的商品共1種，下跌的商品共5種，漲跌為0的商品共0種。上漲的主要商品有：丁基橡膠(5.80%);下跌的主要商品有：丁苯橡膠(1502)(-23.16%)、順丁橡膠(-14.28%)、天然橡膠(標一)(-7.31%)。以下對天然膠價格行情預測分析。

　　4月份天然橡膠延續上個月行情，本月跌幅-10.58%，首先，天然膠基本面本月仍呈現利空，期貨市場屢次走出探底的行情，由於目前現貨市場貿易商普遍跟期貨盤定價，導致現貨市場受期貨盤打壓嚴重。加之國際市場表現也不佳，泰國方面連續拋儲，天膠市場容量有限，導致國際膠價連續下滑。更主要的是供應的嚴重過剩導致價格一跌再跌，東南亞割膠旺季，出口貨源增加，中國進口量居高不下，港口庫存加壓嚴重，截止至4月17日，青島保稅區橡膠庫繼續增加，連續7個月增長;據統計，青島保稅區橡膠庫存增長11.2%至22.01萬噸，較上期淨增2.22萬噸，增量繼續擴大。

　　其中增長主力品種仍是天然橡膠，合成膠庫存也持續性上升。供應過剩是價格下行的主因。反觀需求，下遊輪胎行業並沒有太大起色，支撐薄弱，輪胎成品庫存積壓暗示橡膠終端需求並沒有真正改善，尤其是4月中旬以來，輪胎價格已然出現下調，幅度在5%上下，年前原材料和輪胎成品的價格過快過猛上漲，經銷商大量囤貨，多數處於滿庫狀態，一定程度上造成了終端需求大增的假象。目前輪胎價格回落也倒閉天膠價格走低。

　　2017-2022年中國天然膠行業發展前景分析及發展策略研究報告表明，橡膠延續了上個月的跌勢，本月跌幅較之上月有所收窄，橡膠指數由月初的790下跌到月末的742，跌幅48點，順丁橡膠(-12.21%)、丁腈橡膠(-10.93%)、天然橡膠(-10.58%)跌幅明顯。

　　本周初天然膠價格為12800元/噸，周末價格為12950元/噸，價格略漲0.78%。

　　具體來看，首先，雖然天然膠基本面仍保持看空，但期貨市場行情略有回溫，止跌下行跡象漸現，也結束了對現貨市場的持續性打壓，現貨跟期貨走勢略有起伏，但市場並沒有真正好轉，因為目前供需關係來看，市場仍表現利空為主，東南亞天膠貨源豐富，割膠旺季，出口貨源激增，天膠市場容量有限，導致價格連續下滑。中國進口量居高不下，港口庫存加壓嚴重，這也進一步打壓了國內市場價格。第二，國內供應仍顯過剩為主，保稅區橡膠庫繼續增加，連續7個月增長;其中增長主力品種仍是天然橡膠，合成膠庫存也持續性上升。供應過剩是價格下行的主因。加之，下遊輪胎行業並沒有太大起色，支撐薄弱，輪胎成品庫存積壓暗示橡膠終端需求並沒有真正改善。輪胎價格下跌對市場也有打壓。

　　後期來看，天然膠分析師認為，目前天膠仍處於去庫存階段，供應仍過剩為主，而需求方面，下遊輪胎開工率維穩為主，近期難有太大改善，供需矛盾近期很難緩解。另外，合成膠前期價格下行幅度偏大，目前價格偏低，也擠占了一部分天膠的需求，因此，預計近期天膠很難擺脫下行趨勢，後期仍有下調空間。

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